CCE20121108000

^v r 1 •'' »V ' o^WLmł

W rzeczywistości jednak realne oprocentowanie może być ujemne, zarówno od depozytów jak i kredytów.

<r.

Minusttwe realne oprocentowanie - wpłacane pieniądze tracą wartość. Oprocentowanie zależy również od rodzaju kredytu i wiarygodności dłużnika.

\AO\j\aac^    <^-Oodb^VO\jJP*^'

Współczesne rynki pieniężne nie są w pełni rynkami wolnokonfcurencyjnymi, ale w pewnym stopniu są rynkami regulowanymi przez Bank Centralny.    (A^ś>

Stopy procentowe - w gospodarce tworzą pewien system, są różne, np. stopy Banku Centralnego, stopy w Bankach Komercyjnych, stopa na rynku kapitałowym. Niedobrze jest, kiedy stopy procentowe są za wysokie lub za niskie.

Jeżeli stopy procentowe są za wysokie oznacza to, że kredyty są drogie i to może hamować działalność gospodarczą i inwestycyjną.    (M j^v *

Jeżeli stopy procentowy są za niskie nie sprzyjają gospodarności. Powodują, że nie opłaca się oszczędzać oraz kredyty mogą być wykorzystywane na mało efektywne cele.    Óu0

Ad. 2.

a) Rynek kapitałowy - rynek, gdzie akcje i obligacje.

ie towarem sa papiery wartości

ą papiery wartościowe -jfenędeiBst.długoterminowy, czyli

cJa> Wului^

Funkcje rynku kapitałowygo:

•    akokacyjna (przemieszczanie) rynek ten ma ułatwić przemieszczanie wolnych środków finansowych od tych, którzy je mają, do tych podmiotów, które potrzebują zasilenia finansowygo. W tym wypadku spółek akcyjnych oraz budżetu państwa

•    majątkowa - umożliwia zwiększenie kapitału poprzez emisję dodatkowych akcji

•    informacyjna - informuje o zmianie wyceny majątku przedsiębiorstw.

b)

cAmz zujijJe

Akcje - są dokumentami współwłasności. Ich posiadacz staje się współwłaścicielem danej firmy w' postaci spółki akcyjnej. Dają one prawo do:

• głosowania na wolnym zgromadzeniu akcjonariuszy, gdzie podejmuje się ważne decyzje i do l • udziału w zyskach podzielonych firmy, tzw. dywidendy. Wysokość tego zysku nie jest z góry k' określana. Zależy od tego, jaki zysk wypracuje ta firma oraz jak go podzieli.

Większość akcji współczesnych to akcje na właściciela anonimowe. Oprócz tzw'. al^cji zwykłych są jeszcze akcje uprzywilejęy^aDe, emitowane dla kadry zarządzającej. Mogą mieć więcej głosów na jedną akcję. Mogą dawyać gwarancj^minima]j3£gc_;^skujuezak|i^od tego, jak firma prosperuje. W razie bankructwa są spłacone zaraz po wierzycielach ale przed akcjami zwykłymi.

Obligacje - dokumenty dłużne, czyli dowód, że kupujący jest wierzycielem, a emitent dłużnikiem. Obligacje charakteryzują się tym, że mają z góry określone oprocentowanie^

Zarówno obligacje jak i akcje mają współcześnie tzw\ formę zdematerializowaną. Zarówno akcje jak i    ^v/^

obligacje mają swoją wartość nominalną, a oprócz tego mają sw^oją bieżącą, zmienną cenę rynkow^rą

. Ta cena zwykle odbiega od nominału. Cena rynkowa akcji i obligacji zależy od popytu i podaży danego papieru, dlatego cena ta jest zmienna (tzw. kurs). Kurs zależy od bardzo wielu czynników⁷ i

str. 13