7511506736

1.    Dodatnia kowariancja stóp zwrotu akcji A i B mówi o tym, ta:

a/stopy zwrotu z akcji A mają tendencję do naśladowania stóp zwrotu z akcji B (nie odwrotnie)

bI stopy zwrotu z akcji B mają tendencję do naśladowania stóp zwrotu z akcji A (nie odwrotnie)

d akcja A wykazuje tendencję do przynoszenia stopy wyższej od średniej wtedy, gdy stopa zwrotu akcji B jest również wyższa od średniej i odwrotnie

d/ akcja A wykazuje tendencję do przynoszenia stopy wyższej od średniej wtedy, gdy stopa zwrotu akcji B jest niższa od średniej i odwrotnie

e/ żadna z wymienionych odpowiedzi nie jest prawdziwa

2.    Współczynnik korelacji Stóp zwrotu akcji A i B:

a/ przyjmuje dowolne wartości rzeczywiste (od minus do plus nieskończoności)

bl opisuje siłę i kierunek zależności między stopami zwrotu akcji A i B d przyjmuje wartość zero jeżeli nie ma JAKIEJKOLWIEK zależności między stopami zwrotu z akcji A i B

dl przyjmuje wartość zero jeżeli nie ma zależności LINIOWEJ między stopami zwrotu z akcji A i B

el żadna z wymienionych odpowiedzi nie jest prawdziwa

3.    O linii charakterystycznej papieru wartościowego motna powiedzieć, te:

a/ wykreślona jest w przestrzeni: stopa zwrotu, ryzyko papieru wartościowego bl ma kształt hiperboli d ma kształt paraboli

dl mówi, jakiej stopy zwrotu można oczekiwać z akcji danej firmy przy określonej wartości stopy zwrotu z portfela rynkowego e/ żadna z wymienionych odpowiedzi nie jest prawdziwa

4.0    współczynniku beta motna powiedzieć, te:

a/ mierzy siłę reakcji stopy zwrotu z danej akcji na zmiany w wysokości ryzyka rynkowego

bl mierzy siłę reakcji stopy zwrotu z danej akcji na zmiany w wysokości stopy zwrotu z rynku

d mówi, o ile zmieni się stopa zwrotu z akcji jeżeli rynkowa stopa zwrotu wyniesie zero

dl żadna z wymienionych odpowiedzi nie jest prawdziwa

5.    O wariancji resztowąj motna powiedzieć, te:

a/ mówi, jakie jest średnie odchylenie stóp zwrotu od średniej stopy zwrotu

b/ mierzy średnie odchylenia stopy zwrotu od wartości teoretycznych, wynikających z modelu

d dąży do zera jeżeli współczynnik korelacji stóp zwrotu z akcji dąży do+1 lub -1

dl równa jest w przybliżeniu wariancji stopy zwrotu jeżeli współczynnik

korelacji wynosi zero (dla dużych próbek)

cl żadna z wymienionych odpowiedzi nie jest prawdziwa

6.    w miarę jak rośnie liczba akcj w portfelu o wariancji portfela (model Markowitza) decydują:

a/ średnie wartości wariancji stóp zwrotu spółek z portfela bl średnie wartości współczynników korelacji spółek z portfela cl średnie wartości odchyleń standardowych stóp zwrotu spółek z portfela

dl średnie wartości kowariancji stóp zwrotu spółek z portfela cl żadna z wymienionych odpowiedzi nie jest prawdziwa

7.0    liniach kombinacji dla portfela dwuskładnikowego (przestrzeń:odchylenie standardowe, stopa zwrotu) można powiedzieć, że:

a/ mają kształt PARABOLI gdy współczynnik korelacji jest w przedziale (-1,1), a krótka sprzedaż jest dozwolona bez ograniczeń b/ mają kształt odcinka gdy współczynnik korelacji wynosi 1, a krótka sprzedaż jest dozwolona bez ograniczeń cl mają kształt hiperboli gdy współczynnik korelacji wynosi -1, a krótka sprzedaż jest dozwolona bez ograniczeń

dl mają kształt hiperboli bez względu na współczynnik korelacji, jeśli

tylko krótka sprzedaż jest dozwolona bez ograniczeń

cl żadna z wymienionych odpowiedzi nie jest prawdziwa

8. Unia kombinacji dla portfela składającego się z akcji i obligacji

(wolnej od ryzyka) ma kształt (krótka sprzedat dozwolona bez

ograniczeń):

a / hiperboli

W paraboli

cl odcinka

dl dwóch półprostych, wychodzących z jednego punktu el prostej

f/ żadna z wymienionych odpowiedzi nie jest prawdziwa

9.0    zbiorze minimalnego ryzyka motna powiedzieć, te:

a/ jest to zbiór portfeli o najniżej wariancji przy danym poziomie stopy zwrotu

bl jest to zbiór portfeli o najniższej stopie zwrotu przy danym poziomie wariancji

cl jest to zbiór portfeli o najniższej stopie zwrotu przy danym poziomie współczynnika beta

dl żadna z wymienionych odpowiedzi nie jest prawdziwa

10.    Granica efektywna to zbiór portfeli: a/ minimalnego ryzyka

bl minimalnego ryzyka, o najwyższej możliwej stopie zwrotu cl minimalnego ryzyka, o najniższej możliwej stopie zwrotu dl minimalnego ryzyka, o najniższej możliwej wariancji el żadna z wymienionych odpowiedzi nie jest prawdziwa

