5672968657

2. Instrumenty finansowe rynku papierów wartościowych

2.1.    Podstawowe papiery wartościowe

Wykształcenie się przez lata uniwersalnych instrumentów giełdowych, charakterystycznych dla wszystkich giełd światowych, umożliwia i ułatwia powolną konsolidację międzynarodowych rynków finansowych. Nie na wszystkich parkietach handel danymi instrumentami rozwija się w tym samym tempie. Niektóre z giełd wyspecjalizowały się zawieraniem transakcji terminowych, na innych tradycyjny handel akcjami odgrywa wciąż decydującą rolę. Aby zrozumieć różnicę między parkietami, opisywanymi w kolejnych rozdziałach, w tym miejscu zostanie przeprowadzona charakterystyka instrumentów na nich występujących. Zadaniem tego rozdziału będzie przedstawienie tych instrumentów, które są wykorzystywane w transakcjach giełdowych.

2.1.1.    Akcje

„Akcja (stock, share) jest papierem wartościowym (dokumentem) oznaczającym prawo jej posiadacza do współwłasności firmy, która ją wyemitowała, czyli spółki akcyjnej”.⁶⁷ Według definicji W. Bienia ,jest papierem wartościowym, stwierdzającym bezwarunkowe uczestnictwo jej właściciela w kapitale spółki akcyjnej, uprawniającym do partycypacji w zyskach w formie dywidendy oraz do majątku spółki w razie jej likwidacji”.⁶⁸ „Akcja jest papierem wartościowym o określonej wartości nominalnej, będącej równą w stosunku do innych częścią kapitału zakładowego firmy”.⁶⁹ „Akcja uosabia ryzyko właściciela.”⁷⁰ „Jest papierem wartościowym o zmiennym dochodzie”.⁷¹ Stopa zwrotu z akcji to tzw. capital gain, tj. różnica między ceną sprzedaży i zakupu akcji.⁷²

Według Kodeksu spółek handlowych dokument akcji powinien być sporządzony na piśmie. Wszystkie akcje muszą mieć tą samą wartość nominalną, a łączna suma ich

⁶⁷    W. Dębski, Rynek finansowy i jego mechanizmy, PWN, Warszawa 2001, s. 171.

⁶⁸    W. Bień, Rynek papierów wartościowych, Difin, Warszawa 2004, s.103.

⁶⁹    A. Sopoćko, Giełda papierów wartościowych, AWiM Mediabank S.A., Warszawa 1993, s. 33.

⁷⁰    L. Dziawgo, Jak zarobić, czyli rzecz o inwestowaniu. Kontrakt, Szczecin 1992. s. 49.

⁷² W. Dębski, op. cit., s. 175.

18