Prawo poboru

• dotychczasowi akcjonariusze,

• uprawnienie do nabycia akcji,

• cena będąca zwykle ułamkiem ceny akcji starej emisji,

• znika po wykorzystaniu lub upływie czasu,

• rekompensuje oczekiwaną utratę wartości starych akcji,

• występuje powszechnie

Prawo do akcji

• nowi akcjonariusze,

• substytut akcji,

• cena zbliżona do ceny akcji starej emisji,

• znika w momencie notowania akcji nowej emisji,

• zwiększa płynność umożliwiając wcześniejszy obrót prawem,

• występuje tylko na giełdzie

Certyfikat inwestycyjny

• poświadcza udział w funduszu

• dziedziczone,

• papier wartościowy,

• handlowane,

• wycena rynkowa,

• niepodzielny,

• istnieje czasowo,

• bardziej ryzykowne inwestycje i wyższe dźwignie,

• możliwe przywileje jak dla akcji

Jednostka uczestnictwa

• poświadcza udział w funduszu

• dziedziczone,

• rodzaj świadectwa,

• umarzane,

• wycena w oparciu o aktywa netto,

• doskonale podzielna,

• wieczna,

• mniej ryzykowne inwestycje i niższe dźwignie

Bon skarbowy

• nominał 10000,

• dyskontowy,

• sprzedaż w NBP w imieniu Skarbu Państwa dealerom skarbowych papierów wartościowych,

• każdy może kupić,

• przetarg w poniedziałek płatność z datą spot,

• niższa rentowność bo służy do regulacji płynności budżetu

• zapadalność 4 do 52 tyg

Bon pieniężny

• nominał 10000,

• dyskontowy,

• sprzedaż w NBP w imieniu NBP dealerom rynku pieniężnego (bankom i BFG),

• tylko bank może kupić,

• przetarg piątek płatność do 17.00 tego samego dnia,

• wyższa rentowność bo instrument interwencyjny,

• zapadalność 7 dni.

Bon oszczędnościowy

• przeznaczony dla osób fizycznych

• małe nominały

• charakter oszczędnościowy i cechy takie jak rachunku oszczędnościowego

• nie handlowany i umarzany

• zawsze imienny

• przy wcześniejszym umorzeniu zwykle traci się część lub całość odsetek

Certyfikat depozytowy

• przeznaczony dla klientów instytucjonalnych (przedsiębiorstw)

• duże nominały

• nie ma charakteru oszczędnościowego

• handlowany i nieumarzany

• przeważnie na okaziciela

• odsetki nie są tracone, bo nie ma wcześniejszego wykupu

Kredyt

• na konkretny cel,

• udziela tylko bank,

• tylko pieniądze,

• zawsze odpłatny,

• zawsze pisemny.

Pożyczka

• bez celu,

• każdy może udzielić,

• nie tylko pieniądze,

• może nie być odpłatna,

• pisemna, gdy przekracza 2000 zł.

Faktoring

• tylko wierzytelności pieniężne i niewymagalne

• zawsze odpłatny

• celem jest uzyskanie zapłaty przed terminem płatności

• faktor świadczy dodatkowe usługi

Cesja wierzytelności

• każda wierzytelność zbywalna

• może być nieodpłatna

• celem jest wyeliminowanie długu lub zabezpieczenie innych wierzytelności

• brak dodatkowych usług

Forfaiting

• zawsze przejmowane jest ryzyko wypłacalności

• średnio i długoterminowe wierzytelności

• brak dodatkowych usług

• duże kwoty wierzytelności

• spłaty w ratach i konsorcja forfaitingowe

• wykorzystuje się weksle

• wierzytelności z transakcji handlu zagranicznego

• zawsze występują zabezpieczenia

Faktoring

• ryzyko wypłacalności nie musi być przejęte

• krótkoterminowe wierzytelności

• często świadczone są dodatkowe usługi

• niskie kwoty nabywanych wierzytelności

• wykorzystuje zwykłą cesję wierzytelności

• wierzytelności głównie z krajowych obrotów handlowych

• tylko czasami stosuje się zabezpieczenia

Rozrachunek brutto

• zlecenia rozliczane odrębnie

• zawsze realizowany i nieodwołalny

• rozrachunek bez opóźnień

• do dużych i ważnych płatności

• tylko elektroniczny

• większa płynność wymagana do rozrachunku

• Droższy

Rozrachunek netto

• rozliczane salda

• może pozostać nie zrealizowany (powód: błędy, brak środków)

