124729

D RYNEK PIENIĘŻNY

Ad. a) Rynek pieniężny ma za zadanie uzupełniać braki płynności finansowej jednostek za pomocą pożyczek, kredytów krótkoterminowych (bankowe, kupieckie). Następuje regulacja płynności.

Ad. b) Dla operacji finansowych na rynku pieniężnym za graniczny okres przyjęto 1 rok (max. 1 rok).

D RYNEK KAPITAŁOWY

Ad. a) Celem rynku kapitałowego są operacje lokowania nadwyżek środków (wynikających z różnicy dochodów nad wydatkami) i operacje uzyskania kapitału przy niedoborze dochodu z realizacji zamierzonych nakładów inwestycyjnych.

Ad. b) Globalnie transakcje kapitałami alokacyjnymi bądź pożyczkami zawierane są na okres powyżej 1 rokiL

Na rynku finansowym możemy wyróżnić trzy grupy uczestników: jednostki podażowe - wykazujące nadwyżkę pieniądza; jednostki z niedoborami pieniężnymi; pośrednicy finansowi.

Funkcja pośredników finansowych polega na przejmowaniu wolnych zasobów pieniądza od jednostek nadwyżkowych, płacąc im płacąc im dochód odsetkowy, a następnie przekazaniu tych środków za odpowiednim wynagrodzeniem jednostkom deficytowym. Pośrednicy finansowi są również oferentami kapitału finansowego. Najważniejszą, największą grupę pośredników na rynku finansowym stanowią banki depozytowo - kredytowe. Do innych pośredników finansowych należy zaliczyć domy i biura maklerskie, fundusze powiernicze, fundusze inwestycyjne, towarzystwa ubezpieczeniowe i inne.

Na rynku finansowym następuje wycena kapitału i po ustalonej cenie dokonywana jest transakcja (także w walucie obcej).

Na rynku pieniężnym mamy do czynienia, oprócz operacji pieniężnych, z krótkoterminowymi dłużnymi papierami wartościowymi: bony skarbowe, bony komercyjne, bony kooperacyjne, certyfikaty depozytowe, weksle handlowe, czeki. Oprócz tego na tym rynku mają miejsce pożyczki i kredyty krótkoterminowe, w tym gwarancje i akcepty bankowe.

Rynek kapitałowy obejmuje transakcje średnio- i długoterminowe. Na tym rynku obok transakcji pożyczkowych występują transakcje o charakterze udziałowym. Polegają one na nabywaniu prawa własności do majątku jednostki przyjmującej udział. Mają charakter bezzwrotny; znajdują się na rynku wtórnym. Wynagrodzeniem za lokowanie kapitału w formie udziału nie jest oprocentowanie lecz partycypacja w zyskach spółki przyjmującej udziały.

WYKŁAD II    RYNEK KAPITAŁOWY

RYNEK PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCII

1.    rynek pierwotny

2.    rynek wtórny

2