52202

® Zależności między wartością dla właścicieli a płynnością finansową cd.:

® strefa nadplynności finansowej charakteryzuje się wysokim kosztem finansowania operacyjnego kapitału obrotowego, który jest nic niniejszy od wypracowanego zysku rezydualnego, zbyt wysoki poziom płynności finansowej w przyszłości może prowadzić do pogorszenia płynności łub jej utraty.

® Strategie cząstkowe w strategii płynności finansowej dochód - ryzyko:

® strategii aktywów obrotowych,

® strategii źródeł finansowania aktywów obrotowy ch,

® strategii majątkowo-finansowej.

® Strategie aktywów obrotowych w ujęci dochód - ryzyko:

® aktywów obrotowych poprzez wybór celu w postaci maksymalizacji wartości przedsiębiorstwa lub utrzymania jak największej płynności finansowej,

® struktury wew nętrznej aktywów obrotowych, czyli poziomu i znaczenia poszczególnych składników aktywów'.

Strategie aktywów w ujęeiu dochód - ryzyko:

® Konserwatywna:

•    posiadanie aktywów obrotowych większej wartości niż średnia dla branży lub benchinark, a więc mniejszym majątkiem operacyjnym,

® zwiększenie aktywów obrotowych kosztem aktywów operacyjnych skutkuje

pogorszeniem atrakcyjności produktów i zmniejszeniem przychodów ze sprzedaży oraz rentowności działalności,

•    w efekcie zmniejsza się wartość dla właścicieli.

•    jednocześnie wyższy poziom aktywów obrotowych od średniej dla branży czy benchmarku pozwala na utrzymanie wyższej płynności finansowej i większe bezpieczeństwo finansowe: