73725

Wynika to z zysku finansowego:

A ROE = (EBIT* in ) * (1-T) * 100%

.A ROE- Przyrost stopy zwrotu z kapitału własnego in- stopa oprocentowania długu T- stopa podatku

Stopień dźw igni finansowej (DEL)- pozwala ocenić jaką zmianę stopy zwrotu z kapitału własnego wywoła zwiększenie zysku operacyjnego o określony %

A ROE %    EBITo

DFL= A EBIT % lub DFL= EBITo-0 0- odsetki od długu

EBITo= zysk operacyjny ze stanu początkowego

Uzależniony od:

-oprocentowania długu -poziom zysku operacyjnego -struktury kapitału własnego

Przy założeniu, że w danym okresie struktura kapitału i oprocentowanie długu się nie zmienia, stopień będzie tym niższy im wyższy poziom zysku operacyjnego przyjmujemy jako podstawę obliczeń,