ZESTAW A

1.

Firma ma docelową strukturę kapitału: 30% - dług, 10 – akcje zwykłe( jeśli ich koszt

będzie wyższy od zysku zatrzymanego) ,lub 50%, ( jeśli ich koszt będzie mniejszy od kosztu

zysku zatrzymanego), …..% - zysk zatrzymany. Koszt kapitału obcego przed

opodatkowaniem wynosi 14 %, koszt zysków zatrzymanych 12%. Wiedząc, że firma

potrzebuje łącznie 1.800.000,00 kapitału i zakłada ,że brakujący kapitał pozyska z emisji

………….. akcji po 3,0 zł. za akcję oraz, że przewidywane stałe dywidendy będą wynosiły

każdego roku 0,50 zł/ akcję a koszty transakcyjne 2% emisji akcji. Oblicz średni ważony

koszt kapitału. Stopa podatku dochodowego równa jest 19% .

2. Masz możliwość zrealizowania jednej z dwóch inwestycji:

- inwestycja

A

B

- nakład inwestycyjny

120

25

- przepływ pieniężny po 1 roku

60

180

30

50

Którą z nich wybierzesz biorąc pod uwagę następujące kryteria: zaktualizowaną wartość netto

(NPV) , wewnętrzną stopę zwrotu (IRR), MIRR OZ i PI? Przyjmij stopę dyskontową 16%

3, W nadchodzącym roku firma szacuje, że należności wzrosną z 350 do 530 tys. Zł.

Jednocześnie firma chce skrócić długość okresu minimalnego utrzymywania zapasów z 58 do

40 dni. Wiedząc, że firma ma roczną sprzedaż w wysokości 1.200 tys. Zł. , oblicz zmianę

długości okresu konwersji gotówki.

4. Masz do wyboru dwie lokaty ( zakładamy, że sumy jakie musisz ulokować są takie same):
pierwsza przyniesie Tobie 18mln zł rocznie przez 3lata, druga 22 mln zł. rocznie przez trzy
lata, ale pierwsza wypłata nastąpi po 3 latach od chwili wpłaty ( roczna stopa procentowa
1yn0si 10,5 %). Którą lokatą wybierzesz?

ZESTAW B

1. Na sfinansowanie przedsięwzięcia firma potrzebuje 7 mln zł. kapitału, wiedząc, że

może mieć zysku zatrzymanego 2 mln zł., kredytu 3 mln zł. Koszt kapitału obcego

przed opodatkowaniem wynosi 12 %, koszt akcji uprzywilejowanych – 10%, a

zysków zatrzymanych 14%. Stopa podatku dochodowego równa jest 19%. Określ

średni ważony koszt kapitału.

2. Masz możliwość zrealizowania jednej z dwóch inwestycji:

- inwestycja

A

B

-nakład inwestycyjny

100

25

- przepływ pieniężny po 1 i 2 roku 80

130

20

30

Którą z nich wybierzesz biorąc pod uwagę następujące kryteria: zaktualizowaną wartość netto

(NPV), wewnętrzną stopę zwrotu (IRR), MIRR, OZ i PI ? Przyjmij stopę dyskontową 18%

3. Sprzedaż w przedsiębiorstwie Y ma wynosić 3 mln zł. Rocznie zapasy stanowią 10%

kosztów surowców i materiałów. Okres spływu należności wynosi 20 dni. Jaki musi być

minimalny okres regulowania zobowiązań, aby przedsiębiorstwo nie musiało szukać innych

źródeł finansowania aktywów bieżących.

4. Masz do wyboru dwie lokaty ( zakładamy, że sumy jakie musisz ulokować są takie same):
pierwsza przyniesie Tobie 12mln zł rocznie przez 3lata, druga 16 mln zł. rocznie przez trzy
lata, ale pierwsza wypłata nastąpi po 3 latach od chwili wpłaty ( roczna stopa procentowa
1yn0si 10,5 %). Która lokatą wybierzesz.

ZESTAW C

1

. W firmie XYZ koszt kapitału własnego wynosi 15%, roczne oprocentowanie nominalne

kredytu finansującego działalność wynosi 18%., a roczne nominalne oprocentowanie

obligacji - 19. Przedsiębiorstwo to płaci podatek dochodowy ze stopą 40%. Na sfinansowanie

przedsięwzięcia firma potrzebuje 1.200,000,00 zł. kapitału. Firma zaciągnęła kredyt w

kwocie 150.000,00 zł., a wartość posiadanego kapitału własnego wynosi 450.000,00 zł.

Wyznacz średnioważony koszt kapitału.

2. Masz możliwość zrealizowania jednej z dwóch inwestycji:

- inwestycja

A

B

- nakład inwestycyjny

200

50

- przepływ pieniężny po 1 i 2 roku

120

140

30

60

Którą z nich wybierzesz biorąc pod uwagę następujące kryteria: zaktualizowaną wartość netto

(NPV), wewnętrzną stopę zwrotu (IRR), MIRR, OZ i PI? Przyjmij stopę dyskontową 13%

3. Planowana sprzedaż w przedsiębiorstwie Y ma wynosić 2 mln zł. rocznie. Oblicz, jakie

będą wpływy gotówkowe ze sprzedaży, jeśli w 1 roku wszystko będzie sprzedane za gotówkę,

w 2 roku 50% za gotówkę i 50% na kredyt kupiecki z okresem płatności 30 dni, a w 3 roku –

