1935182896

Aktualna rzeczywistość gospodarcza zmienia się w sposób bardzo szybki i nieprzewidziany. Dostosowanie do zmienności otoczenia wymaga elastyczności działania . Inwestor powinien więc asekurować się kilkoma wariantami wykonania, by mógł właściwie pokierować działalność inwestycyjną.

Utrzymanie wysokiego poziomu elastyczności jest dla jednostki kosztowe, ale w sposób znaczny obniża ryzyko danej inwestycji.¹ W kontekście opcji kupna, wyraża się jako możliwość dokonania odpowiedniej transakcji, zależnie od obecnie panujących na rynku warunków.

Opcja cali przynależy do klasyfikacji instrumentów pochodnych. Wnikając głębiej, jest instrumentem asymetrycznym, gdzie strona długa kontraktu nabywa prawo do kupna określonej ilości danego instrumentu bazowego (waluty, towaru, papieru wartościowego), po z góry ustalonej cenie , w konkretnym okresie realizacji.² Z kolei strona krótka, przyjmuje na siebie zobowiązanie wynikające z tytułu kontraktu na opcję. Na szczególną uwagę zasługuje fakt, iż opcja jest prawem a nie obowiązkiem, stąd też wystawca opcji jest stroną pasywną i jego rola sprowadza się do oczekiwania na decyzję posiadacza.

Ze względu na termin wykonania kontraktu wyróżnia się opcje amerykańskie oraz europejskie. Opcja amerykańska może być rozliczona w dowolnym momencie, aż do dnia wygaśnięcia. Europejska, realizowana jest tylko w ustalonym terminie.³

Założenia:

Przedsiębiorstwo A, jest importerem towarów z zza granicy, 1 stycznia 2013 roku otrzymuje fakturę opiewającą na kwotę 1000 000 EUR . Termin płatności upływa dokładnie za pół roku, a więc na 1 lipca 2013 r.

Firma w celu zabezpieczenia się przed ryzykiem walutowym decyduje się na zakup opcji cali.

Kontrakt opiera się na poniższych warunkach:

- kursie realizacji równym 4,1350 zł.

- kursie nabycia - 0,09 zł.

- opcja wystawiona na 1000 000 EUR.

- rodzaj opcji: europejska -termin realizacji 01.07.2013r.

Kurs EUR/PLN w dniu wykonania opcji cali
Wariant pesymistyczny	4,0044 zł
Wariant neutralny	4,1350 zł
Wariant optymistyczny	4,2330 zł

Tabela Opracowanie własne, por. W. Pluta, Planowanie finansowe, PWE, 2000.

Finansowanie inwestycji w teorii w praktyce, A. Michalak, PWN, s.97.

http://www.money.pl/pieniadze/poradniki/artykul/opcje;walutowe,203,0,128971.html

Rynek finansowy i jego mechanizmy, W. Dębski, PWN, s.396.

Wyszukiwarka

Podobne podstrony:
OD AUTORA Prawo podatkowe to dziedzina, która zmienia się w sposób bardzo dynamiczny. Każdego roku,
skanuj0006 na to, że w ostatecznym rachunku globalna rzeczywistość gospodarcza składa się z licznyc
Laboratorium materiałoznawstwa3 46 oheraiozny lub budowa strukturalna zmienia się w sposób skokowy.
Hans-Herman Hoppe, Misesowskie argumenty przeciwko Keynesowi 16 encja czasowa będą zmieniały się w s
Czym jest ekonomia współpracy? I co zmieni?Zmienia się sposób w jaki: pracujemy, kupujemy,
img009 (16) klasyfikacja faz ciekłych, gdy* ich własności nie zmieniają się w sposób ostry i wyraźny
w2 ❖ Mendelejew twierdził, że własności chemiczne i fizyczne pierwiastków zmieniają się w sposób ci
22 Tomasz Nowosielski transportowe może zmieniać się w sposób dynamiczny i powiązany jest zazwyczaj
IMG284 (5) Metrologia PW1 przypadkowy jest to błąd zmieniający się w sposób zarówno co do wartości b
DSCN0526 88 2. Geometria i kinematyka ewolwentowych przekładni walcowych Prędkość poślizgu zmienia s
Przykład 0.5.7 (Czas do równowagi) Nieskończona wartość oczekiwana pojawia się w sposób bardzo natur

więcej podobnych podstron