11.    Jetek połączy się portfele naletąpe do granicy efektywnej, Otrzyma Się portfel:

a/ leżący w środku powierzchni, zwanej pociskiem Markowitza bl globalny portfel minimalnego ryzyka cl portfel lezący w zbiorze minimalnego ryzyka dl żadna z wymienionych odpowiedzi nie jest prawdziwa

12.    Dla populacji trzech akcji Unie łączące portfele o takiej samej stopie zwrotu maja kształt:

a / odcinków bl paraboli cl hiperboli

dl linii prostych, równoległych do siebie

el żadna z wymienionych odpowiedzi nie jest prawdziwa

13.    Dla populacji trzech akcji motna o link krytycznej powiedzieć: a/ przechodzi przez punkt będący globalnym portfelem minimalnego ryzyka

b/jest linią łączącą punkty o minimalnych wariancjach dla określonych poziomów stóp zwrotu c/jest linią prostą

dl żadna z wymienionych odpowiedzi nie jest prawdziwa

14.0    krzywych obojętności motna powiedzieć, te:

a/ reprezentują portfele o takiej samej wariancji stopy zwrotu bl reprezentują portfele o takiej samej oczekiwanej wartości stopy zwrotu

cl reprezentują portfele o takiej samej użyteczności dl reprezentują portfele o takim samym ryzyku systematycznym el żadna z wymienionych odpowiedzi nie jest prawdziwa

15. Portfele optymalne w teorii Markowitza to portfele: a/ leżące na krzywych obojętności inwestora i w zbiorze portfeli dopuszczalnych

bl leżące na krzywych obojętności inwestora i styczne do granicy efektywnej

cl maksymalizujące użyteczność inwestora przy danej preferencji ryzyka

dl minimalizujące ryzyko przy danej preferencji co do oczekiwanej stopy zwrotu

el żadna z wymienionych odpowiedzi nie jest prawdziwa

16.    Dla modelu Sharpe'a prawdziwe jest:

at na stopy zwrotu z akcji oddziały wują czynniki unikalne i kilka czynników systematycznych

b/ ryzyko całkowite jest sumą ryzyka specyficznego i ryzyka systematycznego

d ryzy to systematyczne jest dywersyfikowalne

dl ryzyko całkowite portfela akcji jest nie większe niż liczone

algorytmem Markowitza

el żadna z wymienionych odpowiedzi nie jest prawdziwa

17.    Model Shatpe’a przyjmuje następujące zabtenie, dotyczące składników resztowych:

a/ storelowanee są ujemnie

bl skorelowanie są dodatnio

d nie ma między nimi korelacji (zerowa)

dl nie ma żadnych założeń dotyczących korelacji składników

resztowych

18 W modelu CA PM czynnikiem ryzyka jest:

a/ zmienność stopy wolnej od ryzyka b/ współczynnik beta

d stopa zwrotu z portfela wszystkich aktywów rynkowych

dl jest wiele czynników ryzyka

el żadna z wymienionych odpowiedzi nie jest prawdziwa

19.    Model CAPM przyjmuje następujące załotenie, dotyczące składników resztowych:

a/ skorelowane są ujemnie

bl skorelowanie są dodatnio

d nie ma między nimi korelacji (zerowa)

dl nie ma żadnych założeń dotyczących korelacji składników

resztowych

20.    Jeżeli stopa zwrotu zakcp zmienia się w tym samym kierunku jak stopa zwrotu z indeksu giełdowego to w modelu CAPM:

a/ współczynnik alfa będzie dodatni bl współczynnik alfa będzie ujemny d współczynnik beta będzie dodatni, większy niż 1 dl współczynnik beta będzie dodatni, mniejszy niż 1 el żadna z wymienionych odpowiedzi nie jest prawdziwa

21.    W modelu APT czynnikiem ryzyka jest: a/ zmienność stopy wolnej od ryzyka

bl współczynnik beta

d stopa zwrotu z portfela wszystkich aktywów rynkowych

dl jest wiele czynników ryzyka

el żadna z wymienionych odpowiedzi nie jest prawdziwa

22.    O miarach efektywności portfela motna powiedzieć, te:

a/ indeks Sharpe'a mierzy efektywność portfela przy zastosowaniu ryzyka systematycznego

bl indeks Treynora mierzy efektywność portfela przy zastosowaniu ryzyka całkowitego

cJ indeks Jensena mierzy efektywność portfela w stosunku do linii SML dl miary Sharpe'a i Jensena tracą uzasadnienie jeżeli nie prawdziwy jest model CAPM (rynkowy)

el żadna z wymienionych odpowiedzi nie jest prawdziwa

23.    Efektywność informacyjna rynku oznacza:

a/ istnieją niskie koszty transakcyjne bl prawdziwy jest model CAPM

cl ceny aktywów odzwierciedlają wszystkie informacje z określonego ich zbioru

dl inwestorzy mają łatwy i tani dostęp do informacji el żadna z wymienionych odpowiedni nie jest prawdziwa