02 Krotko i dlugoterminowe decyzje finansowe w przedsiebiorstwieid 3651
Temat: Krótko- i długoterminowe decyzje Temat: Krótko- i długoterminowe decyzje finansowe w przedsiębiorstwie finansowe w przedsiębiorstwie 1. Polityka, wizja, misja i strategia 1. Polityka, wizja, misja i strategia finansowa finansowa 2. Zarządzanie finansami 2. Zarządzanie finansami przedsiębiorstwa przedsiębiorstwa 3. Przesłanki decyzji finansowych 3. Przesłanki decyzji finansowych przedsiębiorstwie, przedsiębiorstwie, 4. Zarządzanie operacyjne 4. Zarządzanie operacyjne 5. Zarządzanie strategiczne. 5. Zarządzanie strategiczne. Wizja, misja, polityka i strategia Wizja, misja, polityka i strategia finansowa finansowa Wizja oraz misja przedsiębiorstwa Wizja oraz misja przedsiębiorstwa Wizja to obraz przyszłości który Wizja to obraz przyszłości który przedsiębiorstwo chce wykreować przedsiębiorstwo chce wykreować Misja wyra\a dalekosię\ne zamierzenia i Misja wyra\a dalekosię\ne zamierzenia i aspiracje przedsiębiorstwa oraz aspiracje przedsiębiorstwa oraz ukonkretnia wizje firmy na u\ytek strategii ukonkretnia wizje firmy na u\ytek strategii Polityka finansowa Polityka finansowa Polityka finansowa p. polega na Polityka finansowa p. polega na wskazywaniu w praktyce najbardziej wskazywaniu w praktyce najbardziej skutecznych środków, metod i form skutecznych środków, metod i form osiągania przyjętych zadań, celów ich osiągania przyjętych zadań, celów ich analiza oraz badanie i dokonywanie ocen analiza oraz badanie i dokonywanie ocen działalności finansowej w konkretnych działalności finansowej w konkretnych warunkach warunkach Piramida polityki finansowej Piramida polityki finansowej przedsiębiorstwa. przedsiębiorstwa. Cele Środki, metody i zasady realizacji celów Badanie i ocena działalności finansowej. Wnioski realizacyjne Strategia jako sposób realizacji celów Strategia jako sposób realizacji celów Strategia finansowa obejmuje: Strategia finansowa obejmuje: a) przygotowanie , oraz a) przygotowanie , oraz b) prowadzenie istotnych przedsięwzięć b) prowadzenie istotnych przedsięwzięć finansowych, mających decydujące finansowych, mających decydujące znaczenie dla przedsiębiorstwa znaczenie dla przedsiębiorstwa Strategia zarządzania przedsiębiorstwem Strategia zarządzania przedsiębiorstwem Przedstawia cele ogólne i cząstkowe Przedstawia cele ogólne i cząstkowe szczególnego znaczenia szczególnego znaczenia Jest zdeterminowana czynnikami wewnętrznymi Jest zdeterminowana czynnikami wewnętrznymi i zewnętrznymi i zewnętrznymi Uwzględnia poziom organizacyjno-techniczny i Uwzględnia poziom organizacyjno-techniczny i potencjał konkurencji potencjał konkurencji Jest wyra\ona w formie programów i planów Jest wyra\ona w formie programów i planów Jest określona w elastycznym horyzoncie Jest określona w elastycznym horyzoncie czasowym czasowym Podlega ocenie przy zastosowaniu określonych Podlega ocenie przy zastosowaniu określonych kryteriów efektywności kryteriów efektywności Strategia finansowa przedsiębiorstwa Strategia finansowa przedsiębiorstwa Strategia finansowa obejmuje Strategia finansowa obejmuje przygotowanie i przeprowadzenie przygotowanie i przeprowadzenie istotnych przedsięwzieć finansowych na istotnych przedsięwzieć finansowych na wielką skalę ( np. pozyskanie kapitałów i wielką skalę ( np. pozyskanie kapitałów