Ocena efektów działania,

sytuacji majątkowej oraz

kapitałowej

Analiza bilansu (czytanie bilansu)

• Analiza pionowa,
• Analiza pozioma,
• Analiza płynności finansowej w ujęciu

statycznym

Badanie majątku (aktywa)

•

Badanie udziału aktywów
trwałych i aktywów
obrotowych w aktywach
ogółem – ocena zasadności
utrzymania danej struktury
aktywów

•

Ocena dynamiki zmian
aktywów ogółem – badanie
trendu zmian

Aktywa ogółem

•

Ocena stopnia
unieruchomienia majątku, z
uwzględnieniem specyfiki
działalności jednostki
gospodarczej

•

Aktywność inwestowania w
aktywa finansowe i
niefinansowe – badanie
dynamiki zmian w aktywach
trwałych

•

Badanie wewnętrznej
struktury aktywów trwałych
– ocena zasadności tej
struktury z punktu widzenia
specyfiki działalności

Aktywa

trwałe

Wartości niematerialne i prawne
Rzeczowe aktywa trwałe, w tym:

Grunty
Budynki i budowle
Urządzenia techniczne i maszyny
Środki transportu
Inne środki trwałe
Środki trwałe w budowie
Zaliczka na środki trwałe w budowie
Należności długoterminowe
Inwestycje długoterminowe
Długoterminowe rozliczenia

międzyokresowe

•

Badanie wewnętrznej
struktury aktywów
obrotowych – ocena
zasadności struktury z uwagi
na zdolność aktywów
obrotowych do kreowania
korzyści ekonomicznych

•

Badanie wpływu struktury
aktywów obrotowych do
generowania korzyści
ekonomicznych (zdolność
kreowania zysku,
zapewnienie płynności
finansowej)

Aktywa

obrotowe

Zapasy
Należności krótkoterminowe
Inwestycje krótkoterminowe
Krótkoterminowe rozliczenia

międzyokresowe

Badanie kapitałów (pasywa)

Ocena struktury źródeł

finansowania – badanie udziału

kapitału własnego w źródłach

finansowania ogółem i udziału

kapitału obcego w pasywach

ogółem dla potrzeb oceny

bezpieczeństwa finansowego

przedsiębiorstwa

Badanie wewnętrznej struktury

kapitału własnego ze

szczególnym uwzględnieniem

udziału wyniku finansowego

Kapitał własny

Kapitał podstawowy
Należne wpłaty na kapitał
podstawowy
Udziały własne
Kapitał zapasowy
Kapitał z aktualizacji wyceny
Pozostałe kapitały rezerwowe
Zysk (strata) z lat ubiegłych
Zysk (strata) netto
Odpisy z zysku netto w ciągu roku
obrotowego

Ocena wewnętrznej struktury

kapitału obcego, w tym badanie

udziału zobowiązań

długoterminowych (w

połączeniu z kapitałem własnym

stanowi kapitał stały) i

zobowiązań krótkoterminowych

Badanie struktury zobowiązań z

punktu widzenia kosztu

pozyskania danego źródła

finansowania

Zobowiązania i
rezerwy na
zobowiązania

Rezerwy na zobowiązania
Zobowiązania długoterminowe
Zobowiązania krótkoterminowe
Rozliczenia międzyokresowe

Badanie relacji majątkowo-kapitałowych

• Ocena płynności

finansowej w ujęciu

statycznym z

uwzględnieniem

struktury aktywów

obrotowych (określenie

stopni płynności

finansowej – wskaźników

płynności finansowej)

•

Aktywa
obrotowe

i

zobowiązania
krótkoterminow
e

Aktywa obrotowe

*

Zapasy
Należności krótkoterminowe
Inwestycje krótkoterminowe
Zobowiązania

krótkoterminowe

• Badanie wielkości

kapitału obrotowego

netto

• Ocena bezpieczeństwa

finansowego mierzonego

stopniem sfinansowania

majątku trwałego

przedsiębiorstwa

kapitałem

własnym/stałym

•

Aktywa trwałe

•

Kapitał własny

•

Zobowiązania i
rezerwy
długoterminowe

Aktywa trwałe

Kapitał stały (kapitał własny

+ zobowiązania i rezerwy
długoterminowe)

Istota zasady samofinansowania aktywów trwałych
kapitałem własnym

Aktywa trwałe

(AT)

AT

≤ KW

Aktywa obrotowe

(AO)

Kapitał własny

(KW)

Zobowiązania

razem

(ZD +ZK)

Istota finansowania aktywów trwałych kapitałem
stałym

Aktywa trwałe (AT)

AT

≤ KS

Aktywa obrotowe

(AO)

Kapitał własny

(KW)

Kapitał obcy

długoterminowy

(ZD)

Kapitał obcy

krótkoterminowy (ZK)

Lp.

Wyszczególnienie

Jednostka

miary

Pożądana

relacj

a

Wskaźnik finansowania aktywów trwałych kapitałem własnym

1.

Kapitał własny

Aktywa trwałe

niemianowa

na

≥1

Wskaźniki finansowania aktywów trwałych kapitałem stałym

2.

Kapitał własny + kapitał długookresowy obcy

Aktywa trwałe

niemianowa

na

≥1

3.

Długookresowe aktywa

Długookresowe kapitały

niemianowa

na

≤1

4.

Krótkoterminowe aktywa

Krótkoterminowy kapitał

niemianowa

na

≥1

5.

Aktywa obrotowe – Krótkoterminowy kapitał

obcy

miernik

pieniężn

y

>0

Kapitał obrotowy netto

• Możliwe dwa podejścia

– Od strony majątkowej
– Od strony kapitałowej

Kapitał obrotowy netto – wartość
dodatnia

Aktywa

trwałe

Aktywa

obrotowe

Kapitał stały

Zobowiązania

krótkotermino

we

Dodatni KON

Kapitał obrotowy netto – wartość
ujemna

Aktywa

obrotowe

Kapitał stały

Zobowiązania

krótkotermino

we

Ujemny KON

Aktywa

trwałe

Kapitał obrotowy netto – wartość
ujemna

Aktywa

obrotowe

Kapitał stały

Zobowiązania

krótkotermino

we

Zerowy KON

Aktywa

trwałe

Ocena zyskowności (rentowności)

• Wskaźnik ROA
• Wskaźnik ROE
• Wskaźnik ROS

ROA – return on assets

zwrot z aktywów

• Wskaźnik to stosunek zysku netto do

sumy aktywów;

• Jest to wskaźnik mianowany (%) i

informuje o rentowności aktywów

Return on equity

rentowność kapitału własnego

• Konstrukcja wskaźnika to iloraz zysku

netto do kapitału własnego

• Informuje o rentowności kapitału

własnego, zatem jest znaczący z punktu

widzenia wartości dla właścicieli

• Bardzo często jego wartość odnosi się do

alternatywnych form lokowania kapitału

Return on sales

rentowność sprzedaży

• Konstrukcja wskaźnika polega na

ilorazie zysku netto do przychodów z
podstawowej działalności operacyjnej
(rachunek zysków i strat) i informuje
o rentowności sprzedaży