2500335713

WSTĘP

Każde przedsiębiorstwo musi zarządzać ryzykiem- od małej rodzinnej firmy do ogromnego przedsiębiorstwa. Dla spółek, które są brane za przykład w tym raporcie, bardzo ważne jest ryzyko walutowe, gdyż obydwie mają należności krótkoterminowe w walutach obcych (dla przedsiębiorstwa B jest to wartość wręcz symboliczna).

SPÓŁKA A		SPÓŁKA B
2010	2011	2010	2011
7 967 000	8 787 000	33320	11900

Tabela 1.1 przedstawiająca należności krótkoterminowe spółek w EURO (wyrażone w złotych), opracowanie własne na podstawie sprawozdań finansowych spółek.

METODY ZMNIEJSZENIA RYZYKA WALUTOWEGO

1. OPCJA LONG PUT- jest to opcja sprzedaży danego instrumentu bazowego, w tym przypadku waluty EURO. By lepiej zobrazować metodę, zastosowano przykład: Spółka chce ściągnąć za 3 miesiące swoje należności w euro, które wynoszą 300 tysięcy tejże waluty. Kurs dzisiejszy wynosi 4,05, więc przepływ pieniężny na dzień dzisiejszy wynosiłby 1215 tysięcy zł. (300000x 4,05= 1215000).

Jednak kurs walutowy jest rzeczą zmienną, może zarówno spaść, jak i wzrosnąć, co może zmienić wartość transakcji, a co za tym idzie wygenerować ryzyko.

Przykład 1:

Kurs EURO wzrasta o 10 groszy do poziomu 4,15 zł, więc wartość transakcji wynosi: 4,l5zł x 300000euro = 1245000 Zmiana wobec wartości bazowej:

1245000zł - 1215000zł = 30000zł

Wzrost kursu waluty w przypadku należności jest pożądany, firma zarobiła na samej zmianie kursu 30 tysięcy złotych.

Przykład 2.

Kurs EURO spada o 10 groszy w stosunku do bazowego- wartość przepływu wynosi w tym przypadku:

3,95zł x 300000euro = 1185000 zł