i rozwój nowych rodzajów produktów, rozwój nowych rodzajów produktów, przeprowadzenia fuzji lub przejęcia, przeprowadzenia fuzji lub przejęcia, zakup i uruchomienie nowych technologii) zakup i uruchomienie nowych technologii) Strategia finansowa a strategia Strategia finansowa a strategia finansowania finansowania Strategia finansowa obejmuje Strategia finansowa obejmuje pozyskiwanie kapitałów , alokację pozyskiwanie kapitałów , alokację zasobów finansowych oraz ich strukturę zasobów finansowych oraz ich strukturę Strategia finansowania koncentruje się Strategia finansowania koncentruje się tylko na pozyskiwaniu kapitałów tylko na pozyskiwaniu kapitałów Rodzaje strategii finansowych Rodzaje strategii finansowych przedsiębiorstwa przedsiębiorstwa Strategia: konserwatywna zachowawcza przeciętna umiarkowana agresywna dynamiczna Efektywność i racjonalność gospodarki Efektywność i racjonalność gospodarki finansowej przedsiębiorstwa finansowej przedsiębiorstwa Gospodarka finansowa przedsiębiorstwa Gospodarka finansowa przedsiębiorstwa (g. f. p) (g. f. p) G. f. p. to mechanizm zorganizowanego, stale G. f. p. to mechanizm zorganizowanego, stale powtarzającego się procesu gromadzenia powtarzającego się procesu gromadzenia przychodów oraz realizacji wydatków przychodów oraz realizacji wydatków G. f. p. to działalność polegająca na racjonalnym G. f. p. to działalność polegająca na racjonalnym i sprawnym urachamianiu strumieni pienię\nych i sprawnym urachamianiu strumieni pienię\nych oraz ich osiadaniu, zatem tworzeniu oraz ich osiadaniu, zatem tworzeniu oszczędności przy uwzględnieniu opłacalności oszczędności przy uwzględnieniu opłacalności związanej z unieruchomieniem określonych związanej z unieruchomieniem określonych zasobów pieniądza. zasobów pieniądza. Efektywność Efektywność Efektywność to rezultat podjętych działań Efektywność to rezultat podjętych działań opisany relacją uzyskanych efektów do opisany relacją uzyskanych efektów do poniesionych nakładów poniesionych nakładów Efektywność: W mikroskali W makroskali Zasady racjonalnego gospodarowania Zasady racjonalnego gospodarowania Zasada racjonalnego gospodarowania Zasada racjonalnego gospodarowania mo\e być sformułowana w dwóch mo\e być sformułowana w dwóch wymiarach: wymiarach: 1)Maksymalizacja efektów, przy zało\onym 1)Maksymalizacja efektów, przy zało\onym poziomie nakładów poziomie nakładów 2)Minimalizacja nakładów, przy zało\onym 2)Minimalizacja nakładów, przy zało\onym poziomie efektów poziomie efektów Efektywność mikroekonomiczna Efektywność mikroekonomiczna Efektywność to: Maksymalizacja Osiągnięcie celów rezultatów minimalnymi przy danych kosztami nakładach T. Kotarbiński i jego dzieło T. Kotarbiński i jego dzieło T. Kotarbiński pisał: T. Kotarbiński pisał: Ekonomiczniej to chyba bądz Ekonomiczniej to chyba bądz oszczędniej, bądz wydajniej, bądz jakoś oszczędniej, bądz wydajniej, bądz jakoś łącznie , oszczędniej i wydajniej. Z kolei łącznie , oszczędniej i wydajniej. Z kolei oszczędniej to tyle , co osiągać to samo oszczędniej to tyle , co osiągać to samo mniejszym kosztem, wydajniej to tyle, co mniejszym kosztem, wydajniej to tyle, co osiągać więcej za cenę kosztów tych osiągać więcej za cenę kosztów tych samych samych Edward Taylor (ekonomista) Edward Taylor (ekonomista) Zarządzanie finansami przedsiębiorstwa