7008823716
ryzyko nietrafionych inwestycji poprzez prowadzenie większej liczby mniejszych projektów, które można dostosować do obserwowanego zmieniającego się popytu na konkretnego typu nieruchomości. Na niwelowanie ryzyka niedopasowania oferty do wymagań i oczekiwań klientów wpływ ma również posiadanie szerokiej oferty produktowej, dopasowanej do różnych typów nabywców.
Ryzyko realizacji projektów deweloperskich z opóźnieniem lub realizacja projektów wadliwych
Złożoność inwestycji deweloperskich powoduje, że Emitent narażony jest na opóźnienia, które mogą być spowodowane m.in.:
- Niesprzyjającymi czynnikami atmosferycznymi;
- Nieoczekiwanymi problemami technicznymi, wyborem błędnych technologii budowy;
- Brakiem infrastruktury, która miała powstać niezależnie od Emitenta;
- Przedłużającymi się procedurami administracyjnymi;
- Wadliwością wybudowanych nieruchomości, błędami architektonicznymi lub błędami firm wykonawczych. Niezależnie od posiadanego wpływu na wystąpienie powyższych opóźnień, mogą one skutkować pojawieniem się roszczeń ze strony klientów przeciwko Emitentowi.
Przedstawione powyżej zjawiska występują sporadycznie, na co wpływ ma doświadczenie kadry zarządzającej Emitenta, jak również stała współpraca ze sprawdzonymi wykonawcami. Spółka szczegółowo analizuje każdy projekt przed podjęciem decyzji o jego realizacji, a w przypadku gdy nie spełnia on rygorystycznych kryteriów bezpieczeństwa, nie jest rozpoczynany.
Ryzyko związane z możliwością nabywania gruntów pod nowe inwestycje
Możliwość wyszukania i nabycia gruntów pod planowane projekty deweloperskie ma wpływ na osiągane wyniki finansowe Emitenta, co uzależnione jest od dwóch grup czynników:
- Wewnętrznych, związanych z działaniami kadry zarządzającej i jej umiejętnością zidentyfikowania odpowiednich gruntów pod przyszłe inwestycje;
- Zewnętrznych, w tym przede wszystkim działań podmiotów konkurencyjnych, otoczenia prawnego i związanych z nim ograniczeń (m.in. obowiązujący plan zagospodarowania przestrzennego) oraz atrakcyjności lokalizacji i kosztów pozyskania gruntów.
W przypadku braku możliwości nabycia nieruchomości spełniających kryteria przyjęte przez Zarząd, Emitent może nie zidentyfikować oraz nie pozyskać nowych gruntów, co może wpłynąć na zmniejszenie dynamiki rozwoju Spółki oraz istotnie wpłynąć na jej przyszłą pozycję rynkową.
Opisany powyżej obszar ryzyka niwelowany jest poprzez posiadanie przez Emitenta rozległego banku ziemi o łącznej powierzchni ok. 580 tys. m2, dzięki czemu realizując projekty wyłącznie na posiadanych aktywach Spółka może wybudować lokale o łącznej powierzchni użytkowej ok. 260 tys. m2, co przy założeniu realizacji sprzedaży na poziomie zbliżonym do 2013 r. oznacza możliwość wykonywania projektów przez okres ok. 6-7 lat.
Ryzyko związane ze wzrostem kosztów działalności Emitenta oraz wzrostem kosztów projektów deweloperskich
Koszty związane z działalnością Emitenta mogą ulec wzrostowi przy braku kompensującego zwiększenia przychodów, co może być spowodowane m.in.:
- Roboty budowlane prowadzone są w okresie od kilkunastu do kilkudziesięciu miesięcy przez zewnętrzne podmioty (w tym również spółki z Grupy Deweloperskiej Mak Dom) świadczące usługi podwykonawstwa, w czasie którego mogą ulec wahaniom ceny materiałów budowlanych (uzależnione od zmian cen surowców) oraz koszty zatrudnienia pracowników;
- Warunki atmosferyczne mają kluczowy wpływ na terminowość wykonywanych prac - przedłużające się okresy niesprzyjającej pogody mogą doprowadzić do opóźnień w realizacji projektu oraz konieczności ponoszenia dodatkowych kosztów;
CAPITAL|ONE
Wyszukiwarka