dr inż. Arkadiusz Borowiec
 Aktywa obrotowe  część majątku
przedsiębiorstwa która uczestniczy w
cyklicznie powtarzajÄ…cych siÄ™ operacjach
gospodarczych o okresach
nieprzekraczajÄ…cych jednego roku; wyjÄ…tkiem
są należności od dostawców, ujmowane w
aktywach obrotowych niezależnie od terminu
płatności.
A. Borowiec
}ð Jest to wielkość Å›rodków finansowych jakie sÄ…
przedsiębiorstwu niezbędne do prowadzenia
działalności.
}ð Wszelkie transakcje zwiÄ…zane z bieżącymi
wydatkami majÄ…cymi na celu sfinansowanie
działalności operacyjnej firmy które nie
zostały jeszcze zrekompensowane wpływami
ze sprzedaży odnajdujemy w bilansie w
postaci aktywów obrotowych. Wartość tych
aktywów to kapitał obrotowy brutto
}ð W praktyce jest jednak tak że nie wszystkie
wydatki musimy finansować od razu. Część z
nich możemy odraczać w czasie.
}ð Wszelkie odroczone i niezapÅ‚acone
zobowiązania wobec dostawców znajdujemy
po stronie pasywnej bilansu w postaci
zobowiązań bieżących.
KON = KOB  nieoprocentowane zobowiązania bieżące
}ð KON  kwota niezbÄ™dna by terminowo
wywiązywać się z płatności wobec dostawców
 Zużycie zapasu materiałów x w przedsiębiorstwie
dla danej produkcji wynosi 500 sztuk w ciÄ…gu 60
dni, koszt jednostkowy każdej sztuki
zamówionego materiału to 50 zł, koszty stałe
magazynowania zapasu wynoszÄ… kwartalnie
270zł. Obliczyć i zinterpretować:
}ð OptymalnÄ… ilość zapasów w każdej dostawie
zabezpieczajÄ…cej proces produkcyjny
}ð Ilość dostaw zabezpieczajÄ…cych produkcjÄ™ w
danym okresie.
}ð Zapasy  materiaÅ‚y, produkcja w toku, produkty
gotowe, towary oraz zaliczki na dostawy
A. Borowiec
 Oblicz wartość kapitału obrotowego netto
jeśli Kapitał Własny firmy wynosi 300 tys. zł,
Rezerwy i ZobowiÄ…zania DÅ‚ugoterminowe
stanowią 20% sumy pasywów, Zobowiązania
Krótkoterminowe stanowią 45% sumy
pasywów, a Rozliczenia Międzyokresowe
Pasywów 5% sumy pasywów. Wielkość
Aktywów Trwałych jest identyczna jak
wielkość Zobowiązań Krótkoterminowych.
A. Borowiec
 Dane: kapitał stały 500; kapitał obcy 330; wskaz
nik bieżącej
płynności = 2,5. Bilans analityczny:
A.Aktywa trwałe A.Kapitał własny
I.Wart. niematerialnie i prawne
I.Kapitał podstawowy 220
II.Rzeczowe aktywa trwałe 150 II.Kapitał zapasowy 100
III.Inwestycje długoterminowe 30 III.Zysk/strata netto
B.Aktywa obrotowe B.ZobowiÄ…zania i rezerwy na zobow
I.Zapasy 280 I.Zobowiązania długoterminowe 130
II.Należności krótkoterminowe 180 II.Zobowiązania krótkoterminowe
III.Inwestycje krótkoterminowe
SUMA AKTYWÓW SUMA PASYWÓW
}ð UzupeÅ‚nić bilans analityczny
}ð Ustalić wielkość kapitaÅ‚u pracujÄ…cego
A. Borowiec
}ð Pokazuje ile czasu przeciÄ™tnie upÅ‚ywa od
momentu poniesienia wydatku na zakup
czynników produkcji do momentu wpływu
gotówki z tytułu należności.
}ð Jest to wskaz
nik dajÄ…cy informacjÄ™ o tym ile dni
firma musi się finansować zanim spłyną
pieniądze ze sprzedaży albo ile dni firma może
korzystać z gotówki zanim będzie musiała ją
przekazać dostawcom. Ogólna formuła
obliczeniowa:
OKG = OUZ (okres utrzymania
zapasów)+OSN(okres spływu należności)-
ORZ(okres regulowania zobowiązań)
A. Borowiec
}ð Okres utrzymania zapasów (OUZ)  wskaz
nik ten
pokazuje ile przeciętnie mija dni od momentu
zakupu surowca lub towaru do momentu jego
sprzedaży i wyjścia z magazynu w postaci
produktu gotowego. Przedsiębiorstwa będą
dążyć do maksymalnego skrócenia tego okresu.
