SNC00162

\\ skalnik wartości bieżącej netto (NPVR):    1

ż, ,.,/    jjc inwestora o różnicach w stanic icniowności każde-

) / ' posobóv. wykorzystania kapitału. Kiyterium wyt)oiu projektu

wcMycyjnego jest maksymalizacja wskaźnika.    I

NpV

\’pVR    /!<)(/%

PVI

gdzie: f^JVl - nakłady kapitałowe na inwestycję.

Wewnętrzna stopa zwrotu (IKR):    M

»s’cv.nętr/na ^{f ,}opć zwrotu to wysokość stopy dyskontowej, przy której wartość bieżąca netto jest równa zeru, czyli jest to taka stopa, która rów-now«j/ bieżącą wartość wpływów z wartością bieżącą wydatków (NR V=()). W prz\ padku gdy stopa ta jest wyższa (równa) stopie granicznej ćtej samej, którą przyjęto do obliczania wartości NPV) - która jest najniz zą możliwą do zaakceptowania przez inwestora stopą rentowności - ocena wypada na korzyść podjęcia realizacji projektu.

CF

CF„

y

Ź(\ + JRR)' (]-rJRR)"

i

CF„ +

CI

CO_k

\

\

" (l + IRR) (1 + IRR)^k

= 0

Obliczamy:

IRR

^ri +

<r₂-r_i)xPV PV + NV

gdzie: Pt⁷ - bliska zeru, ale dodatnia wartośćNPVprzy mniejszej stopie dyskontowej r,

NV — bliska zeru, ale ujemna wartość NPV przy większej stopie dyskontowej r, - wartość bezwzględna.

Wewnętrzna stopię zwrotu można wyznaczyć m.in. za pomocą metody

kolejnych przybliżeń, interpolując uzyskane wyniki według podanej wyżej formuły.

Okres zwrotu z inwestycji (POR):

W skużnik ten pozwala na oszacowanie przewidywanego okresu zwrotu, w którym dochody z nieruchomości zrównoważą koszty związane z realizacją inwestycji. W celu otrzymania wyniku należy preliminować pr^' szłe przychody z nieruchomości w wysokości dochodu gotówkowego me obciążonego nakładami inwestycyjnymi do momentu zrównoważ®^-;