3703947217

WSKAZÓWKI DLA PODMIOTÓW UBIEGAJĄCYCH SIE O PRZYZNANIE FUNDUSZU SPÓJNOŚCI NA PROJEKTY W DZIEDZINIE OCHRONY ŚRODOWISKA

Przykład obliczania NPV

• Stopa dyskontowa: 5%

• Ekonomiczny czas trwania projektu: 4 lata

• Wszystkie wielkości w EURO_

	2000	2001	2002	2003
Suma wszystkich korzyści	1.050.000	7.000.000	3.700.000
Suma wszystkich kosztów	2.500.000	6.070.000	3.450.000
= Przepływ finansowe netto	-1.450.000	930.000	250.000	200.000
Czynnik dyskontujący 5 %	0,9524	0,907	0,8638	0,8227
Zdyskontowana wartość	-1.380.980	843.510	215.950	164.540
Przepływów finansowych netto
Suma NPV	-156.98

NPV = -1450.000 + 930.000 + 250.000 + 200.000 = 156.980

1,05 (1.052)² (1,053)’ (1.054)⁴

(W tym przykładzie nie ma początkowych wydatków inwestycyjnych na początku pierwszego roku, wiec Io = 0.)

Czynniki dyskontujące dla poszczególnych lat, dla łatwiejszego obliczenia zdyskontowanych przepływów finansowych, w oparciu o stopę 5%, sa umieszczone w załączniku.

Wewnętrzna stopa zwrotu (IRR)

IRR dla projektu jest to taka stopa dyskontowa, przy której wartość obecna przyszłych przychodów finansowych jest równa wartości obecnej kosztów projektu. Jest to taka stopa procentowa, przy której NPV projektu jest równe zero⁸.

Kontynuacja przykładu:

W analizowanym przykładzie, jeżeli stopę dyskontowa ustali sie na poziomie -3,29, NPV wynosi 0. Taka stopa dyskontowa, -0,0329 albo -3,29 %, jest wewnętrzna stopa zwrotu dla projektu i stanowi taka stopę dyskontowa, przy której NPV jest równe 0.

2000

1.050.000

2.500.000 -1.450.000

1,0340

-1.499.328

2001 2002 2003

7.000.000 3.700.000

6.070.000 3.450.000

930.000 250.000 200.000

1,0692 1,1056 1,1432

994.352 276.392 228.636

Suma wszystkich korzyści Suma wszystkich kosztów = Przepływy finansowe netto Czunnik dyskontujący -3,29 % Zdyskontowana wartość rze 1 wów finansowych netto Suma wszystkich wartości NPV

* WWW .solutionmatrix.com