262080141

Linia różowa przedstawia system poprawny, natomiast lima niebieska system, który me radząc sobie cały kapitał odrabia w jednej transakcji.

Dobór parametrów wejściowych do systemu jest bardzo ważny, ale jeśli chodzi o optymalizację należy postępować bardzo ostrożnie. Rynek jest bardzo zamiennym organizmem i parametry dobrane w roku X mogą się okazać całkiem nieodpowiednie dla roku Y, ponieważ sytuacja gospodarcza zmieniła się diametralnie. Nie twierdzę, że optymalizację należy wykluczyć z procesu projektowania systemu mechanicznego, jednak trzeba przeprowadzać ją bardzo ostrożnie. Parametry dobrane w procesie optymalizacji muszą być korygowane przez jakiś czas.

4. Założenia merytoryczne systemu Pair Trading.

System Pair Trading został po raz pierwszy zastosowany na rynku papierów wartościowych. System ten stosowany jako jedna z opcji hedgingu. Hedging polega na zabezpieczaniu jednej pozycji drugą pozycją, szuka się pozycji silnie skorelowanych ujemnie i zawiera transakcje przeciwstawne (Kup na jednej sprzedaj na drugiej). W przypadku straty na jednej z pozycji inwestor rekompensuję tą stratę na pozycji przeciwstawnej[4], W mojej implementacji systemu Pair Trading na rynku Forex założenia są nieco inne. Rynek Walutowy jest rynkiem silnych impulsów trendowych, reaguje on silnie na wiele wydarzeń makroekonomicznych w szczególności ze Stanów Zjednoczonych. Publikacje danych o bezrobociu, liczbie nowych miejsc pracy w sektorze pozarolniczym czy też danych o inflacji (CPI, PPI)., bilansu w handlu międzynarodowym powodują silne zmiany kursów na rynku Forex. Badają ten rynek zauważyłem, że poszczególne pary walut są silnie skorelowane. To logiczne biorąc pod uwagę, że większość transakcji jest realizowana w dolarach. Badając korelację par w których USD jest parą kwotowaną można stwierdzić, że ta korelacja jest bardzo bliska 1. Oznacza to, że zmiana jednej pary determinuje zmianę pary drugiej. Jednak w niektórych momentach korelacja ta się osłabia, są to kluczowe momenty dla sytemu. Są to najczęściej momenty po impulsie na który reaguje kurs walut. Wtedy zajmujemy odpowiednie pozycje zgodne z założeniami systemu. Jak napisano w literaturze gracze na rynku czekają na trend, jednak w day-tradingu (zajmowaniu pozycji wewnątrz dnia), a w szczególności na rynku forex bardzo ważna jest umiejętność grania w sytuacji beztrendowej.

Jak wcześniej wspomniałem aby strategia Pair Trading była skuteczna musimy znaleźć odpowiednie pary walut, które spełniają warunki dla handlu. Rozpatrujemy waluty pod względem wzajemnej korelacji i pod tym względem dobieramy odpowiednie parametry handlu dla systemu. Następnym krokiem jest obliczenie wskaźnika analizy technicznej, spreadu. Informuje on system o tym jak się mają względem siebie ceny poszczególnych par w danych momentach czasowych. Równanie spreadu przedstawia się następująco:

gdzie

Si - wartość wskaźnika spreadu dla i-tego bara;

tli - cena zamknięcia dla pierwszego kursu dla i-tego bara;

tlo-punkt bazowy dla pierwszego kursu;

6

(1)