OPŁACALNOŚĆ

INWESTYCJI

W FUNDUSZE

INWESTYCYJNE

ZRÓWNOWAŻONE

Aneta Włodek

RYNEK FINANSOWY to

RYNEK FINANSOWY to

miejsce zawierania

miejsce zawierania

transakcji mających za

transakcji mających za

przedmiot szeroko

przedmiot szeroko

rozumiany kapitał

rozumiany kapitał

finansowy. Za pomocą tych

finansowy. Za pomocą tych

transakcji dokonuje się

transakcji dokonuje się

przepływu pieniądza od

przepływu pieniądza od

podmiotów posiadających

podmiotów posiadających

nadwyżki środków

nadwyżki środków

(oszczędności) do

(oszczędności) do

podmiotów chcących je

podmiotów chcących je

zagospodarować, czyli

zagospodarować, czyli

zamienić w aktywa realne.

zamienić w aktywa realne.

1) alokację kapitału,
2) mobilizację kapitału,
3) wycenę kapitału,
4) transformację kapitału.

Rynek kapitałowy spełniać powinien
kilka bardzo ważnych funkcji
wpływających na gospodarkę.

Zaliczyć do nich należy:

W polskim systemie

prawnym instytucjami
rynku kapitałowego są:



Komisja Papierów Wartościowych i

Giełd,



Giełda Papierów Wartościowych,



Domy Maklerskie,



Krajowy Depozyt Papierów

Wartościowych,



Centralna Tabela Ofert (CeTo).

Fundusz inwestycyjny

to podmiot gospodarczy prowadzący działalność

to podmiot gospodarczy prowadzący działalność

polegającą

polegającą

na finansowym angażowaniu się w lokowanie

na finansowym angażowaniu się w lokowanie

dostępnych

dostępnych

środków pieniężnych (własnych i obcych) w

środków pieniężnych (własnych i obcych) w

różnorodne

różnorodne

przedsięwzięcia gospodarcze, np. wykup akcji i

przedsięwzięcia gospodarcze, np. wykup akcji i

udziałów w

udziałów w

innych podmiotach, zakup obligacji i innych

innych podmiotach, zakup obligacji i innych

papierów

papierów

wartościowych ).

wartościowych ).

fundusze akcyjne

fundusze obligacyjne

fundusze mieszane

fundusze wyspecjalizowane

Podział funduszy

inwestycyjnych oparty na

substancji majątkowej:

fundusze tezauryzujące

fundusze dystrybutywne

fundusze kumulacyjne

Podział funduszy

inwestycyjnych ze względu

na formę uczestnictwa

inwestorów w dochodach:

fundusze statutowe

fundusze umowne

Podział funduszy

inwestycyjnych ze względu

kryterium formy prawnej:

fundusze otwarte

fundusze zamknięte

fundusze mieszane

Podział funduszy

inwestycyjnych ze względu

ze względu na strukturę

i konstrukcję funduszu:

fundusze specjalne

fundusze prywatne

fundusze powszechne

Podział funduszy

inwestycyjnych ze względu

ze względu na typ

inwestora:

Przy ocenie bieżącej i prognozowanej

sytuacji na rynku akcji służącej podjęciu

decyzji o alokacji środków oraz doborze

akcji do portfela uwzględniane są przede

wszystkim:

analizy sprawozdań finansowych
spółek
prognozy finansowe
ocena kadry zarządzającej
ocena pozycji rynkowej
perspektywa rozwoju spółek
poziom cen oraz płynności
poszczególnych akcji

0,00

20,00

40,00

60,00

80,00

100,00

120,00

140,00

160,00

180,00

200,00

31

.1

2.

20

01

28

.1

1.

20

01

30

.1

0.

20

01

03

.1

0.

20

01

31

.0

8.

20

01

03

.0

8.

20

01

09

.0

7.

20

01

08

.0

6.

20

01

08

.0

5.

20

01

29

.0

3.

20

01

26

.0

2.

20

01

26

.0

1.

20

01

28

.1

2.

20

00

29

.1

1.

20

00

02

.1

1.

20

00

05

.1

0.

20

00

08

.0

9.

20

00

11

.0

8.

20

00

17

.0

7.

20

00

19

.0

6.

20

00

23

.0

5.

20

00

19

.0

4.

20

00

23

.0

3.

20

00

24

.0

2.

20

00

25

.0

1.

20

00

27

.1

2.

19

99

26

.1

1.

19

99

27

.1

0.

19

99

30

.0

9.

19

99

03

.0

9.

19

99

09

.0

8.

19

99

12

.0

7.

19

99

15

.0

6.

19

99

14

.0

5.

19

99

16

.0

4.

19

99

18

.0

3.

19

99

18

.0

2.

19

99

22

.0

1.

19

99

PBK Atut 1

Unikorona 1

Eurofundusz 1A

Wartości jednostek uczestnictwa

wybranych funduszy zrównoważonych

w okresie od 01.01.1999 do 31.12.2001

Wskaźniki Sharpe’a dla

omawianych funduszy

zrównoważonych za okres od

1999 roku do 2001 roku

Premia za ryzyko

Odchylenie

standardowe

Wskaźnik Sharpe’a

Unikorona 1

0,00405

0,0497

0,0815

PBK Atut 1

-0,00825

0,0491

-0,1680

Eurofundusz 1A

-0,00195

0,0408

-0,0478

Roczna stopa inflacji oraz roczne

stopy zwrotu wybranych funduszy

zrównoważonych w latach 1999-

2001

-30,00%

-20,00%

-10,00%

0,00%

10,00%

20,00%

30,00%

40,00%

50,00%

1999

2000

2001

inflacja roczna w %

Roczne stopy zwrotu Atut

Roczne stopy zwrotu Unikorona

Roczne stopy zwrotu Eurofundusz IA

Dziękuję za uwagę!