33668

analizy wyników tego sprawozdania. Jednak dane z bilansu i rachunku zysków i strat nie dają pełnego obrazu kondycji firmy.

W praktyce może się zdarzyć, że jednostka wykazująca zysk bilansowy nie ma jednocześnie zdolności płatniczej i odwrotnie - podmiot wykazujący stratę może nie mieć takich kłopotów, ponieważ korzysta np. z kredytu bankowego czy kupieckiego. Można tu zasygnalizować jeszcze inne tzw. koszty niepieniężne, które wpływają na wynik finansowy, a nie powodują zmian w poziomie środków pieniężnych. Takimi kosztami są rezerwy na należności i amortyzacja.

Dlatego dokładnej informacji o rzeczywistych wpływach i wydatkach środków pieniężnych dostarczy nam tylko cash flow. Sprawozdanie to uwzględnia działalność operacyjną, inwestycyjną i finansową, pokazując jednocześnie, która z nich pochłonęła najwięcej pieniędzy w danym okresie, a która zasiliła środki pieniężne firmy.

Cash flow jest więc ważnym instrumentem w zarządzaniu finansami jednostki gospodarczej.

Kontrola należności, zobowiązań i zapasów

W efektywnym zarządzaniu płynnością firmy istotne znaczenie ma kontrola zobowiązań, należności i zapasów. Każda jednostka działa w warunkach czynników wewnętrznych (struktura, technologia) oraz zewnętrznych (pozycja konkurencyjna, baza klientów, dostępność źródeł finansowania). Strategia zarządzania musi być wypadkową tych dwóch sił. Jednostka powinna oszacować i podjąć pewne ryzyko.

Zarządzając należnościami należy postawić sobie pytanie: czy cykl należności sprzyja realizacji celów firmy? Może tu mieć miejsce wiele nieprawidłowości pogarszających płynność finansową firmy, np. płatności klientów wpływają nieterminowo, brak jest kompletnych i dokładnych danych dotyczących nie zapłaconych należności, brak dokładnej prognozy potrzebnej do właściwego zarządzania zapotrzebowaniem na pieniądz. Kluczowe kontrole procesów zarządzania należnościami mogą też dotyczyć:

0 jasno sprecyzowanych warunków upustów i rabatów,

0 monitorowania zmian limitów kredy- towych,