114484

• Symetria informacyjna dotycząca przyszłych inwestycji spółki - należy pamiętać o tym, że jeśli jesteśmy inwestorami, to najczęściej o spółce, której jesteśmy współwłaścicielami wiemy niestety dość niewiele. Informacje giełdowe docierają do nas z ogromnym opóźnieniem - w pierwszej kolejności wiedzą o nich władze spółki i jej pracownicy i to właśnie oni w największym stopniu korzystają finansowo z danej sytuacji. Najczęściej akcjonariusze dowiadują się o szansach i możliwościach zainwestowania jako ostatni - jest to asymetria informacyjna. Założenie symetrii oznacza, że wszyscy o wszystkim doskonale wiedzą, otrzymują informację w tym samym momencie i mają tyle samo czasu na reakcje (co jest oczywiście założeniem wyłącznie teoretycznym i niemożliwym do zrealizowania w rzeczywistości).

Wnioski:

Przy powyższych założeniach teoria ta mówi, że dywidenda dla akcjonariuszy jest nieistotna. Korzyści z akcji są obojętne. Akcjonariusz sam może zrobić z kapitałem uzna za stosowne. Jeśli dostanie dywidendę, to może ją zainwestować w kolejne akcje i zwiększyć swoje korzyści. Jeśli dywidendy nie dostanie, to wzrost wartości rynkowej (bo istnieją dwie możliwości: wzrost wartości lub wypłacenie dywidend - Gordon) sprawi, że może on sobie niejako samemu wypłacić dywidendę - poprzez sprzedanie części akcji z zyskiem.