Formuła obliczeniowa:
OUZ = (Zp x O)/KZ
Zp  przeciętny stan zapasów;
O  ilość dni w okresie;
KZ  koszty zwiÄ…zane z zapasami
A. Borowiec
}ð Okres spÅ‚ywu należnoÅ›ci (OSN)  pokazuje ile
przeciętnie dni mija od momentu sprzedaży
do momentu uzyskania gotówki ze
sprzedaży.
}ð FormuÅ‚a obliczeniowa:
OSN = (Np x O)/S
Np  przeciętny stan należności;
O  ilość dni w okresie;
S wartość sprzedaży
A. Borowiec
}ð Okres regulowania zobowiÄ…zaÅ„ (ORZ) 
pokazuje przeciętną ilość dni, po której firma
reguluje swoje zobowiÄ…zania wobec
dostawców czynników produkcji.
}ð FormuÅ‚a obliczeniowa:
ORZ = (Zp x O)/Kz
}ð Zp  przeciÄ™tny stan zobowiÄ…zaÅ„ bieżących nieoprocentowanych;
}ð O  ilość dni w okresie;
}ð Kz  wartość kosztów, które przyczyniÅ‚y siÄ™ do powstania
zobowiązań
 Spółka akcyjna zajmująca się produkcją
osiągnęła w 2006 roku sprzedaż na poziomie
5mln zł. Koszty związane z zapasami
wyniosły 4,2mln zł. Zobowiązania bieżące
dotyczyły tylko kosztów związanych z
zapasami. Przeciętne w 2006 roku salda
kształtowały się następująco: Należności 
0,4mln zł, Zapasów  0,35mln zł, Zobowiązań
 0,6 mln zł. Jaki jest okres konwersji
gotówki?
 Spółka akcyjna zajmująca się produkcją osiągnęła w 2006 roku
sprzedaż na poziomie 5 mln zł. Koszty związane z zapasami
wyniosły 4mln zł. Zobowiązania bieżące dotyczyły tylko kosztów
związanych z zapasami. Przeciętne wartości sald zapasów,
należności oraz zobowiązań bieżących dla każdego miesiąca 2006
roku obrazuje poniższa tabela:
Åšre
MiesiÄ…c I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII
dnia
Zapasy 0,3 0,3 0,3 0,3 0,3 0,4 0,4 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5
Należności 0,4 0,5 0,6 0,5 0,4 0,5 0,6 0,5 0,4 0,5 0,6 0,5
Zobowiązania bieżące 1 0,9 0,9 0,9 0,8 0,8 0,8 0,8 0,7 0,7 0,7 0,6
}ð Jaki jest okres konwersji gotówki?
 Spółka akcyjna zajmująca się produkcją
osiągnęła w 2006 roku sprzedaż na poziomie
5mln zł. Koszty związane z zapasami
wyniosły 4,2mln zł. Zobowiązania bieżące
dotyczyły tylko kosztów związanych z
zapasami. Przeciętne w 2006 roku salda
kształtowały się następująco: Należności -
0,2mln zł; Zapasów  0,25mln zł; Zobowiązań
 0,6mln zł. Jaki jest OKG?
 Spółka akcyjna zajmująca się produkcją
osiągnęła w 2006 roku sprzedaż na poziomie
5mln zł. Koszty związane z zapasami
wyniosły 4,2mln zł. Zobowiązania bieżące
dotyczyły tylko kosztów związanych z
zapasami. Przeciętne w 2006 roku salda
kształtowały się następująco: Należności 
0,2mln zł; Zapasów  0,25mln zł; Zobowiązań
 0,42mln zł.
}ð Dostawca oferuje przedsiÄ™biorstwu 3% skonta, jeżeli w ciÄ…gu 5 dni
zapłaci za fakturę z 30-dniowym terminem płatności.
Przedsiębiorstwo nie dysponuje wolnymi środkami pieniężnymi, ma
jednak dostęp do kredytu krótkoterminowego (oprocentowanie
roczne 15%). Ustalić, czy przedsiębiorstwo powinno spłacić
zobowiÄ…zanie w ciÄ…gu 5 dni, korzystajÄ…c z kredytu bankowego.
}ð Liczba dni stanowiÄ…ca różnicÄ™ miÄ™dzy terminem pÅ‚atnoÅ›ci
gotówkowej i kredytowej (t) wynosi: 30-5=25 dni (o tyle szybciej
przedsiębiorstwo powinno uregulować zobowiązanie, aby otrzymać
3% zniżki).
}ð Skonto  obniżka oferowana przez wystawcÄ™ faktury w zamian za
zapłatę przed terminem płatności
 Dziękuję za uwagę
:&
[e-mail]
A. Borowiec