86861

zacznie wzrastać, ponieważ produkcja wzrasta powyżej potencjalnej. Wzrost cen zmniejszy realne salda gotówkowe i stopa procentowa zacznie wzrastać . Takie dostosowania będą trwały aż do momentu , gdy gospodarka powróci do poziomu potencjalnej produkcji. Ostatecznie poziom cen wzrośnie o wielkość równą początkowemu wzrostowi podaży pieniądza. Realny kurs walutowy powróci do stanu normalnego, tak że nominalny kurs walutowy E zmniejszy się o wielkość równą wzrostowi cen. W długim okresie pieniądz jest neutralny.

Wzrost wydatków państwa także przyniesie ostatecznie dostosowawcze wzrosty cen. Spadek sald realnych zwiększy stopy procentowe i dodatkowo zredukuje inwestycje i eksport netto. W końcu produkcja powróci do poziomu potencjalnego, a suma inwestycji i eksportu netto zmniejszy się dokładnie o wartość wzrostu wydatków państwa. Realny kurs walutowy oraz stopa procentowa będą w sposób trwały wyższe po zakończeniu tego procesu.

Protekcjonizm, czy wolny handel

Wszystkie gałęzie przemysłu w Stanach Zjednoczonych produkujące dobra, które mogą być wysyłane z jednego kraju do drugiego, podlegają zagranicznej konkurencji. Te gałęzie tworzą sektor konkurencyjny. Tylko takie branże jak komunikacja i usługi komunalne, są odizolowane od takiej konkurencji. Gdyby producenci mogliby deszyć się zwiększonymi zyskami. Poszkodowani byliby amerykańscy konsumenci, którzy musieliby pładć wyższe ceny w wyniku osłabionej konkurencji.

Gałęzie przemysłu należące do sektora konkurencyjnego forsują bezustannie wprowadzenie środków protekcjonistycznych, takich jak:

•    Cła, będące podatkiem na towary importowane

•    Kontyngenty (kwoty), które ograniczają ilość towarów importowanych

•    Embarga na import pewnych towarów

Naciski domagające się protekcji istnieją zawsze . Jednakże prawdopodobieństwo przekonania Kongresu do przyjęcia protekcjonistycznego ustawodawstwa znacznie wzrasta, kiedy import jest wysoki i przemysł krajowy odnotowuje straty z powodu zmniejszenia sprzedaży i wysokiego bezroboda.

W normalnym okresie, pod przewodnictwem prezydenta, bariery handlowe są stopniowo znoszone. Interesy konsumentów zwyciężają w długim okresie; nabywcy w USA mają generalnie wolną rękę w korzystaniu z okazji, jakie stwarzają obcokrajowcy. Ale podczas recesji lub znaczącego deficytu handlowego powstają silne naciski na przyjęcie protekcjonistycznego ustawodawstwa. Cła i kontyngenty są wtedy zaostrzane. Kiedy niebezpieczeństwo mija, protekcjonizm utrzymuje się przez jakiś czas, ale ostatecznie zostaje ograniczony.

Makroekonomiczne skutki protekcjonizmu

Cła i kontyngenty wpływają na zwiększenie eksportu netto niezależnie od kursu waluty. Wzrost ten wpływa na sumę wydatków tak , jak jakikolwiek inny wzrost wydatków lub zwiększenie zakupów rządowych. Krzywa IS przesuwa się w prawo. Stopa procentowa i PKB wzrastają wzdłuż krzywej LM, która pozostaje nie zmieniona. Występują wszystkie typowe zjawiska towarzyszące zwiększeniu wydatków. W szczególności, wyższa stopa procentowa powoduje, że dolar zwyżkuje.