(2006/11/14)

Fundusze na każdą okazję ABC Oszczędzania 2005 cz. 4

Aby uznać jakąś inwestycję za dobrą, warto odpowiedzieć sobie na pytanie: czy jest ona
dostosowana do jej potrzeb konkretnej osoby, możliwości finansowych, a wreszcie
skłonności do ryzyka - czyli fundusze na każdą okazję.

Szczególne pole do manewru dają tu fundusze inwestycyjne. W ich spektrum działania znajdują
się bowiem inwestycje różne, od tych najbezpieczniejszych - ale jednocześnie mało rentownych
- przez coraz bardziej ryzykowne aż po te, które mogą dać największy zysk, ale nie uchronią
nas przed ewentualnymi stratami.

I. Artykuł główny

II Dlaczego warto inwestować w fundusze inwestycyjne

III Pytanie do eksperta

IV Mój kapitał

V Słowniczek wyrażeń z rynku funduszy inwestycyjnych

I. Artykuł główny

Przemysław Szubański

Ze względu na różnice w polityce inwestycyjnej i rodzaj wybranej strategii inwestycyjnej, wyróżniamy kilka
rodzajów funduszy. Można je podzielić na:

fundusze papierów dłużnych (obligacji, rynku pieniężnego)
fundusze mieszane (zrównoważone, stabilnego wzrostu)
fundusze akcji

Fundusze papierów dłużnych inwestują w papiery o różnym okresie zapadalności. Są to bony i obligacje skarbowe,
a także papiery emitowane przez przedsiębiorstwa i samorządy. Ze względu na okres lokowania można je
podzielić na fundusze rynku pieniężnego i obligacji. Te pierwsze inwestują w instrumenty rynku pieniężnego takie
jak: bony skarbowe oraz inne krótkoterminowe papiery dłużne; te drugie - przede wszystkim w papiery
wartościowe o stałym dochodzie, takie jak bony i obligacje skarbowe oraz instrumenty dłużne emitowane przez
przedsiębiorstwa i władze samorządowe. Zapewniają stały zysk, zazwyczaj wyższy niż oprocentowanie lokat
bankowych. Na taką inwestycję powinni decydować się albo ci, którym zależy na bezpiecznym, niewielkim zysku i
stałym dostępie do pieniędzy, albo osoby pragnące przeczekać okres bessy na giełdzie. Fundusze te zaliczane są
do bezpiecznych i można je traktować jako długoterminową, mało ryzykowna inwestycję. Polityka inwestycyjna
funduszy obligacji może przewidywać specjalizację funduszu - np. fundusze obligacji przedsiębiorstw z
określonego sektora gospodarki lub fundusze obligacji o określonym stopniu bezpieczeństwa (obligacje o ratingu
inwestycyjnym lub spekulacyjnym).

Fundusze mieszane są połączeniem strategii bezpiecznej i agresywnej. Lokują pieniądze częściowo w akcje i
częściowo w obligacje, w zależności od dopuszczalnej proporcji obu instrumentów. Maksymalny udział akcji w
portfelu wynosi od 30 do nawet 70 procent. Najniższy jest w funduszach stabilnego wzrostu. Można je
rekomendować osobom o umiarkowanej skłonności do ryzyka. Mogą bowiem skorzystać na giełdowej hossie, ale
jednocześnie papiery skarbowe w dużym stopniu ochronią przed efektami bessy. Fundusze zrównoważone i
stabilnego wzrostu są przeznaczone głównie dla tych, którzy samodzielnie nie chcą dobierać proporcji pomiędzy
funduszami akcji i obligacji. Można je polecić śmiało osobom, które w świecie funduszy poruszają się jeszcze nie
do końca swobodnie, ale tolerują większe ryzyko inwestycyjne i mają dość długi horyzont inwestycyjny.

Fundusze akcji zachowują się zgodnie ze swoją nazwą: inwestują przede wszystkim w akcje. Mogą to robić jednak
bardziej lub mniej agresywnie. Bardziej - oznacza kupowanie papierów mniejszych spółek, których notowania
mogą się gwałtownie zmieniać. Mniej - czyli koncentrowanie się na akcjach średnich i dużych firm. W obu
przypadkach jest jeszcze kwestia branży, w której spółki działają. Jest to propozycja nie tylko dla osób, lubiących
ryzyko, ale i dla cierpliwych. Tu bowiem należy nastawiać się na zysk w dłuższym okresie - minimum kilku lat.
Należy mieć wreszcie mocne nerwy i nie zważać na spadki wartości jednostek, mające miejsce w okresie giełdowej
bessy.

Nikt nie powiedział, że można inwestować tylko w jeden fundusz. Ba - specjaliści zachęcają do dywersyfikacji
ryzyka. Najlepiej zatem podzielić posiadane pieniądze na kilka części: bezpieczna i łatwo dostępna - do funduszu
pieniężnego, pozostałe według rosnącego ryzyka - gdzie ograniczeniem jest maksymalna do niego skłonność
klienta. Może się ona skończyć na poziomie funduszu stabilnego wzrostu, ale może go doprowadzić do
agresywnego funduszu akcyjnego. Jeśli ktoś nie za bardzo czuje się na siłach samodzielnie konstruować portfel,
dobrą propozycją są fundusze funduszy. Wybieramy tylko strategię - a to co się pod nią kryje, nie jest już dla nas
istotne. Zdecydowanie najlepsze efekty może dać samodzielne konstruowanie portfela, złożonego z funduszy akcji
i obligacji. W okresach koniunktury giełdowej utrzymujemy znaczną ( np. 70/30) przewagę funduszy akcji. Kiedy
klimat na GPW zaczyna się pogarszać, stopniowo zmieniamy wagi i docelowo przechodzimy na model odwrotny,
czyli np. 30/70. Takie aktywne zarządzanie wymaga jednak trochę czasu i wiedzy. Wygodną metodą jest
korzystanie z platform internetowych, które pozwalają na dokonywanie konwersji bez każdorazowej wizyty w

Page 1 of 2

FAQ | ABC czyli wszystko o... | Fundusze na każdą okazję ABC Oszczędzania 2005 c...

