6915323487

225

AnnaZbaraszewska Rola rachunku przepływów pieniężnych. ..

jednoczesnym ograniczeniu samofinansowania bieżących wydatków inwestycyjnych,

3) wysokość przepływów z działalności operacyjnej nie gwarantuje realizacji bieżących zobowiązań (mogą być ujemne), co narusza równowagę finansową jednostki gospodarczej, jej zdolność rozwojową w przyszłości, może wskazywać na nieprawidłowe wykorzystanie amortyzacji z ryzykiem dekapitalizacji majątku trwałego.

Przepływy z działalności inwestycyjnej wskazują gotówkowe konsekwencje decyzji przedsiębiorstwa w zakresie długoterminowej alokacji kapitału w inwestycje rzeczowe, finansowe i lokaty na rynku pieniężnym. Dla małych jednostek gospodarczych szczególnie ważne jest inwestowanie w aktywa rzeczowe, gdyż decyduje to o rozwoju przedsiębiorstwa, wzmocnieniu jego pozycji na rynku i rozszerzeniu zakresu działalności operacyjnej. Przepływy z działalności inwestycyjnej w rozwijających się przedsiębiorstwach zazwyczaj wykazują saldo ujemne. Wydatki związane z nabyciem środków trwałych najczęściej są większe niż kwoty dokonywanych odpisów amortyzacyjnych, ale jednocześnie przedsiębiorstwo może zwiększyć posiadane zdolności produkcyjne. Ujemne saldo przepływów z działalności inwestycyjnej może być także spowodowane inwestowaniem środków pieniężnych w finansowe i niefmansowe składniki inwestycji długoterminowych.

Przepływy' z działalności finansowej mogą wykazywać w różnych okresach zarówno saldo dodatnie, jak i ujemne. Wpływy pieniężne w działalności finansowej są konsekwencją pozyskiwania kapitału długo- i krótkoterminowego, zarówno pożyczkowego, jak i wpłat właścicieli. Zwiększone wpływy środków pieniężnych w tej działalności związane są z pozyskiwaniem zewnętrznych źródeł finansowania w celu rozwoju przedsiębiorstwa. W kolejnych okresach następuje splata zadłużenia, co powoduje powstanie ujemnego salda środków pieniężnych z działalności finansowej.

Możliwe warianty sytuacji finansowej przedsiębiorstwa ze względu na stan środków pieniężnych zaprezentowano w tabeli 2.