• rozrachunek z opóźnieniem

• do drobnych płatności masowych

• może być nieelektroniczny

• mniejsza płynność wymagana do rozrachunku

• tańszy

Czek

• służy płatnościom, stąd: terminy ważności krótkie, indos i klauzule mają niewielkie znaczenie, a rodzaje czeków wiążą się ze sposobem płatności

• trasatem tylko bank

• remitentem może być okaziciel

• nie jest przyjmowany

• płatny tylko za okazaniem

• może być odwołany po terminie i zanim został wykonany

• zamiast protestu oświadczenie trasata

• odpowiedzialność cywilna i karna za brak pokrycia

Weksel trasowany

• służy kredytowaniu (odraczaniu płatności), stąd: długie okresy ważności, liczne klauzule i rozwinięte formy indosów

• brak krosowania, i klauzuli „do rozrachunku”

• trasatem może być każdy

• remitent jest ustalony

• może podlegać przyjęciu, jeśli jest trasowany

• płatny na 4 sposoby

• nieodwołalny

• protest u notariusza

• odpowiedzialność cywilna

Warrant opcyjny

• emitowany przez instytucję

• handlowany

• krótka pozycja niemożliwa

• płynność zapewniona przez emitenta

• dobry dla rynku słabo rozwiniętego

• modele wyceny opcji tylko częściowo poprawne

Opcja

• wystawiana przez inwestora

• nie jest handlowana, ale można zawierać kolejne opcje

• krótka pozycja możliwa

• płynność zapewniają animatorzy rynku

• dobra dla rynku rozwiniętego

• modele wyceny opcji poprawne

Akredytywa dokumentowa

• służy do rozliczeń płatności handlowych w zamian za dokumenty

• zlecający i beneficjent to dwie różne osoby

• dotyczy zawsze konkretnych banków

• płatność nie musi wykorzystywać weksli

• zestandaryzowana forma i ścisłe określenie reguł płatności

Akredytywa pieniężna

• służy do wypłaty określonej kwoty beneficjentowi

• beneficjent i zlecający to ta sama osoba

• może dotyczyć różnych banków według wyboru beneficjenta

• płatność za pomocą weksli, przeważnie z wykorzystaniem listu kredytowego

• forma niestandardowa bez szczegółowego określenia reguł płatności

Akredytywa dokumentowa

• stanowi zobowiązanie banku do zapłaty za dokumenty niezależnie od importera

• przejmuje ryzyko wypłacalności

• otwierana na wniosek importera

• umożliwia zaliczkowanie produkcji

• może być przenoszona na inne podmioty

• preferowana przez eksporterów

Inkaso dokumentowe

• stanowi zobowiązanie banku do wydania dokumentów w zamian za płatność importera

• nie przejmuje ryzyka wypłacalności

• realizowane na wniosek eksportera

• nie służy do zaliczkowania produkcji

• nie jest przenoszalne na inne podmioty

• preferowane przez importerów

Kontrakt forward

• niewystandaryzowane instrumenty bazowe, ich ilości i daty płatności

• handel pozagiełdowy

• możliwa fizyczna dostawa instrumentu bazowego

• rozliczenie po dostawie

• brak zabezpieczenia w postaci depozytu, mogą być zwykłe zabezpieczenia

• brak dźwigni finansowej

• dostosowany do potrzeb, ale mało płynny.

Kontrakt futures

• wystandaryzowane instrumenty bazowe, ich ilości, oraz daty płatności

• handlowane na giełdach

• z reguły bez fizycznej dostawy

• rozliczenie różnicy wartości

• stosowane są depozyty zabezpieczające, korygowane na bieżąco (marking to market)

• jest dźwignia finansowa

• niedostosowny do potrzeb, ale bardziej płynny.

---