Zarządzanie finansami przedsiębiorstwa Istota zarządzania f. p. Istota zarządzania f. p. Zarządzanie finansami przedsiębiorstwa to Zarządzanie finansami przedsiębiorstwa to proces decyzyjny podporządkowany realizacji proces decyzyjny podporządkowany realizacji celu głównego przedsiębiorstwa, opierający się celu głównego przedsiębiorstwa, opierający się na wykorzystaniu ró\nego rodzaju na wykorzystaniu ró\nego rodzaju instrumentów, technik, kryteriów i reguł do instrumentów, technik, kryteriów i reguł do sterowania przebiegiem zjawisk związanych z sterowania przebiegiem zjawisk związanych z gromadzeniem i wydatkowaniem zasobów gromadzeniem i wydatkowaniem zasobów pienię\nych postawionych do dyspozycji pienię\nych postawionych do dyspozycji przedsiębiorstwa w sposób umo\liwiający przedsiębiorstwa w sposób umo\liwiający zagospodarowanie tych zasobów jak najbardziej zagospodarowanie tych zasobów jak najbardziej racjonalny. racjonalny. Istota zarządzania f. p. (wg prof. Bienia) Istota zarządzania f. p. (wg prof. Bienia) Zarządzanie finansami przedsiębiorstwa Zarządzanie finansami przedsiębiorstwa & polega& na pozyskiwaniu zródeł & polega& na pozyskiwaniu zródeł finansowania działalności firmy ( finansowania działalności firmy ( kapitałów) oraz lokowaniu ich w kapitałów) oraz lokowaniu ich w skladnikach majatkowych w sposób skladnikach majatkowych w sposób pozwalajacy na nrealizację strategicznego pozwalajacy na nrealizację strategicznego celu, jakim jest maksymalizacja korzyści celu, jakim jest maksymalizacja korzyści przypadającyh udziałowcom przypadającyh udziałowcom (włścicielom). (włścicielom). Zasadnicze obszary zarządzania f. p. Zasadnicze obszary zarządzania f. p. Kształtowanie wielkości i struktury majątku Kształtowanie wielkości i struktury majątku ( poprzez inwestycje i działalność ( poprzez inwestycje i działalność operacyjna) operacyjna) Kształtowanie struktury kapitałowej Kształtowanie struktury kapitałowej Obsługa zobowiązań Obsługa zobowiązań Odzyskiwanie nale\ności Odzyskiwanie nale\ności Utrzymanie płynności Utrzymanie płynności Podstawowe obszary decyzji finansowych w Podstawowe obszary decyzji finansowych w przedsiębiorstwie przedsiębiorstwie J. Zarzecki, Finanse, tom II, Olsztyn 2000, s.206. J. Zarzecki, Finanse, tom II, Olsztyn 2000, s.206. i i Zarządzanie finansami przedsiębiorstwa Zarządzanie finansami przedsiębiorstwa W. Bień, Zarządzanie finansami przedsiębiorstwa, Warszawa 2005, s.24. W. Bień, Zarządzanie finansami przedsiębiorstwa, Warszawa 2005, s.24. Zasady podejmowania decyzji Zasady podejmowania decyzji Egoizm (partykularyzm) Egoizm (partykularyzm) Awersja do ryzyka Awersja do ryzyka Dywersyfikacja ( portfela inwestycyjnego, produkcji, Dywersyfikacja ( portfela inwestycyjnego, produkcji, odbiorców, dostawców) odbiorców, dostawców) Dwustronności transakcji Dwustronności transakcji Przyrostu korzyści Przyrostu korzyści Sygnałów ( informacji) Sygnałów ( informacji) Efektywności rynku Efektywności rynku Relacji: ryzyko stopa zwroty Relacji: ryzyko stopa zwroty wartości pomysłów wartości pomysłów Behawioralna ( korzyści z doświadczeń innych0 Behawioralna ( korzyści z doświadczeń innych0 Czas to pieniądz Czas to pieniądz Elementy procesu zarządzania Elementy procesu zarządzania finansami w przedsiębiorstwie finansami w przedsiębiorstwie Proces zarządzania (zwrotne