5768085697

ZESZYTY NAUKOWE UNIWERSYTETU SZCZECIŃSKIEGO NR 394 PRACE KATEDRY EKONOMETRII I STATYSTYKI NR 15 2004

MONIKA JEZIORSKA Uniwersytet Mikołaja Kopernika Toruń

WYCENA KREDYTU BANKOWEGO W WARUNKACH ASYMETRII INFORMACJI

W warunkach konkurencji „niewidzialna ręka” rynku powinna skutecznie kierować gospodarką. Leon Walras był pierwszym twórcą modelu równowagi ogólnej, który próbował w matematyczny sposób udowodnić, że istnieje „niewidzialna ręka” rynku. Zbudował on układ równań opisujący zbiór relacji wymiany. Niewiadome tego układu to ceny. Jeżeli istnieje rozwiązanie tego układu równań, to istnieje układ cen (cena każdego produktu), który zapewnia równowagę na rynkach. L. Walras uważał, że ten układ równań ma rozwiązanie, ponieważ ma on tyle równań, ile jest niewiadomych. Nigdy jednak nie przeprowadził empirycznej weryfikacji swojego modelu. W roku 1933 A. Wald wykazał, że wcale tak nie jest i rozwiązanie takiego układu równań jest dużo bardziej skomplikowane (ceny przyjmowały wartość ujemną). W roku 1952 K. Arrow i G. Debreu opracowali model określający warunki, przy których w sytuacji konkurencji istnieje układ cen zapewniający jednoczesną równość popytu i podaży na wszystkich rynkach.

W teorii równowagi przyjmowano, że każdy podmiot rynku zna ceny i ma niezbędne informacje o każdym z towarów. Oznaczało to, że każdy ma taką samą informację (informacja symetryczna). Rynek jednak nie jest doskonały pod względem informacyjnym. W rzeczywistości bardzo często mamy do czynienia z sytuacjami niepewnymi czy nawet ryzykownymi. Ryzyko jest wtedy,