ZF Bień5

Kapitalizacja odsetek 55

przyszłej wartości lokaty (pożyczki). W takich przypadkach przedstawiony rachunek procentu prostego nie nadaje się do stosowania. Niezbędne jest posługiwanie się rachunkiem procentu Procent składany składanego (odsetek złożonych), który uwzględnia fakt stopniowego powiększania pierwotnej sumy kapitałowej o nie podejmowane bieżąco odsetki. Jego założenia ilustruje przykład.

- Przykład 12

Zawarto umowę o pożyczkę na 50 000 zł, która zostanie spłacona jednorazowo po upływie 4 lat wraz z odsetkami w wysokości 16% rocznie. Odsetki ustalane są jednorazowo w roku. Wobec tego przyszła wartość dokonanej przez kredytodawcę lokaty kształtuje się następująco:

—    kapitał pierwotny (pożyczka)    50 000

—    16% odsetek po pierwszym roku    8 000

—    suma skapitalizowana po pierwszym    roku    58    000

—    16% odsetek po drugim roku    9    280

—    suma skapitalizowana po drugim    roku    67    280

—    16% odsetek po trzecim roku    10    765

—    suma skapitalizowana po czwartym roku    78 045

—    16% odsetek po czwartym roku    12 487

—    końcowa suma skapitalizowana (do zwrotu)    90 532

Jeżeli odsetki byłyby regulowane bieżąco, to łączna ich kwota po upływie 4 lat stanowiłaby 32 000 zł. Natomiast wskutek kapitalizacji ich suma wynosi 40 532 zl (90 532-50 000). Dodatkowe wynagrodzenie za rezygnację z bieżącego dysponowania odsetkami przez wierzyciela stanowi 8 532 zl.

Przytoczony przykład potwierdza, że w przypadku kapitalizacji odsetek przyszła wartość lokaty (pożyczki) rośnie z okresu na okres wskutek zwiększającej się kwoty doliczanych w kolejnych okresach kwot z tytułu oprocentowania, mimo pozostającej bez zmian stopy. Przy zaciąganiu wieloletnich pożyczek połączonych z kapitalizacją odsetek trzeba zatem ze szczególną uwagą dokonywać oceny realnej możliwości jej zwrotu przez pożyczkobiorcę.