ZF Bień4

104 Analiza sytuacji finansowej przedsiębiorstwa

—    szybkości spłaty bieżących zobowiązań,

—    obrotu należnościami oraz inkasa należności w dniach,

—    obrotu zapasami oraz stanu zapasów w dniach.

Płynność bieżąca

Ogólny pogląd na płynność finansową przedsiębiorstwa (zdolność do terminowego regulowania krótkoterminowych zobowiązań) umożliwia wskaźnik pokrycia bieżących zobowiązań środkami obrotowymi, określany według wzoru:

wskaźnik bieżącej _ środki obrotowe ogółem płynności    łączne zobowiązania bieżące

Wskaźnik ten umożliwia ocenę czy występujące w przedsiębiorstwie zobowiązania mogłyby być spłacone dzięki upłynnieniu środków obrotowych oraz obrazuje także skalę ryzyka finansowego, które wystąpiłoby w razie trudności refinansowania zobowiązań w dotychczasowej skali.

Uwzględniając dane rozpatrywanego przykładu, wskaźnik pokrycia bieżących zobowiązań wynosił: w 1998 r.

58 000 _ 1 /1Q 1 U 1/130/

40 600 “ ’^{43 ub 43 /o}

w 1999 r.

63 250 i or , . ,Qro/

= 1,85 lub 185%

Wzrost wskaźnika oznacza poprawę płynności finansowej firmy, ale znacznie ważniejsza jest jego wielkość. Tak obliczony wskaźnik obrazuje bowiem stosunek środków obrotowych do zobowiązań bieżących, przy czym różnica między tymi wielkościami stanowi kapitał obrotowy netto, tj. kapitał stały zaangażowany w obrocie. Jednocześnie środki obrotowe, które stanowią aktywa przekształcane na gotówkę w ciągu cyklu operacyjnego nie dłuższego od roku, traktowane są jako źródło spłaty zobowiązań bieżących, tj. krótkoterminowych. Dlatego wysoki