Obrót papierów wartościowych na GPW w Warszawie prowadzony jest na dwóch rynkach: podstawowym i równoległym.

Rynek podstawowy jest zwany także rynkiem oficjalnych notowań giełdowych. Notowane są na nim takie instrumenty finansowe jak: prawie wszystkie akcje i obligacje, wszystkie certyfikaty inwestycyjne, prawa pierwszeństwa z obligacji, wszystkie instrumenty pochodne: opcje, kontrakty terminowe. Indeksem rynku podstawowego jest WIG. Najbardziej znanymi spółkami na tym rynku są takie firmy jak: Pekao, PKOBP, KGHM Polska Miedź s.a Lotos, Netia, Cersanit, Wsip, BZWBK czy Intercars.

Na rynku równoległym notowane są pozostałe instrumenty (w tym akcje), które spełniają kryteria dopuszczenia do obrotu na giełdzie. Jest to przede wszystkim rynek dla małych i średnich spółek, które nie spełniają większości ostrych kryteriów dopuszczeniowych do rynku podstawowego. Na rynku równoległym notowane są akcje najmniejszych spółek oraz jedna seria obligacji korporacyjnych

Wyznaczone są specjalne kryteria na podstawie, których Zarząd Giełdy dopuszcza instrumenty na poszczególne rynki:

RYNEK PODSTAWOWY

(regulowane przez Rozporządzenie Rady Ministrów z dnia 14 października 2005r.)

1. akcje zostały dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym,

2. akcje nie mają ograniczonej zbywalności,

3. wszystkie wyemitowane akcje są objęte wnioskiem o dopuszczenie do obrotu giełdowego,

4. iloczyn liczby akcji i ich prognozowanej ceny rynkowej lub wartość kapitałów własnych emitenta wynosi równowartość w złotych co najmniej 10.000.000 EURO,

5. akcje objęte wnioskiem znajdujące się w posiadaniu akcjonariuszy( z których każdy posiada nie więcej niż 5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu), stanowią co najmniej 25% wszystkich akcji spółki objętych wnioskiem, lub w posiadaniu tych akcjonariuszy, znajduje się co najmniej 500.000 akcji spółki o łącznej wartości wynoszącej równowartość w złotych co najmniej 17.000.000 EURO;

6. emitent publikował sprawozdania finansowe wraz z opinią audytora przez co najmniej 3 kolejne lata obrotowe przed złożeniem wniosku o dopuszczenie, lub spółka podała do publicznej wiadomości, informacje umożliwiające inwestorom ocenę jej sytuacji finansowej i gospodarczej oraz ryzyka związanego z nabywaniem akcji objętych wnioskiem

RYNEK RÓWNOLEGŁY

(określane przez Regulamin Giełdy)

1. akcje zostały dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym :

2. sporządzono i zatwierdzono odpowiedni dokument informacyjny ,

3. przeciwko emitentowi nie toczy się postępowanie upadłościowe lub likwidacyjne,

4. akcje mają nieograniczoną zbywalność,

5. iloczyn liczby wszystkich akcji emitenta i prognozowanej ceny rynkowej tych akcji, a w przypadku gdy określenie tej ceny nie jest możliwe - kapitały własne emitenta, wynoszą równowartość w złotych co najmniej 1.000.000 EURO,

6. w posiadaniu akcjonariuszy, z których każdy uprawniony jest do wykonywania mniej niż 5% głosów na walnym zgromadzeniu, znajduje się co najmniej 15% akcji objętych wnioskiem o dopuszczenie do obrotu giełdowego, lub 100.000 akcji objętych wnioskiem o wartości równej co najmniej 1.000.000 EURO, liczonej wg ostatniej ceny sprzedaży lub emisyjnej;

W ramach rynku podstawowego wyróżnia się tzw. Segment Plus, do którego trafiają spółki spełniające dodatkowe wymagania:

• muszą być publikowane raporty bieżące i okresowe: roczne, półroczne i kwartalne w języku polskim i angielskim na stronie internetowej ;

• spółka musi odbyć przynajmniej dwa spotkania z inwestorami i analitykami w ciągu roku,

• publikować kalendarz wydarzeń w spółce

• stosować zasady ładu korporacyjnego (corporate governance);

• zawrzeć umowę z animatorem emitenta

Na rynku równoległym także wydzielono bardziej ekskluzywną strefę tzw. Segment Prim, a warunki jakie musi spełniać spółka, aby do niego należeć, to

• publikacja raportów kwartalnych

• przynajmniej dwa spotkania z inwestorami i analitykami odbyte w ciągu roku;

• publikacja kalendarza wydarzeń spółce

• zamieszczanie raportów okresowych i bieżących na stronie internetowej

1

---