sprzę\enia Proces zarządzania (zwrotne sprzę\enia informacyjne) informacyjne) yródło: : G .Golawska-Witkowsk A. Rzeczycka,H. Zalewski, Zarządzanie finansami yródło: : G .Golawska-Witkowsk A. Rzeczycka,H. Zalewski, Zarządzanie finansami przedsiębiorstwa, Bydgoszcz 2006, s 67. przedsiębiorstwa, Bydgoszcz 2006, s 67. Planowanie działalności finansowej Planowanie działalności finansowej Polega na określeniu co i jak nale\y zrealizować w Polega na określeniu co i jak nale\y zrealizować w dziadzinie f. p. w określonej perspektywie dziadzinie f. p. w określonej perspektywie Powinno być skorelowane z planem operacyjnym Powinno być skorelowane z planem operacyjnym Polega na Polega na a) analizowaniu wyborów inwestycyjnych i a) analizowaniu wyborów inwestycyjnych i finansowych finansowych b) projektowaniu konsekwencji wynikających z b) projektowaniu konsekwencji wynikających z decyzji decyzji c) proponowaniu alternatywnych zapisów w planach c) proponowaniu alternatywnych zapisów w planach finansowych finansowych d) mierzeniu wyników firmy i porównywaniu z celami d) mierzeniu wyników firmy i porównywaniu z celami przyjętymi w planie finansowym przyjętymi w planie finansowym Przedmiot planowania finansowego Przedmiot planowania finansowego Prognozy bilansu, rachunku zysków i strat, Prognozy bilansu, rachunku zysków i strat, cash flow, zmian w kapitale własnym cash flow, zmian w kapitale własnym Wydatki inwestycyjne Wydatki inwestycyjne Plan kasowy Plan kasowy Bud\ety operacyjne jednostek Bud\ety operacyjne jednostek organizacyjnych organizacyjnych Organizowanie gospodarki finansowej Organizowanie gospodarki finansowej Polega na wiązaniu poszczególnych części g. Polega na wiązaniu poszczególnych części g. f. p. w sensowną całość, aby zadania f. p. w sensowną całość, aby zadania (finansowe) przedsiębiorstwa mogły być jak (finansowe) przedsiębiorstwa mogły być jak najlepiej wykonane najlepiej wykonane Organizowanie dotyczy finansowania Organizowanie dotyczy finansowania polegającego m. in. na ustaleniu polegającego m. in. na ustaleniu a) struktury majątku, a) struktury majątku, b) zródeł finansowania, b) zródeł finansowania, c) struktury przychodów i kosztów, c) struktury przychodów i kosztów, d) struktury nale\ności i zobowiązań d) struktury nale\ności i zobowiązań Motywowanie Motywowanie System motywacyjny określa: System motywacyjny określa: 1. Co chcemy osiągnąć; do czego zmierzamy 1. Co chcemy osiągnąć; do czego zmierzamy 2. Kogo motywować 2. Kogo motywować 3. Jak motywować 3. Jak motywować 4. Jakie kryteria przyjąć w ocenie wykonania 4. Jakie kryteria przyjąć w ocenie wykonania zadań zadań Kontrola finansowa Kontrola finansowa Istota: ujmowanie, porównywanie i Istota: ujmowanie, porównywanie i wyjaśnianie relacji między wyznaczeniami wyjaśnianie relacji między wyznaczeniami a wykonaniami a wykonaniami Zasadnicze czynności kontroli: Zasadnicze czynności kontroli: a) ustalenie stanu po\ądanego lub a) ustalenie stanu po\ądanego lub obowiązującego obowiązującego b) ustalenie stanu rzeczywistego b) ustalenie stanu rzeczywistego c) porównanie c) porównanie Audyt wewnętrzny Audyt wewnętrzny Audyt wewnętrzny - według definicji podanej Audyt wewnętrzny - według definicji podanej przez The Institute of Internal Auditors (IIA) - jest przez The Institute of Internal Auditors (IIA) - jest