7371

odpowiednich decyzji, zwłaszcza wtedy, gdy spółka się rozrasta. Kolejną wadą jest brak pełnej osobowości prawnej. Spółki komandytowe są ułomnymi osobami prawnymi.

Spółki komandytowe mogą być finansowane na wiele sposobów, jednak jest to w dużej mierze uzależnione od tego na jakim etapie rozwoju dane przedsiębiorstwo się znajduje. Na starcie wspólnikom zakładającym spółkę komandytową ciężko jest uzyskać jedną z popularniejszych form czyli kredytu bankowego. Dlatego też powinni skoncentrować się na innych źródłach, najlepiej wewnętrznych. Do takich można zaliczyć wkłady własne wniesione przez komandytariuszy (oraz w mniejszym stopniu komplementariuszy). Nie podlegają one zwrotowi i stanowią bardzo dobre źródło kapitału dla przedsiębiorstwa wchodzącego na rynek. Z wewnętrznych sposobów finansowania spółek komandytowych we wczesnej fazie rozwoju można wymienić także franczyzę oraz fundusze venture Capital i business angels. Franczyza jest dobry pomysłem jeśli wspólnikom odpowiada prowadzenie działalności, której forma jest z góry narzucona przez konkretnego franczyzodawcę. Powoduje to, że spółka nie może się rozwijać tak jak chcieliby tego komplementariusze, tylko musi się stosować do zasad jakie są im narzucone przez franczyzodawcę. W przypadku funduszy venture Capital i business angels ograniczeniem jest fakt, że tego typu fundusze finansują głównie innowacyjne pomysły, zatem jeśli wspólnicy tworzący spółkę komandytową prowadzą działalność, którą ciężko nazwać innowacyjną praktycznie nie mają szans na pozyskanie kapitału od tych funduszy. Ponadto fundusze venture Capital i business angels często ingerują w sprawy finansowanych przez siebie przedsiębiorstw. Oprócz źródeł wewnętrznych spółki komandytowe we wczesnej fazie rozwoju mogą być finansowane ze źródeł zewnętrznych takich jak kredyt kupiecki czy leasing. Pozyskanie kredytu kupieckiego jest stosunkowo proste, gdyż ogranicza się do odroczenia terminu płatności dostawcy za otrzymany towar (nie jest wymagane zabezpieczenie, ewentualnie podpisanie weksla). W przypadku leasingu sprawa jest bardziej skomplikowana, gdyż wyróżniamy jego dwa rodzaje - finansowy i operacyjny. Opiszę tylko leasing operacyjny, ponieważ uważam, że jest on bardziej korzystny dla spółki komandytowej. Leasing ogólnie polega na zakupieniu danego dobra przez leasingodawcę i przekazaniu go leasingobiorcy na określony w umowie leasingowej czas w zamian za ustalone ratalne opłaty. Przedmiot leasingu operacyjnego pozostaje własnością leasingodawcy i on ma prawo do odpisów amortyzacyjnych, ale każda ratalna opłata, którą wnosi leasingobiorca jest uznawana za koszt (w przypadku leasingu finansowego jako koszt zalicza się tylko odsetki od rat, dlatego też leasing operacyjny jest korzystniejszy podatkowo).

W drugiej fazie rozwoju, kiedy przedsiębiorstwo będące spółką komandytową ma najtrudniejszy okres już za sobą pojawiają się nowe

2