DSC00211 (22)

z sytuacją, w której musimy pokusić się o ocenę wielu różnych aspektów działania badanego podmiotu, często nawet zweryfikowali strategię działania firmy w długim okresie.

3. umożliwia precyzyjne określenie rodzaju, charakteru i zakresu informacji szczegółowych, którymi powinniśmy dysponować, aby właściwie oceniać dokonania firmy, jej kondycję finansową oraz zasadność podejmowanych decyzji (np. schemat spłat rat kapitałowych i odsetek, charakter inwestycji, ich okres dojrzewania oraz wielkość nakładów, zasady polityki rabatów i upustów udzielanych i otrzymywanych itp.)

Jeszcze raz podkreślam, że dane o przepływach pieniężnych stają się marnym narzędziem w rękach użytkowników tych informacji dopiero i tylko wtedy, kiedy analizuje się je w kontekście informacji z bilansu, rachunku zysków i strat oraz właściwie zestawionych danych dodatkowych. „Cash flow” nie jest „sztuką dla sztuki”, nie funkcjonuje samodzielnie i niezależnie w świecie rachunkowości, finansów i analizy finansowej, ale w sposób istotny wspomaga i ułatwia czytanie informacji tradycyjnie dostępnych.

4.3. Zastosowania analizy ośmiu przypadków, a rzeczywistość gospodarcza

Ciekawostką, związaną z omawianymi wcześniej problemami wstępnej oceny standingu finansowego firm w oparciu o analizę ośmiu przypadków, mogą być dla Czytelnika wyniki analizy, wykorzystującej to narzędzie, a przeprowadzonej w warunkach polskich. Analizę taką przeprowadzono na podstawie wyników półrocznych, wstępnych raportów spółek giełdowych, za pierwsze półrocze 1995 roku. Wyniki tych analiz zostały opublikowane i skomentowane w „Rzeczpospolitej”, w kilku interesujących artykułach²” , przytaczano je również w literaturze fachowej*¹.

Na podstawie informacji o przepływach pieniężnych 57 spółek giełdowych zestawiono w postaci tabeli porównawczej poszczególne spółki, charakter generowanych przez nie strumieni z poszczególnych rodzajów działalności oraz rodzaj (kategorię) przypadku (w analizie wstępnej), do którego można zaliczyć daną spółkę.

Zestawienie przedstawiono w tabeli nr 10.

29)    Por. szerzej: cykl artykułów T. Świderek, Prawda z rachunku przepływów, Rzeczpospolita z 12.09. 1995 nr 211, Dylematy z przepływami pieniężnymi, Rzeczpospolita z 14.09.1995 nr2!3, Sezonowość wpływa na przepływy, Rzeczpospolita z 15.09.1995 nr 214, Przepływy finansowe są sezonowe. Rzeczpospolita z 20.09.1995 nr 218;

30)    Por. np.: E. Eljasiak, W. Parteka, Przepływy gotówkowe...op. cit., s. 54-58;

139