4645771421

Piotr Figura

rozkładów wartości wskaźników wspomagania finansowego pomiędzy ponadprzeciętnie rentownymi¹ i pozostałymi przedsiębiorstwami z próby badawczej został użyty nieparametryczny test U Manna-Whitneya. Ostatnim etapem badań było porównanie uzyskanych wyników z literaturowymi wartościami wzorcowymi.

1.3. Wyniki badań

Jako pierwszy procedurze badawczej został poddany wskaźnik ogólnego zadłużenia. Wyniki przeprowadzonych testów statystycznych wskazują, że MSP o ponadprzeciętnie wysokiej rentowności aktywów w mniejszym stopniu wykorzystywały kapitały obce do finansowania swojego majątku, od przedsiębiorstw charakteryzujących się niższą rentownością (odmienną sytuację stwierdzono jedynie w przypadku przedsiębiorstw z 35 i 68 działu gospodarki narodowej). Niezależnie od osiąganego poziomu rentowności najniższym udziałem w pasywach kapitałów obcych cechowały się przedsiębiorstwa z 1, 68, 69, 70 i 86 działu gospodarki narodowej. Z kolei najwyższe wartości omawianego wskaźnika kreowały przedsiębiorstwa prowadzące działalność handlową (dział 45, 46 i 47) oraz świadczące usługi transportowe (dział 49) i budowlane związane ze wznoszeniem budynków (dział 41). Przekraczający 75% odsetek podmiotów gospodarczych, kształtujących niższy od zalecanego przez literaturę przedmiotu poziom wskaźnika ogólnego zadłużenia², stwierdzono w 24 przebadanych działach gospodarki narodowej wśród ponadprzeciętnie rentownych MSP oraz w 6 działach gospodarki narodowej w grupie pozostałych przedsiębiorstw. Niższy od rekomendowanego przez literaturę przedmiotu udział kapitałów obcych w całości źródeł finansowania stwierdzono ponadto u ponad połowy przebadanych MSP z 13 działów gospodarki narodowej w grupie przedsiębiorstw o rentowności aktywów niższej od przeciętnej oraz w 3 działach gospodarki narodowej wśród ponadprzeciętnie rentownych podmiotów gospodarczych. Kompletne wyniki badań, dotyczące sposobu kształtowania wartości wskaźnika ogólnego zadłużenia przez MSP w zależności od osiąganej rentowności aktywów, zostały zawarte w tabeli 1.4.

14

1

   Ilekroć w niniejszym artykule będzie się pojawiać sformułowanie ponadprzeciętnie rentowne przedsiębiorstwa. bądź jakieś zbliżone do niego, to będzie ono dotyczyć przedsiębiorstw z sektora MSP. charakteryzujących się rentownością aktywów wyższą od średniej w danym dziale gospodarki narodowej.

2

   Do porównań za dolną granicę literaturowego przedziału wzorcowego dla wskaźnika ogólnego zadłużenia przyjęto wartość wynoszącą „0,57”, zaś za górną „0,67”.