2009-04-22

http://www.ike.edu.pl/37.239.0.0.1.0.shtml

POK−u.

II Dlaczego warto inwestować w fundusze inwestycyjne

Wysoki zysk przy niskim ryzyku

Fundusze inwestycyjne lokują środki finansowe na rynku kapitałowym, odpowiednio dobierając różne instrumenty
finansowe do portfela inwestycyjnego. W tym celu Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych zatrudniają
doświadczonych doradców finansowych. Ich zadaniem jest zyskowne i bezpieczne lokowanie środków funduszu
zgodnie z zasadą ograniczenia ryzyka inwestycyjnego. Dzięki temu jest ono znacznie mniejsze niż w przypadku
samodzielnie

III Pytanie do eksperta

Czy istnieje możliwość, aby osoba trzecia np. babcia wpłacała środki na rejestr mojej córki?

Wpłata taka jest możliwa. Najdogodniejszą formą jest tutaj wpłata bezpośrednia na rachunek odpowiedniego
funduszu i na rejestr uczestnika, w tym przypadku dziecka. Wszystkie dane potrzebne do dokonania takiej
inwestycji są zawarte na zleceniu otwarcia rejestru, którego kopię posiada każdy uczestnik. Towarzystwa funduszy
inwestycyjnych oferują swoim klientom specjalne programy długoterminowego i systematycznego oszczędzania
(PSO) właśnie z myślą o przyszłości dzieci, wnuków, najbliższych. Zachętą dla tej formy oszczędzania są obniżone
opłaty manipulacyjne ustalone przez TFI oraz bardzo niewielkie minimalne kwoty jednorazowych wpłat. Istnieje
możliwość dokonywania systematycznych wpłat przy wykorzystaniu bankowej opcji zlecenia stałego, która jest
wygodna i stosunkowo mało obciążająca budżet domowy.

Katarzyna Walczak - główny Specjalista ds. Marketingu SEB TFI

IV Mój kapitał

Marek Zuber, analityk Internetowego Domu Maklerskiego

Cóż by ze mnie był za analityk, gdybym sam nie inwestował? Od kilku lat inwestuję na giełdzie. Tak na poważnie
zainwestowałem w polskie akcje na początku 2003 roku, czyli przed rozpoczęciem hossy. Jednak sam moment nie
jest najważniejszy, jeśli inwestuje się długoterminowo, a ja mam takie właśnie podejście do rynku. Bardziej na
zasadzie hobby inwestuję także na rynku walutowym, który mnie fascynuje.

Osobom mniej doświadczonym, lub nie mającym czasu na samodzielne inwestycje, polecam usługi zarządzania
inwestycjami, czyli powierzenie środków czy to funduszom inwestycyjnym, czy biurom maklerskim. Zawsze jednak
trzeba mieć świadomość, że ryzyko inwestycyjne istnieje bez względu na to, kto dokonuje inwestycji. Owszem, to
ryzyko maleje, jeśli decydujemy się na specjalistów, ale nadal istnieje. Gwarancji zarabiania pieniędzy nie daje
nikt.

V Słowniczek wyrażeń z rynku funduszy inwestycyjnych

Bon skarbowy - dyskontowy, krótkoterminowy papier wartościowy emitowany w imieniu Skarbu Państwa przez
Ministra Finansów.

Obligacja - obligacja jest papierem wartościowym emitowanym w serii, w którym emitent stwierdza, że jest
dłużnikiem właściciela obligacji (obligatariusza) i zobowiązuje się wobec niego do spełnienia określonego
świadczenia (najczęściej jest to zwrot wartości nominalnej obligacji wraz z odsetkami, czasami jednak świadczenie
może mieć charakter niepieniężny).

Rating - to niezależna i obiektywna ocena ryzyka kredytowego podmiotu zaciągającego dług na rynku. Jest
ważnym elementem uwzględnianym przez inwestorów przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych. Rating może
być inwestycyjny (przyznawany podmiotom charakteryzującym się wysoką zdolnością do spłaty swoich
zobowiązań - fundusze o strategii bezpiecznej) lub spekulacyjny (przyznawany podmiotom charakteryzującym się
niższą zdolnością do spłaty swoich zobowiązań - fundusze o strategii agresywnej).

Strategia bezpieczna - polega na minimalnym zaangażowaniu kapitału w akcje. Tu kapitał inwestowany jest w
papiery emitowane przez Skarb Państwa. Ta strategia polecana jest osobom, które nie są w stanie zaakceptować
dużego ryzyka inwestycyjnego.

Strategia agresywna - polega na inwestowaniu w znacznej części w akcje firm notowanych na giełdzie papierów
wartościowych. Strategia taka w długim czasie powinna przynieść największe zyski (jak wynika z wieloletnich
obserwacji ryków finansowych). Jest najbardziej ryzykowną strategią, ale dającą szanse osiągnięcia w dłuższym
czasie dużego zysku.

POK - Punkt Obsługi Klientów prowadzony przez dystrybutora.

Page 2 of 2

FAQ | ABC czyli wszystko o... | Fundusze na każdą okazję ABC Oszczędzania 2005 c...

2009-04-22

http://www.ike.edu.pl/37.239.0.0.1.0.shtml