niezale\ną działalnością doradczą i weryfikującą niezale\ną działalnością doradczą i weryfikującą (ang. assurance activity), której celem jest (ang. assurance activity), której celem jest usprawnienie operacyjne organizacji i wniesienie usprawnienie operacyjne organizacji i wniesienie do niej wartości dodanej. Audyt wewnętrzny do niej wartości dodanej. Audyt wewnętrzny pomaga organizacji w osiąganiu jej celów pomaga organizacji w osiąganiu jej celów poprzez systematyczne i metodyczne podejście poprzez systematyczne i metodyczne podejście do oceny i doskonalenia skuteczności procesów do oceny i doskonalenia skuteczności procesów zarządzania ryzykiem, kontroli i zarządzania zarządzania ryzykiem, kontroli i zarządzania organizacją (ang. governance). organizacją (ang. governance). yródło: Wikipedia yródło: Wikipedia Macierz Macierz motywowania w motywowania w przedsiębiorstw przedsiębiorstw ie ie yródło: : G . Golawska- yródło: : G . Golawska- Witkowska, A. Rzeczycka , H. Witkowska, A. Rzeczycka , H. Zalewski, Zarządzanie Zalewski, Zarządzanie finansami przedsiębiorstwa, finansami przedsiębiorstwa, Bydgoszcz 2006, s 67. Bydgoszcz 2006, s 67. Audyt finansowy Audyt finansowy Audyt finansowy - to badanie sprawozdania finansowego, zestaw Audyt finansowy - to badanie sprawozdania finansowego, zestaw procedur i testów, dzięki którym mo\liwe jest określenie czy np. procedur i testów, dzięki którym mo\liwe jest określenie czy np. wartość sprzeda\y, poziom zobowiązań czy wysokość środków wartość sprzeda\y, poziom zobowiązań czy wysokość środków pienię\nych przedstawionych w sprawozdaniu finansowym nie są pienię\nych przedstawionych w sprawozdaniu finansowym nie są istotnie zniekształcone. istotnie zniekształcone. Istotne zniekształcenie to takie, które mo\e wpłynąć na decyzje Istotne zniekształcenie to takie, które mo\e wpłynąć na decyzje potencjalnego inwestora, po\yczkodawcy lub innych u\ytkowników potencjalnego inwestora, po\yczkodawcy lub innych u\ytkowników danych finansowych. Do procedur i testów zalicza się m.in. przegląd danych finansowych. Do procedur i testów zalicza się m.in. przegląd istotnych umów, uzgodnienie kwot do dokumentów zródłowych (np. istotnych umów, uzgodnienie kwot do dokumentów zródłowych (np. faktury), potwierdzenie sald środków pienię\nych i po\yczek z faktury), potwierdzenie sald środków pienię\nych i po\yczek z bankami, obserwacja inwentaryzacji zapasów, kontakt z prawnikami bankami, obserwacja inwentaryzacji zapasów, kontakt z prawnikami spółki, rozmowy z pracownikami. spółki, rozmowy z pracownikami. yródło: Wikipedia yródło: Wikipedia Audyt wewnętrzny a zarządzanie Audyt wewnętrzny a zarządzanie ryzykiem ryzykiem Działalność audytu jest skoncentrowana Działalność audytu jest skoncentrowana na obszarach w których występują na obszarach w których występują najbardziej istotne ryzyka dla organizacji. najbardziej istotne ryzyka dla organizacji. Ma za zadanie ocenę efektywności Ma za zadanie ocenę efektywności procesów zarządzania ryzykiem. procesów zarządzania ryzykiem. Uwarunkowania zewnętrzne decyzji Uwarunkowania zewnętrzne decyzji finansowych przedsiębiorstwa finansowych przedsiębiorstwa W. Bień, Zarządzanie finansami przedsiębiorstwa, Warszawa 2005, s. 22. W. Bień, Zarządzanie finansami przedsiębiorstwa, Warszawa 2005, s. 22. Dziękuję za uwagę Dziękuję za uwagę