120000

Coraz mniej standardowe działania banków centralnych

- Luzowanie ilościowe

Przyczyna: kanał stopy procentowej i kanał kredytowy zablokowany - konieczne inne instrumenty polityki pieniężnej

Działanie: skup aktywów finansowych bezpośrednio z rynku tj. z pominięciem sektora bakowego. Problem wyjścia

-    ujemna luka produktowa- ilościowe luzowanie może nie mieć znaczących skutków

inflacyjnych

-    z chwilą domknięcia luki produktowej- groźba inflacji

-    groźba bańki spekulacyjnej

-    wybór daty i metody wycofania się z luzowania ilościowego

Odmienność (Polska a kryzys finansowy)

-    sektor bankowy nie został dotknięty kryzysem ABS

-    relatywnie niewielkie ochłodzenie koniunktury (recesja nie wystąpiła)

-    brakdeflacji

Problemy:

-    znaczne osłabienie złotego, ryzyko kryzysu walutowego (kryzys w regionie, awersja do

ryzyka, ataki spekulacyjne)

-    kryzys na rynku pieniężnym i zaostrzenie polityki kredytowej banków

-    wysokie potrzeby pożyczkowe budżetu

Polska a kryzys w sferze realnej: Problemy:

-    osłabienie koniunktury światowej

-    ostrożna polityka kredytowa banku

•    osłabienie koniunktury krajowej

•    wzrost deficytu sektora finansów publicznych

Finanse publiczne: