KONSOLIDACJA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH

Podstawowe zasady sporządzania skonsolidowanych sprawozdań finansowych

SPRAWOZDAWCZOŚĆ:= ogół sprawozdań, które mają charakter liczbowy

Sprawozdania:

• rzeczowe

• finansowe

SPRAWOZDANIA RZECZOWE:= prezentują dane jednostkach naturalnych (np.szt)

Sprawozdania finansowe:= przygotowywane są na bazie rachunkowości, sprawozdania wartościowe

SPRAWOZDANIE FINANSOWE:= stanowi uporządkowane zestawienie informacji o sytuacji majątkowej i finansowej jednostki, o jej wyniku finansowym oraz przeprowadzonych przez nią transakcjach, sporządzone na określony moment czasowy tzn. dzień bilansowy.

Miejsce sprawozdawczości finansowej w rachunkowości

(tworzy odrębny podsystem w rachunkowości)

Informacje zawarte w sprawozdaniu finansowym:

1. pozwalają na określenie stanu faktycznego sytuacji finansowej i majątkowej podmiotu gospodarczego,

2. umożliwiają ocenę realizacji zamierzeń,

3. stwarzają podstawy analizy działalności gospodarczej,

4. tworzą podstawy kontroli i planowania,

5. ułatwiają podejmowanie decyzji.

KLASYFIKACJA ROCZNYCH SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH:

Sprawozdania roczne:

1. Roczne jednostkowe sprawozdania finansowe - wszystkie jednostki, które stosują UoR,

2. Łączne sprawozdania finansowe - jednostka w skład, której wchodzą jednostki organizacyjne sporządzające samodzielne sprawozdanie (jednostki wielozakładowe),

3. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe - sporządza jednostka dominująca mająca siedzibę na terytorium RP (grupy kapitałowe).

Użytkownicy sprawozdań finansowych:

1. Użytkownicy zewnętrzni:

1. inwestorzy

2. kredytodawcy

3. kontrahenci

4. organy podatkowe

5. rząd i jego agendy

6. społeczeństwo

2. Użytkownicy wewnętrzni:

1. kierownictwo jednostki

2. pracownicy

3. związki zawodowe

Użytkownicy i ich potrzeby informacyjne:

1. Inwestorzy - rozmiary ryzyka i niepewności związanych z inwestowaniem i stopą zwrotu zaangażowanego kapitału,

2. Kredytodawcy - zdolność kredytowa jednostki, możliwość spłaty w terminie,

3. Kontrahenci - wypłacalność jednostki, zdolność regulowania w terminie zobowiązań,

4. Pracownicy (i ich organizacje) - informacje o ewentualnym zagrożeniu kontynuacji działalności, informacje o rentowności jednostki,

5. Klienci - informacje o kontynuowaniu działalności przez jednostkę gospodarczą (np. przy zakupie produktów o długotrwałym użytkowaniu),

6. Rząd i agendy rządowe - z punktu widzenia polityki gospodarczej i podatkowej, informacje w celu sporządzenia danych statystycznych w skali makroekonomicznej,

7. Społeczeństwo - zwłaszcza lokalne jest zainteresowane informacją o sytuacji finansowej ze względu na możliwość zatrudnienia pracowników.

ELEMENTY SKŁADOWE SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO:

• wprowadzenie

• skonsolidowany bilans

• skonsolidowany rachunek zysków i strat

• skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych

• zestawienie zmian w skonsolidowanym kapitale własnym

• dodatkowe informacje i objaśnienia

BILANS:

• stanowi syntetyczne, dwustronne, wartościowo zrównoważone zestawienie wszystkich aktywów i pasywów podmiotu gospodarczego sporządzone na określony dzień i w określonej formie,

• składniki aktywów trwałych i obrotowych, zwane aktywami usystematyzowane są przy uwzględnieniu kryterium płynności, natomiast źródła finansowania składników aktywów, zwane pasywami - przy uwzględnieniu kryterium wymagalności.

RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT:

• to sprawozdanie, które prezentuje wszystkie elementy kształtujące wynik finansowy,

• jest to prezentacja wielosegmentowa,

• każdy segment pokazuje jakie przychody i koszty dotyczą danego rodzaju działalności (podstawowej, pozostałej operacyjnej, finansowej, wyniki nadzwyczajne) i jaki osiągnięto wynik z tej działalności,

Warianty rachunku zysków i strat:

• porównawczy,

• kalkulacyjny.

wybór wariantu jest uzależniany od przyjętych zasad w zakresie ewidencji kosztów podstawowej/zasadniczej działalności operacyjnej:

• jeśli ewidencja kosztów prowadzona jest tylko w układzie rodzajowym, to rachunek zysków i strat może być sporządzony tylko w wariancie porównawczym,

• jeśli ewidencja kosztów prowadzona jest tylko w układzie funkcjonalnym to rachunek zysków i strat może być sporządzony tylko w wariancie kalkulacyjnym,

• jeśli ewidencja kosztów prowadzona jest równolegle w układzie rodzajowym i funkcjonalnym, to jednostka ma prawo wyboru prze sporządzaniu rachunku zysków i strat wg wymienionych wariantów, co zapisuje w swej polityce rachunkowości i stosuje w sposób ciągły.

ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM:= obejmuje informacje o zmianach w wysokości kapitału własnego, powstałych w roku obrotowym, bieżącym oraz poprzednim, spowodowanych m.in. takimi zdarzeniami:

• emisja nowych akcji/udziałów,

• zwiększenie wartości nominalnej akcji lub udziałów,

• umorzenie akcji/udziałów,

• podział zysku lub pokrycie straty,

• dopłaty wspólników,

• korekty błędów podstawowych.

RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH:= ujmuje wszystkie wpływy i wydatki środków pieniężnych jednostki (z wyłączeniem operacji związanych z zakupem lub sprzedażą środków pieniężnych):

• źródła pochodzenia oraz wielkości uzyskanych przez jednostkę środków pieniężnych i ich ekwiwalentów;

• kierunek i wielkość ich wykorzystania.

Zawiera informacje o zmianie w stanie środków pieniężnych za okres sprawozdawczy, a w szczególności o tym, który rodzaj działalności przedsiębiorstwa (operacyjna, finansowa, inwestycyjna) przyczyniła się, w jakim stopniu do tych zmian.

Sprawozdanie to ,a duże znaczenie do oceny płynności finansowej przedsiębiorstwa.

Metody sporządzania:

1. bezpośrednia,

2. pośrednia.

Obie metody różnią się wyłącznie sposobem prezentacji przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej.

INFORMACJA DODATKOWA:= pełni funkcje uzupełniającą, uszczegóławiającą w stosunku do bilansu oraz rachunku zysków i strat. Zawiera informacje w formie opisowej, dodatkowe informacje sytuacji finansowej i majątkowej przedsiębiorstwa.

Informacja dodatkowa składa się z dwóch części;

1. wprowadzenia do sprawozdania,

2. dodatkowe informacje i objaśnienia

Podstawy prawne sporządzania sprawozdań finansowych jednostek powiązanych:

• UoR z dnia 29.09.1994 r.

• Rozporządzenie MF z dnia 08.08.2008 r. - w sprawie szczegółowych zasad sporządzania przez jednostki inne niż banki i zakłady ubezpieczeń sprawozdań finansowych jednostek powiązanych,

• w sprawach nieuregulowanych przepisami UoR jednostka może stosować Krajowe Standardy Rachunkowości a w przypadku braku krajowego standardu MSR'y.

PODSTAWOWE DEFINICJE DOTYCZĄCE JEDNOSTEK POWIĄZANYCH

JEDNOSTKI POWIĄZANE:= to grupa kapitałowa składająca się z jednostki dominującej, znaczącego inwestora, jednostek zależnych i stowarzyszonych oraz jednostek znajdujących się pod wspólną kontrolą, a także wspólnika jednostki współzależnej (jednostki zależne, współzależne oraz jednostki stowarzyszone określane jako jednostki podporządkowane).

JEDNOSTKA DOMINUJĄCA:= spółka handlowa lub przedsiębiorstwo państwowe sprawujące kontrolę nad inną jednostką.

Jednostki powiązane

KONTROLA: (warunki muszą być spełnione równocześnie)

1. Jednostka dominująca posiada bezpośrednio lub pośrednio przez udziały w większości ogólnej liczy głosów w organie stanowiącym jednostki zależnej (więcej niż 50% głosów).

2. Jednostka dominująca jest uprawniona do podejmowania decyzji o polityce finansowej i bieżącej jednostki zależnej na podstawie statutu lub umowy spółki.

3. Jednostka dominująca jako udziałowiec ma prawo do powoływania albo odwoływania większości członków organów zarządzających lub nadzorczych jednostki zależnej.

4. Członkowie zarządu jednostki dominującej stanowią więcej niż połowę składu zarządu jednostki zależnej.

JEDNOSTKA DOMINUJĄCA:

1. Niższego szczebla:= spółka handlowa, która jest jednocześnie zależna od innej spółki handlowej lub przedsiębiorstwa państwowego i jest jednostką dominującą w stosunku, do co najmniej jednej spółki handlowej.

2. Wyższego szczebla:= spółka handlowa lub przedsiębiorstwo państwowe będące jednostką dominującą w stosunku do jednostki dominującej niższego szczebla.

Jednostki dominujące niższego i wyższego szczebla

D - jednostka dominująca dla C (spółka handlowa lub przedsiębiorstwo państwowe) Jednostka dominująca wyższego szczebla.

C - jednostka dominująca dla W - zależna od D. Jednostka dominująca niższego szczebla.

W - spółka handlowa, spółka zależna od C.

JEDNOSTKA ZALEŻNA:= spółka handlowa lub inny podmiot utworzony i działający zgodnie z przepisami obcego prawa handlowego, kontrolowany przez jednostkę dominującą.

Kontrola może być konsekwencją:

• wykupu udziałów w podmiocie za pomocą jednorazowej transakcji,

• sukcesywnego wykupu udziałów,

• fuzji

Przedsiębiorstwo kontrolowane i stowarzyszone (schemat):

Spółka B jest stowarzyszona ze spółką A (bo A ma 40% głosów w spółce B) + spółka B jest zależna od spółki C (bo C ma 59% głosów w spółce B.

ZNACZĄCY INWESTOR:= spółka handlowa lub przedsiębiorstwo państwowe posiadające w innej jednostce niebędącej jednostką zależną lub współzależną nie mniej niż 20% głosów w organie stanowiącym tej jednostki i wywierającą znaczący wpływ na działanie tej jednostki (jednostka stowarzyszona).

100% 80%

45%

nie należy do grupy kapitałowej

Znaczący inwestor nie może być zależny od innego podmiotu.

JEDNOSTKA STOWARZYSZONA:= spółka handlowa lub podmiot utworzony i działający zgodnie z przepisami obecnego prawa handlowego, na którą znaczący inwestor wywiera znaczący wpływ (min. 20 % głosów).

Przesłanki świadczące o wywieraniu znaczącego wpływu:

• zasiadanie przez kierownictwo znaczącego inwestora w zarządzie,

• udział znaczącego inwestora w tworzeniu strategii (polityki operacyjnej i finansowej),

• występowanie znaczących transakcji pomiędzy inwestorem a jednostką stowarzyszoną,

• udostępnienie przez znaczącego inwestora informacji technicznej (technologicznej) o zasadniczym znaczeniu dla obu jednostek.

GRUPA KAPITAŁOWA:= obejmuje jednostkę dominującą wraz z jednostkami zależnymi.

Spółki stowarzyszone nie wchodzą w skład grup kapitałowych.

WSPÓLNIK SPÓŁKI WSPÓŁZALEŻNEJ:= spółka handlowa lub przedsiębiorstwo sprawujące wraz z innymi udziałowcami współkontrolę nad jednostką współzależną. (wspólników musi być co najmniej 2, udziały nie muszą być równe)

WSPÓŁKONTROLA:= nas inna jednostką (współzależną) to zdolność kierowania polityką operacyjną i finansową jednostki w celu osiągnięcia wspólnych korzyści ekonomicznych.

JEDNOSTKA WSPÓŁZALEŻNA:= jest jednostką współkontrolowaną przez wspólników na podstawie zawartej pomiędzy nimi umowy, umowy spółki lub statutu.

Jednostki współzależne i wspólne sprawowanie kontroli.

współkontrola zakłada co najmniej 2 wspólników

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE:= obejmuje sprawozdanie finansowe grupy kapitałowej, które obejmuje sprawozdanie finansowe jednostki dominującej oraz sprawozdanie finansowe jednostek podporządkowanych, sporządzone na ten sam dzień bilansowy za ten sam okres sprawozdawczy.

Termin sporządzania skonsolidowanego sprawozdania finansowego:= jednostka dominująca sporządza skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie później niż w ciągu 3 miesięcy od dnia bilansowego, na który jednostka dominująca sporządza roczne sprawozdania finansowe.

Zatwierdzenie SSF:= roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe (SSF) podlega zatwierdzeniu nie później nić 6 miesięcy od dnia bilansowego, na który należy sporządzić roczne sprawozdanie finansowe jednostki dominującej.

Wyłączenie z obowiązku konsolidacji (1):

• UoR art.56 przewiduje wyłączenia małych grup kapitałowych z obowiązku sporządzania SSF.

• jeśli na dzień bilansowy oraz na dzień poprzedzający rok obrotowy łączne dane jednostki dominującej oraz wszystkich jednostek zależnych każdego szczebla (bez wyłączeń) spełniają co najmniej dwa z podanych warunków:

1. łączne średnioroczne zatrudnienie w przeliczeniu na pełne etaty wyniosło nie więcej niż 250 osób,

2. łączna suma bilansowa w walucie polskiej nie przekroczyła równowartości 7500000 €,

3. łączne przychody netto ze sprzedaży produktów i towarów oraz operacji finansowych w walucie polskiej nie przekroczyły równowartości 15000000 €.

Kapitałowe struktury wieloszczeblowe (2):= odstąpienie od SSF dotyczy jednostki dominującej zależnej od innej jednostki, mającej siedzibę lub miejsce sprawowania zarządu na terytorium EOG, jeśli:

1. jednostka dominująca wyższego szczebla posiada co najmniej 90% udziałów tej jednostki, a wszyscy pozostali udziałowcy tej jednostki wyrazili zgodę,

2. jednostka dominująca wyższego szczebla obejmuje konsolidacją zarówno zależną od niej jednostkę dominującą jak i wszystkie jednostki zależne od jednostki dominującej zwolnionej ze sporządzanie SSF.

Konieczność wyłączenia z obowiązku objęcia konsolidacją wszystkich jednostek zależnych (3).

Wyłączenie z konsolidacji jednostki zależnej:

1. udziały jednostki zostały nabyte, zakupione lub pozyskane w innej formie z wyłącznym ich przeznaczeniem do późniejszej odsprzedaży w terminie jednego roku,

2. występują ograniczenia w sprawowaniu kontroli nad jednostką,

3. dane finansowe tej jednostki są nieistotne.

ZASADY SPORZĄDZANIA SSF:= powinny obejmować takie elementy jak:

• zasady włączanie i wyłączania jednostek do konsolidacji,

• zasady wyceny aktywów netto nabytych jednostek,

• zasady ustalania i amortyzacji wartości firmy i ujemnej wartości firmy,

• charakterystykę podstawowych korekt konsolidacyjnych,

• ustalenie poziomu istotności,

• zakres dodatkowych informacji niezbędnych do sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego,

• inne.

Zasady rachunkowości grupy kapitałowej:= podmiot dominujący powinien w ramach grupy kapitałowej zapewnić stosowanie jednolitych zasad rachunkowości, w tym wyceny aktywów i pasywów oraz jednolite zasady sporządzania sprawozdań finansowych, które są podstawą sprawozdania skonsolidowanego.

Przykład:

• jednostka dominująca oraz większość jednostek od niej zależnych ustala wartość zapasu końcowego metodą FIFO,

• jedna za spółek zależnych wycenia zapas końcowy metodą średniej ważonej,

• w bilansie skonsolidowanym można wykazać łączną wartość zapasu w grupie kapitałowej, zaś w informacji dodatkowej podać informacje o zaistniałej sytuacji,

Np. Podstawą wyceny zapasy końcowego o wartości 1500000 zł jest metoda FIFO, na wartość ta wpływa wartość zapasu spółki B w kwocie 80000 zł wycenionej według metody średniej ważonej.

KONSOLIDACJA METODĄ PEŁNĄ

Metody konsolidacji

METODA	ZASTOSOWANIE
Metoda konsolidacji pełnej	Jednostki zależne
Metoda konsolidacji proporcjonalnej	Jednostki współzależne* Jednostki stowarzyszone
Metoda praw własności	Jednostki współzależne

* udziały w jednostkach współzależnych wykazuje się w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym przy zastosowaniu wybranej metody.

Jednostka zależna:= spółka handlowa lub inny podmiot utworzony i działający zgodnie z przepisami obcego prawa handlowego, kontrolowany przez jednostkę dominującą.

Kontrolowany=> jednostka dominująca posiada bezpośrednio lub pośrednio przez udziały w większości ogólnej liczby głosów w organie stanowiącym jednostki zależnej (wiecej niż 50% głosów).

Jednostka stowarzyszona:= spółka handlowa lub inny podmiot utworzony i działający zgodnie z przepisami obcego prawa handlowego, na którą znaczący inwestor wywiera znaczący wpływ (znaczący inwestor posiada nie mniej niż 20% głosów w organie stanowiącym tej jednostki).

Jednostka współzależna:= jest jednostką współkontrolowaną przez wspólników (co najmniej dwóch) na podstawie zawartej pomiędzy nimi umowy, umowy spółki lub statutu.

Jednostki powiązane (patrz wykres grupy kapitałowej).

Przykład:

Założenia:

Jednostka dominująca „alfa” S.A. na dzień 31.12.200xr. posiada udziały w następujących jednostkach:

• Kama S.A. - 100%

• Mango S.A. - 88%

• Olga Sp. zoo - 36%

• Bryza S.A. - 25%

Ustalenia w kręgu konsolidacyjnym:

• Kama S.A. - 100%

• Mango S.A. - 88% Metoda konsolidacji pełnej

• Olga Sp zoo - 36%

• Bryza S.A. - 25% Metoda prawa własności

Zasady konsolidacji metodą pełną określa UoR (art.60)

Konsolidacja metodą pełna:= polega na sumowaniu poszczególnych pozycji odpowiednich sprawozdań finansowych jednostki dominującej i jednostek zależnych w pełnej wartości bez względu na udział jednostki dominującej we własności jednostek zależnych oraz dokonaniu wyłączeń i korekt.

Korekty i wyłączenia konsolidacyjne, etapy postępowania:

1. ustalenie wartości godziwej aktywów netto jednostki zależnej,

2. Sumowanie poszczególnych pozycji odpowiednich sprawozdań finansowych,

3. Korekty „kapitałowe”,

4. Obliczanie i uwzględnianie różnic z konsolidacji,

5. obliczanie i uwzględnianie udziałów w kapitale własnym jednostek zależnych należących do jednostek (osób) spoza grupy kapitałowej,

6. wyłączanie efektów transakcji mających miejsce wewnątrz grupy kapitałowej,

7. obliczanie i wyłączanie zysków i strat zawartych w aktywach jednostek objętych konsolidacja, które powstały w wyniku transakcji wewnętrznych,

8. dokonanie odpisów różnic kursowych,

9. podział wyniku finansowego jednostek zależnych na część należącą do grupy kapitałowej i część należącą do jednostek spoza grupy.

Kapitał mniejszości:= jest to część aktywów netto jednostki zależnej, która nie jest przypisana do udziałów posiadanych przez jednostki grupy kapitałowej.

AKTYWA NETTO:= AKTYWA - ZOBOWIĄZANIA= KAPITAŁ WŁASNY.

do kapitałów mniejszości zalicza się również tę część aktywów netto spółki zależnej, która znajduje się w posiadaniu grupy kapitałowej, ale nie jest łączona z udziałami kontrolowanymi (udziały kontrolowane - długoterminowe, jednostka może dokupić udziały ale na sprzedaż - inwestycja finansowa krótkoterminowa, nie są to udziały, które pozwalają kontrolować, bo na sprzedaż).

Przykład:

• jednostka dominująca D posiada 60% długoterminowych udziałów w spółce zależne Z

• spółka A posiada 10% udziałów i jest całkowicie zależna od spółki D

• spółka D posiada również 5% udziałów w spółce Z przeznaczonych do odsprzedaży.

=>kapitał mniejszości wyznaczy 30% wartości aktywów netto spółki Z wycenianych wg wartości godziwej,

=> 5% udziałów znajdujących się w posiadaniu spółki D nie jest elementem oddziaływania kontrolnego na spółkę Z.

Wycena aktywów netto:= na dzień objęcia kontroli przez jednostkę dominującą należy dokonać wyceny aktywów netto jednostki zależnej wg wartości godziwej.

Wartość godziwa:= to kwota, za jaką dany składnik aktywów mógłby zostać wymieniony, a zobowiązanie uregulowane na warunkach transakcji rynkowej, pomiędzy zainteresowanymi stronami, dobrze poinformowanymi i niepowiązanymi ze sobą.

wartość godziwa określonych aktywów lub zobowiązań:

SKŁADNIK MAJĄTKU	WARTOŚĆ GODZIWA
Notowane papiery wartościowe	Aktualny kurs notowań - koszty sprzedaży
Nienotowane papiery wartościowe	Wartość oszacowana uwzględniająca takie czynniki jak stopa dywidendy porównywalnych papierów wartościowych
Zapasy produktów i towarów	Cena sprzedaży netto
Zapasy materiałów	Aktualna cena nabycia
Środki trwałe	Wartość rynkowa
Zobowiązania	Wartość bieżąca (zdyskontowana) kwot wymagających zapłaty

Kapitał z aktualizacji wyceny:= różnicę między wartością godziwą a wartością księgową netto odnosi się na „kapitał z aktualizacji wyceny”.

Efekty wyceny aktywów netto

Zwiększenie wartości aktywów (Dt) Kapitał z aktualizacji wyceny (Ct)	Zwiększenie wartości pasywów (Ct) Kapitał z aktualizacji wyceny (Dt)
Zmniejszenie wartości aktywów (Ct) Kapitał z aktualizacji wyceny (Dt)	Zmniejszenie wartości pasywów (Dt) Kapitał z aktualizacji wyceny (Ct)

Korekty kapitałowe:= polegają na wyeliminowaniu:

• wartości udziałów posiadanych przez jednostkę dominującą w jednostce zależnej,

• wartości kapitałów własnych jednostki zależnej będących wartościowym odzwierciedleniem jej aktywów netto.

Korekty kapitałowe:

1. jednostka dominująca posiada 100% udziałów

2. wartość nabycia udziałów = wartości przejętych aktywów netto.

Pozycja bilansu	Korekta
		Aktywa	Pasywa
1. Inwestycje długotermn. (udziały w jedn.powiązanych) 2. Kapitał podstawowy 3. Należne wpłaty na kapitał podst. 4. Udziały/akcje własne 5. Kapitał zapasowy 6.Kapitał z aktualizacji wyceny 7.Pozowstałe kapitały rezerwowe 8. Zysk z lat ubiegłych	(-)	(-) (+) (+) (-) (-) (-) (-)
9. Zysk netto		(-)

Wartość nabycia udziałów ≠ wartość aktywów netto

Powstała różnica może występować jako:

• wartość firmy (wartość nabycia > wartość aktywów netto),

• ujemna wartość firmy (wartość nabycia udziałów < wartość aktywów netto).

Algorytm ustalania wartości firmy:

Przykład:

Założenia:

1. Spółka M S.A. nabyła 100% akcji spółki P S.A.

2. Cena nabycia akcji 200 000 zł

3. Bilans spółki P S.A.

Aktywa	Wartość	Pasywa	Wartość
Aktywa trwałe	197500	Kapitał własny	192600
Aktywa obrotowe	124600	Zob. i rezerwy na zob.	129500
Aktywa razem	322100	Pasywa razem	322100

Wartość księgowa aktywów odpowiada wartości godziwej.

1. Wartość aktywów netto spółki P S.A.:

Suma aktywów 322100

Zob. i rezerwy na zob. (-)129500

AKTYWA NETTO = 192600

2. Wartość firmy:

Wartość nabytych akcji 200000

Wartość AN spółki (-)192600

WARTOŚĆ FIRMY = + 7400

Gdyby spółka M S.A. zapłaciła 190 000 zł za 100% akcji to:

Wartość nabytych akcji 190000

Wartość AN spółki (-)192600

WARTOŚĆ FIRMY = - 2600

Księgowe ujęcie korekt przy konsolidacji spółek M S.A. i P S.A.:

Bilans	Korekty
		Założenie 1		Założenie 2
		Aktywa	Pasywa	Aktywa	Pasywa
Inwestycje długotermin. (udziały w jedn. powiązanych)	-200000		-190000	-192600
Kapitał własny		-192600
Wartość firmy jednostek podporządkowanych	7400
Ujemna wartość firmy jedn. podporządkowanych				2600
Razem	-192600	-192600	-190000	-190000

Ustalenia wartości kapitału mniejszości, założenia:

1. Spółka M S.A. nabyła 70% akcji spółki P S.A.

2. Cena nabycia 140 000zł

3. Bilans P S.A. (taki sam jak w poprzednim przykładzie)

Obliczenia:

1. Wartość AN spółki P S.A. = 192600zł

2. Wartość 70% aktywów spółki P S.A. wynosi 70%*192600=134820zł

3. Wartość AN spółki P S.A. stanowiąca własność mniejszościową 30%*192600=57780zł

4. Wartość firmy:

wartość nabycia akcji 140000

wartość 70% AN spółki P S.A. (-)134820

WARTOŚĆ FIRMY = +5180

Korekty kapitałowe:

Pozycja bilansu	Korekty
		Aktywa	pasywa
Inwestycje długotermn. (udziały w jedn. powiązanych)	-140000
Kapitał własny		-192600
Wartość firmy jedn. podporządkowanych	5180
Kapitał mniejszości		57780
Razem	-134820	-134820

Konsolidacja na dzień rozpoczęcia - PODSUMOWANIE:

1. Wyłączenie nabytych udziałów.

2. Wyłączenie kapitałów własnych nabytej jednostki.

3. Uwzględnienie wartości firmy w przypadku, gdy wartość nabytych udziałów jest różna od wartości kapitałów własnych jednostki zależnej.

4. Uwzględnienie kapitału mniejszości w przypadku, gdy jednostka dominująca ni9e jest jedynym udziałowcem jednostki zależnej.

Korekty konsolidacyjne na koniec roku obrotowego:

• Korekty kapitałowe,

• Wyłączenia transakcyjne,

• Korekty uaktualniające:

1. wartość firmy,

2. kapitał mniejszości.

KOREKTY KAPITAŁOWE:

1. Korekty kapitałowe dokonywane są przy każdej konsolidacji sprawozdań finansowych (na dzień powstania grupy i na koniec każdego okresu sprawozdawczego).

2. Jeśli nastąpi zmiana struktury grupy kapitałowej nastąpi zmiana w obszarze korekt kapitałowych.

3. Korekty kapitałowe obejmują zawsze:

1. wyłączenie wartości nabytych udziałów,

2. wyłączenie kapitałów własnych jednostki zależnej.

4. Należy pamiętać, że jeśli wymienione powyżej wartości nie są sobie równe skutkuje to powstaniem wartości firmy lub ujemnej wartości firmy.

Wyłączenia transakcyjne:= eliminacja obrotów i sald będących efektem transakcji pomiędzy jednostkami funkcjonującymi w ramach tej samej grupy kapitałowej:

• wzajemne rozrachunki,

• przychody i koszty wzajemnych operacji gospodarczych,

• zyski lub straty zawarte w aktywach,

• dywidendy.

Wyłączenie wzajemnych rozrachunków

Pozycja bilansu	Korekty
		Aktywa	Pasywa
Należności: - długoterminowe - krótkoterminowe Zaliczki na poczet dostaw Zobowiązania: - długoterminowe - krótkoterminowe Zaliczki otrzymane na poczet dostaw Zapasy (materiały, towary w drodze) Inwestycje krótkoterminowe (środki pieniężne w drodze)	(-) (-) (-) + +	(-) (-) (-)

Korekty wynikowe:= powstałe w wyniku operacji gospodarczych w ramach grupy kapitałowej, przychody i koszty należy wyeliminować tak, by zostały tylko te przychody i koszty które zostały osiągnięte/poniesione w wyniku transakcji dokonanych z jednostkami zewnętrznymi.

Przykład

Założenia:

1. Grupa kapitałowa składa się z:

- Jednostki dominującej Alfa

- Jednostki zależnej Beta

- Jednostki zależnej Gamma

2. Jednostki grupy kapitałowej prowadzą wzajemne transakcje zarówno na linii jednostka dominująca - jednostki zależne jak i jednostka zależna - jednostka zależna.

3. Jednostki objęte konsolidacją sporządzają kalkulacyjny wariant rachunku zysków i strat (RZiS), a koszty są grupowane w układach rodzajowym i funkcjonalnym.

Zestawienie wewnętrznych przychodów i kosztów wszystkich jednostek grupy kapitałowej.

Wyszczególnienie	Alfa	Beta	Gamma	Razem
PRZYCHODY
Przychody ze sprzedaży	7430	6347	7602	21379
Przychody ze sprzedaży materiałów i towarów	1690	1650	2435	5775
Pozostałe przychody operacyjne	3450	1150	2343	6943
Przychody finansowe	3740	1820	927	6487
RAZEM	16310	10967	13307	40584
KOSZTY
Zakup: a) materiałów b) towarów c) usług	12987 4030 1517 7350	7860 4070 1244 2546	6397 3252 874 2271	27154 11352 3635 12167
Pozostałe koszty operacyjne	2978	1835	2130	6943
Koszty finansowe	2747	2040	1700	6487
RAZEM	18622	11735	10227	40584

Korekty

Pozycja RZiS	Korekty
Przychody ze sprzedaży produktów	-21379
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów	-5775
Koszt wytworzenia sprzedanych produktów	-12167
Wartość sprzedanych towarów i materiałów	-14987
Pozostałe przychody operacyjne	-6943
Pozostałe koszty operacyjne	-6943
Przychody finansowe	-6487
Koszty finansowe	-6487

Korekty z tytułu zarachowanej lub otrzymanej dywidendy

Płacona dywidenda zmniejsza zysk jednostki zależnej i zwiększa zysk jednostki dominującej

Korekcie podlegają:

• kapitał zapasowy - dywidenda była bowiem płacona z zysku roku poprzedniego(dywidenda stanowi część zysku, którego reszta została przeznaczona na kapitał zapasowy),

• przychody finansowe - wpływające na wysokość wyniku finansowego bieżącego roku.

Korekta dotycząca dywidendy

Pozycja	Korekty
		Aktywa	Pasywa	RZiS
Kapitał zapasowy		+
Zysk/strata netto		(-)
Przychody finansowe (dywidendy i udziały w zyskach			(-)

Przykład

Założenia: Grupa kapitałowa ABG składa się z jednostki dominującej Alfa, która posiada udziały w jednostkach zależnych:

- Beta 52%

- Gamma 96,77%

Wyniki finansowe jednostek zależnych za 200x r.

- Beta 328 171,50

- Gamma 99 230,00

Podział zysku w spółce Beta	Podział zysku w spółce Gamma
Zwiększenie kapitału zapasowego - 229 172,50	Zwiększenie kapitału zapasowego - 49 230,00
Wypłata dywidendy - 100 000,00	Wypłata dywidendy - 50 000,00

Obliczenia:

Dywidenda wypłacona jednostce dominującej:

- przez jednostkę Beta: 52% z 100 000,00=52 000,00

- przez jednostkę Gamma: 96,72% z 50 000,00=48 360,00

- otrzymana dywidenda łącznie: 52 000,00+48 360,00=100 360,00

Korekty w bilansie

Aktywa	Korekty	Pasywa	Korekty
Aktywa trwałe		Kapitał własny Kapitał zapasowy Zysk/strata netto	+100 360 -100 360
Aktywa obrotowe		Zobowiązania i rezerwy
Razem		Razem

Korekty w RZiS

Wyszczególnienie	Korekta
A. Przychody netto ze sprzedaży B. Koszty … G. Przychody finansowe … Zysk/strata netto	-100 360 -100 360

Konsolidacja w następnych okresach sprawozdawczych:

• korekty kapitałowe, które miały miejsce podczas pierwszej konsolidacji,

• wyłączenia dotyczące transakcji przeprowadzonych w ramach grupy kapitałowej,

• odpisy wartości firmy,

• uaktualnienia wartości kapitałów mniejszości.

METODA PROPORCJONALNA JAKO METODA KONSOLIDACJI SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH

Metoda proporcjonalna:= polega na sumowaniu poszczególnych pozycji sprawozdań finansowych wspólnika jednostki współzależnej, w pełnej wartości z częścią wartości poszczególnych pozycji sprawozdania finansowego jednostek współzależnych, proporcjonalną do posiadanych przez jednostki grupy kapitałowej.

Metoda proporcjonalna:

1. jest wykorzystywana do konsolidacji danych jednostek współzależnych (bez względu na status prawny jednostki współzależnej).

2. Jednostka współzależna to jednostka kontrolowana przez jednostkę dominującą lub znaczącego inwestora i innych udziałowców lub wspólników.

Korekty i wyłączenia na dzień sprawowania kontroli, należy:

1. dokonać wyceny aktywów netto jednostki współzależnej wg wartości godziwej.

2. Sumować poszczególne pozycje sprawozdań finansowych jednostki dominującej i jednostek współzależnych w części proporcjonalnej do posiadanego udziału.

3. Wyłączyć:

• wartość udziałów posiadanych w jednostkach współzależnych przez jednostkę dominującą i inne jednostki objęte konsolidacją,

• wartość udziałów posiadanych w jednostkach współzależnych wycenionych wg wartości godziwej w części odpowiadającej udziałowi jednostki dominującej i innych jednostek grupy kapitałowej.

4. Obliczyć i uwzględnić w skonsolidowanym bilansie różnicę z konsolidacji (wartość firmy, ujemna wartość firmy).

Procedura postępowania na dzień rozpoczęcia konsolidacji:

1. Wycena AN jednostki współzależnej wg wartości godziwej.

2. Sumowanie pozycji sprawozdań finansowych 100% jednostki dominującej + % jednostki współzależnej.

3. korekty kapitałowe:

• inwestycje w jednostkach powiązanych (-)

• kapitał własny jednostki współzależnej (-)

• wartość firmy lub ujemna wartość firmy (+).

Korekty i wyłączenia=> są analogiczne jak w metodzie konsolidacji pełnej z tym, że wprowadzone są one w nie pełnej wysokości, lecz w proporcji do udziałów posiadanych w jednostkach współzależnych.

Wartość firmy lub ujemna wartość firmy

Wartość nabycia udziałów ≠ wartość aktywów netto (AN)

• wartość firmy (wartość nabycia > wartość aktywów netto), Aktywa

• ujemna wartość firmy (wartość nabycia udziałów < wartość aktywów netto), Pasywa

Przykład:

• spółka K objęła na dzień 5.05.200x r 33% udziałów w spółce M,

• wartość nabytych udziałów 16 000 000,00 zł,

• 33% udziałów daje spółce K możliwość sprawowania współkontroli,

• pozostałe udziały należą do:

1. spółki G 32%

2. spółki W 30%

3. osób fizycznych 5%.

Obliczenia

1. Wartość aktywów netto spółki M (dane w tys.zł)

Aktywa 82 102

Zob. i rezerwy na zob. (-)35 002

AKTYWA NETTO = 47 100

2. Wartość firmy

Wartość nabycia udziałów 16 000

Wartość 33% aktywów netto (33%*47 100) (-)15 543

WARTOŚC FIRMY = 457

Pozycja bilansu	Korekty
		Aktywa	Pasywa
Wartość firmy w jednostkach podporządkowanych	+457,00
Inwestycje długoterminowe	(-)16000,00
Kapitał podstawowy		(-)7623,00
Kapitał zapasowy		(-)5784,24
Kapitał z aktualizacji wyceny		(-)1962,18
Zysk netto		(-)173,58
Razem	(-)15543,00	(-)15543,00

Korekty na koniec okresu sprawozdawczego w konsolidacji proporcjonalnej:

1. Powtórnie dokonuje się korekt i wyłączeń dokonywanych na dzień rozpoczęcia sprawowania kontroli:

1. wycena aktywów netto jednostki współzależnej wg ich wartości godziwej,

2. wyłączenie wartości nabycia udziałów oraz odpowiedniej części aktywów netto jednostki współzależnej,

3. uwzględnienie różnicy z konsolidacji w postaci wartości firmy lub ujemnej wartości firmy.

2. Eliminacja skutków wzajemnych operacji gospodarczych.

Korekty eliminacji skutków wzajemnych operacji gospodarczych:

1. wzajemne należności i zobowiązania oraz rozrachunki o podobnym charakterze jednostek objętych konsolidacją,

2. osiągnięte przychody i poniesione koszty przez jednostkę objętą konsolidacją,

3. zyski i straty powstałe w wyniku operacji dokonywanych między jednostkami objętymi konsolidacją.

4. dywidendy naliczone lub wypłacone przez jednostki współzależne jednostce dominującej i innym jednostkom objętym konsolidacją.

W celu właściwego dokonania korekty należy ustalić ich procentową wartość. Np.: jeśli udziały w spółce współzależnej wynoszą 60% to wszystkie rozrachunki będą podlegać eliminacji na poziomie 60%.

Jeśli konsolidacją metodą proporcjonalną obejmuje się dane kilku spółek współzależnych, poziom eliminacji skutków zawartych między tymi spółkami określi poziom niższego procentu posiadanych udziałów w tych jednostkach współzależnych.

Przykład:

W skonsolidowanym sprawozdaniu będą objęte dane spółki dominującej Alfa oraz dwóch spółek współzależnych Beta (Alfa posiada 40% udziałów) oraz Gamma (Alfa posiada 30% udziałów).

	Alfa	Beta	Gamma	Razem
Alfa	x	30000	10000	40000
Beta	6000	x	4000	10000
Gamma	10000	5000	x	15000
Razem	16000	35000	14000	65000

Rozrachunki po konsolidacji

	Alfa	Beta	Gamma	Razem
Alfa	x	12000 (40% z 30000)	3000 (30% z 10000)	15000
Beta	6000	X	1200 (30% z 4000)	7200
Gamma	10000	1500 (30% z 5000)	x	11500
Razem	16000	13500	4200	33700

Wyłączenie przychodów i kosztów z tytułu transakcji pomiędzy spółkami objętymi konsolidacją - wyłączeniu podlegają przychody i koszty z operacji gospodarczych dokonanych między jednostkami objętymi konsolidacją w proporcji do posiadanych udziałów.

Przykład:

• spółka Alfa posiada 50% udziałów w spółce Beta. W minionym roku spółka Alfa sprzedała spółce Beta towary handlowe za 2 000 000 zł,

• wyłączeniu z przychodów podlega kwota 1 000 000 zł to jest 50% obrotu.

Podsumowanie:

• Metoda konsolidacji proporcjonalnej jest metodą, w której procedury są niemalże tożsame z tymi, jakie przyjęto i stosuje się dla metody konsolidacji pełnej.

• Różnica polega na tym, że w sprawozdaniu skonsolidowanym nie ujmuje się pełnych wartości aktywów i pasywów jednostki współkontrolowanej tylko te część, która odpowiada udziałowi jednostki dominującej,

• Konsekwencją tego podejścia jest brak pozycji „Kapitał mniejszości).

Odpis wartości firmy - sporządzając skonsolidowane sprawozdanie na koniec roku obrotowego należy dokonać odpisów wartości firmy, które powstały na dzień sprawowania kontroli.

Zasady odpisów:

• odpisy z wartości firmy dokonuje się w okresie nie dłuższym niż 5 lat,

• odpisy dokonywane są metodą liniową począwszy od miesiąca w którym objęto kontrolę.

Odpisy ujmuje się w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym i RZiS w pozycji:

• odpis wartości firmy - jednostki zależne,

• odpis ujemnej wartości firmy - jednostki zależne.

Przykład:

1. Jednostka A nabyła 29.02.200x r.

1. 71% akcji spółki L za 436 000 zł.

2. 66% akcji spółki T za 115 000 zł.

2. Aktywa netto jednostek zależnych wg wartości godziwej przedstawiały się następująco:

1. L - 562 830 zł

2. T - 197 542 zł.

Obliczenia:

Wartość firmy L:

Wartość nabycia akcji 436 000,00

Wartość AN (71%*562 830) (-)399 609,30

WARTOŚĆ FIRMY =36 390,70

Wartość firmy T:

Wartość nabycia akcji 115 000,00

Wartość AN (66%*197 542) (-)130 377,72

WARTOŚĆ FIRMY = -15 377,72

Odpis wartości firmy (za okres 10 miesięcy)

1. Wartość firmy L: (36 390,70:60)*10=6065,12

2. Wartość firmy T: (15 377,72:60)*10=2562,95

Korekty z tytułu odpisów wartości firmy

Pozycja bilansu	Korekty
		Aktywa	Pasywa	RZiS
Wartość firmy - jednostki zależne	(-)6065,12
Ujemna wartość firmy - jednostki zależne		(-)2562,95
Zysk (strata) netto		(-)6065,12 (-)2562,95
Pozycja RZiS
Odpis wartości firmy-jednostki zależne			+6065,12
Odpis ujemnej wartości firmy - jednostki zależne			+2562,95

METODA PRAW WŁASNOŚCI:= jako metoda wyceny stosowane jest w sprawozdaniach jednostek powiązanych.

Metoda praw własności (MPW):= jest to przyjęta metoda wyceny udziałów w aktywach netto jednostki podporządkowanej z uwzględnieniem wartości firmy lub ujemnej wartości firmy, ustalonym na dzień objęcia kontroli, współkontroli lub wywierania wpływu.

Zastosowanie MPW - ma zastosowanie przy sporządzaniu skonsolidowanego sprawozdania dla jednostek:

• stowarzyszonych,

• współzależnych (konsolidacja danych jednostek współzależnych może być wykazana przy zastosowaniu metody proporcjonalnej).

Na dzień nabycia udziałów jednostka stowarzyszona przygotowuje sprawozdania finansowe, w którym wprowadza następujące korekty:

1. dostosowujące zasady rachunkowości nabytej jednostki stowarzyszonej do zasad stosowanych w grupie kapitałowej,

2. aktywów i pasywów nabytej jednostki stowarzyszonej do wartości godziwej (różnice pomiędzy wartością godziwą a wartością księgową aktywów netto zostają ujęte w pozycji „Kapitał z aktualizacji wyceny”).

Wycena udziałów metodą praw własności - przy zastosowaniu MPW w aktywach bilansu wykazuje się pozycje:

• „udziały w jednostkach podporządkowanych wycenione metodą praw własności.

Na dzień sprawowania kontroli lub wywierania znaczącego wpływu należy wycenić w cenach ich nabycia skorygowanych o różnicę między cenami nabycia udziałów a wartością udziałów w kapitale własnym jednostek podporządkowanych.

Wartość firmy:= jeśli cena nabycia udziałów jest wyższa od wartości udziałów w kapitale własnym jednostki podporządkowanej to różnica nosi nazwę „wartości firmy” i jest wykazywana w odrębnej pozycji aktywów trwałych.

Wycena na dzień nabycia - MPW (1) (jakiś tam głupi rysunek)

cena nabycia > wartość przejętych aktywów netto => wartość firmy wykazuje się w bilansie w aktywach.

Ujemna wartość firmy:= jeśli cena nabycia udziałów jest niższa od wartości udziałów w kapitale własnym to różnica nosi nazwę „ujemnej wartości firmy” i jest wykazywana w odrębnej pozycji pasywów skonsolidowanego bilansu.

Wycena na dzień nabycia - MPW (1)

cena nabycia < wartość przejętych aktywów netto => wykazywana w pasywach.

Przykład:

• Cena nabycia 30% udziałów w spółce S wynosi 100 000 zł. Aktywa netto nabytej spółki wynoszą 300 000 zł.

• nabyta wartość firmy wynosi 10 000 zł

Obliczenia:

100 000-30%*300 000=10 000 zł

Korekty konsolidacyjne związane z nabyciem udziałów w jednostce stowarzyszonej:

• pomniejszenie ceny nabycia udziałów o wartość firmy,

• powiększenie ceny nabycia udziałów o ujemna wartość firmy.

Przykład:

Spółka M nabyła 28% udziałów firmy B za:

• I wariant - 385 000 zł

• II wariant - 377 000 zł

Aktywa netto spółki B wynoszą 1 357 500 zł (28% z 1 357 500=380 100)

	Wariant I	Wariant II
Cena nabycia	385000	377000
Wartość przejętych AN	380100	380100
Wartość firmy	4900	-
Ujemna wartość firmy	-	3100
Udziały wycenione MPW	38500-4900=380100	377000+3100=380100

Korekty w kolejnych okresach

Skorygowaną cenę ustalona na dzień rozpoczęcia wywierania znaczącego wpływu powiększa się lub pomniejsza o przypadające na rzecz znaczącego inwestora zwiększenia lub zmniejszenia kapitału własnego jednostki podporządkowanej:

• należne dywidendy,

• udziały w wyniku finansowym,

• różnice kursowe z przeliczenia.

w metodzie praw własności szczególną rolę odgrywają dwie pozycje w sprawozdaniu finansowym:

1. W bilansie - „Udziały w jednostkach podporządkowanych wyceniane metodą praw własności”,

2. W RZiS - „Zysk (Strata) z udziałów w jednostkach podporządkowanych wycenianych metodą praw własności”.

Ustalenie wartości udziałów MPW na koniec okresu sprawozdawczego

Moment rozpoczęcia sprawowania kontroli, współkontroli lub znaczącego wpływu	Wartość nabycia udziałów
		- lub +
		Wartość firmy	Ujemna wartość firmy
		=
		Udziały w jednostkach podporządkowanych wycenione MPW
	Rok obrotowy	- lub +
		Zysk netto	Strata netto
		-
		Naliczona (wypłacona ) dywidenda
Moment bilansowy, koniec roku obrotowego	Udziały w jednostkach podporządkowanych wycenione MPW

Przykład:

• spółka L 2.01 nabyła 35% akcji spółki G,

• wartość nabycia akcji wynosi 341 000 zł,

• aktywa netto na dzień objęcia kontroli wynoszą 935 000 zł.

Obliczenia:

1. Wartość udziału L w aktywach spółki G: 35%*935 000=327 250

2. Wartość firmy:

1. wartość nabycia akcji 341 000

2. wartość 35% aktywów netto (-)327 250

3. WARTOŚĆ FIRMY = 13 750

Korekty:

Bilans	Aktywa	Pasywa
Udziały w jednostkach podporządkowanych wyceniane MPW	-13750
Wartość firmy	+13750

Wartość udziałów spółki G, wartość udziałów na dzień objęcia kontroli wynosi:

341 000-13 750=327 250 =>wartość ta jest równa wartości aktywów netto spółki G w części stanowiącej własność spółki L

Wycena na koniec okresu sprawozdawczego MPW obejmuje korekty dotyczące:

• odpis wartości firmy,

• wyniku finansowego.

Obliczenia:

1. Odpis wartości firmy za 12 m-cy: (13750*12)/60=2750

2. Zysk spółki G przypadający spółce L: 35%*42308=14804,80

Korekty bilansowe:

Bilans	Aktywa	Pasywa
Wartość firmy	-2750
Udziały w jedn.podporz.	+14804,80
Zysk/strata netto		-2750

Ujęcie informacji w bilansie

	Korekty		Wartość bilansowa
Aktywa	2.01	31.12
Wartość firmy	+13750	-2750	11000
Udziały w jedn.podporz.	+13750	+14804,80	342057,80

Egzamin:

Zakres korekt w skonsolidowanym sprawozdaniu, kiedy w jakim momencie, kiedy jednostka jest zwolniona ze sporządzania skonsolidowanego sprawozdania. 60% testy, żeby zdać, 2 zadania: pierwsze z wyceny, ustalenie wartości firmy różnymi metodami; zdania drugie dotyczy korekt, ich ustalenia.

Jednostki nadrzędne

Sprawozdawczość finansowa

Rachunek kosztów

Księgowość

Rachunkowość

Jednostki powiązane

Jednostki podporządkowane

Jednostka dominująca

Jednostki zależne

Znaczący inwestor

Jednostki stowarzyszone

GRUPA KAPITAŁOWA

D - jednostka dominująca dla C (spółka handlowa lub przedsiębiorstwo państwowe) Jednostka dominująca wyższego szczebla

C - jednostka dominująca dla W - zależna od D. Jednostka dominująca niższego szczebla

W - spółka handlowa, spółka zależna od C

C

Podmiot zależny

D

Podmiot dominujący

GRUPA KAPITAŁOWA

Z

Podmiot zależny

S

Podmiot stowarzyszony

D - jedn. dominująca

W - jedn. zależna od D

Z - jedn. zależna od D i stowarzyszona z P

GRUPA KAPITAŁOWA SPÓŁEK D,W,Z

S - jedn. stowarzyszona z D i zależna od P

GRUPA KAPITAŁOWA SPÓŁEK P,S

P - jedn. dominująca i znaczący inwestor

D - wspólnik jedn. współzależnej

W - wspólnik jedn. współzależnej

S - jedn. współzależna (spółka handlowa lub inna jedn.)

Wartość nabycia udziałów

Wartość aktywów netto jedn. zależnej wyceniona wg ich wartości godziwej

Różnica z konsolidacji

Czy różnica jest dodatnia?

Wartość firmy (w aktywach)

Tak

Nie

Ujemna wartość firmy (w pasywach)

---