UNTITL69

ROZSZYFROWAĆ RYXEK

od tej słabości, kopem mogą służyć jako wskaźnik potwierdzający. Szukając wskaźnika potwierdzającego dobrze jest rozważyć stopień wykupienia i wyprzedania rynku za pomocą koperty, posługując się bezpośrednio wykresem kursu, a nie osobny m wykresem przedstawiającym jego standaryzowaną wersję.

Metodę koperty uykupieniawyprzedania ry nku nanoszonej bezpośrednio na głównym wykresie można zmodyfikować przedstawiając graficznie odchylenie od średniej, znane analitykom wykresów pod nazwą oscylatora MACD. Poniżej opisujemy tę metodę.

Załóżmy, że oscylator MACD został wygładzony za pomocą drugiej średniej kroczącej, której ostatni punkt przekraczał o 3 centy poziom horyzontalnej środkowej linii oscylatora MACD. Ponieważ w istocie linia ta jest rozciągniętą wersją pierwotnej średniej kroczącej, z której otrzymano oscylator MACD, na głównym wykresie oznaczamy punkt znajdujący się o 3 centy powyżej ostatniego punktu pierwotnej średniej kroczącej. Dzięki takiej transpozycji wygładzonego oscylatora MACD, czyli odchylenia od średniej, otrzymujemy kolejny wskaźnik, który jest zazwyczaj szybszy, to znaczy bliższy kursowi niż początkowa średnia krocząca.

Analiza regresji

Kiedy mamy do czynienia z dwiema zmiennymi x i y, gdzie - załóżmy - a: oznacza czas, natomiast y wysokość kursu, wówczas często chcemy wiedzieć, czy istnieje skojarzenie lub korelacja zmiennych, a jeśli tak, to chcemy znać jej siłę i kierunek (czy kurs z czasem wzrasta, czy też spada). W celu znalezienia odpowiedzi na te pytania sugerujemy, aby odwołać się do jednego z działów' statystyki, znanego jako analiza regresji.

Diagramy 4.24-4.27 obrazują regresje liniowe dla kursów DEM/ CAD, CHF/XEU, JPY (TWI) oraz GBP (TWl). W każdym przypadku środkowa linia ilustruje regresję liniową (otrzymaną metodą najmniejszych kwadratów) wyprowadzoną na podstawie tabeli 4.1, natomiast zewnętrzne linie równoległe oznaczają 95-procentowe linie kontroli. Należy zwrócić uwagę, że linia najmniejszych kwadratów i towarzyszące jej linie kontrolne stanowią wskaźniki adaptujące się do danych, w związku z czym ich położenie i nachylenie może znacząco zmieniać się w czasie.

Nie będziemy próbować obliczyć pochodnych podanych wyżej wyrażeń dla wyznaczenia wartości parametrów a.b.cidz równań

r

Dane i statystyku___i27

Diagram 4.24 Wykres CHF/XEU w lalach 1985-1994 z zaznaczoną linią najmniejszych kwadratów i 95-proceniowymi liniami kontrolnymi.

Diagram 4.25 Wykres DEM/CAD w latach 1979-1994 z zaznaczoną linią najmniejszych kwadratowi 95-procentowymi liniami kontrolmini-