60% za gotówkę, 20% na kredyt kupiecki z okresem płatności 30dni oraz 20% na kredyt

kupiecki z okresem płatności 40 dni

4. Chcąc kupić mieszkanie, Jasiu zmuszony jest wnieść wkład w kwocie 380 tys. złotych. W
chwili obecnej Jasiu dysponuje 100 tys. zł. Koledzy zgodzili się pożyczyć Jemu 100 tys. i
rodzice brakującą kwotę. Wynegocjowano następujące warunki pożyczki: pożyczka kolegów
oprocentowana jest w wysokości 1,5% w skali miesiąca; zwrot pożyczki wraz z odsetkami
następuje po upływie 2 lat. Zaś pożyczka od rodziców oprocentowana jest w wysokości 1% w
skali kwartału i będzie zwrócona po 5 latach . Oblicz jaką kwotę Jasiu będzie zmuszony
oddać kolegom.

ZESTAW D

1. W firmie samochodowej koszt kapitału zysku zatrzymanego wynosi 15%, po

uwzględnieniu tarczy podatkowej oprocentowanie kredytu finansującego działalność wynosi

12%. Firma zamierza zrealizować przedsięwzięcie o wartości 1.500.000,00 zł.. Wielkość

zaciągniętego kredytu wyniesie 150.000,00 zł., a wartość kapitału własnego 450.000,00 zł.

Brakujący kapitał pozyska z emisji ………….. akcji po 2,0 zł. za akcję oraz, że

przewidywane stałe dywidendy będą wynosiły każdego roku 5,00 zł/ akcję a koszty

transakcyjne 2% emisji akcji. Przedsiębiorstwo to płaci podatek dochodowy ze stopą 20%

Wyznacz średnioważony koszt kapitału.

2. Masz możliwość zrealizowania jednej z dwóch inwestycji:

- inwestycja

A

B

- nakład inwestycyjny

300

50

- przepływy pieniężne w 1i 2 roku

180

220

40

70

Którą z nich wybierzesz biorąc pod uwagę następujące kryteria: zaktualizowaną wartość netto

(NPV) , wewnętrzną stopę zwrotu (IRR), MIRR, OZ i PI? Przyjmij stopę dyskontową 13%

3. W nadchodzącym roku firma szacuje, że należności wzrosną z 250 do 330 tys. zł.

Jednocześnie firma chce wydłużyć długość okresu minimalnego utrzymywania zapasów z 58

do 60 dni. Zobowiązania wobec dostawców utrzymują się na poziomie 300 tys. zł, a koszty

zakupu wynoszą 700 tys. zł. Wiedząc, że firma ma roczną sprzedaż w wysokości 1.200 tys.

zł. , oblicz zmianę długości okresu konwersji gotówki

4. Chcąc kupić samochód Ania zmuszona jest wpłacić kwotę 70 tys. złotych. W chwili
obecnej Kasia dysponuje 40 tys. zł. Koledzy zgodzili się pożyczyć Jej 30 tys. .
Wynegocjowano następujące warunki pożyczki: pożyczka oprocentowana jest w wysokości
4% w skali kwartału; zwrot pożyczki wraz z odsetkami następuje po upływie 2 i pół roku
Oblicz jaka kwotę Ania będzie zmuszona oddać kolegom.

ZESTAW E

1. Firma ma docelową strukturę kapitału: 25% - kredytu, 10 – akcje zwykłe( jeśli ich

koszt będzie wyższy od kosztu obligacji) ,lub 50%, ( jeśli ich koszt będzie mniejszy

od kosztu obligacji), 5% - zysk zatrzymany. Koszt kredytu przed opodatkowaniem

wynosi 14 %, koszt zysków zatrzymanych ….?%, a nominalny koszt obligacji 15%

Wiedząc, że firma potrzebuje łącznie 1.800.000,00 kapitału więc zakłada ,że

brakujący kapitał pozyska z emisji akcji i emisji obligacji. Warunki emisji…………..

akcji: cena po 3,0 zł. za akcję, przewidywane stałe dywidendy będą wynosiły każdego

roku 0,50 zł/ akcję a koszty transakcyjne 2% emisji akcji. Oblicz średni ważony koszt

kapitału. Stopa podatku dochodowego równa jest 19% .

2. Masz możliwość zrealizowania jednej z dwóch inwestycji:

- inwestycja

A

B

- nakład inwestycyjny

1200

250

- przepływ pieniężny po 1i 2 roku

600

1800

300

500

Którą z nich wybierzesz biorąc pod uwagę następujące kryteria: zaktualizowaną wartość netto

(NPV) , wewnętrzną stopę zwrotu (IRR) , MIRR, OZ i PI? Przyjmij stopę dyskontową 16%

3, W nadchodzącym roku firma szacuje, że należności wzrosną z 4.5 do 5.5 mln. Zł.

Jednocześnie firma chce skrócić długość okresu minimalnego utrzymywania zapasów z 68 do

50 dni. Wiedząc, że firma ma roczną sprzedaż w wysokości 120,0 mln. zł. , Oblicz zmianę

długości okresu konwersji gotówki.

4. Chcąc kupić samochód jestem zmuszona(y) j wpłacić kwotę 75 tys. złotych. W chwili
obecnej dysponuję 42 tys. zł. Koledzy zgodzili się pożyczyć mi brakującą kwotę .
Wynegocjowano następujące warunki pożyczki: pożyczka oprocentowana jest w wysokości
4% w skali kwartału; zwrot pożyczki wraz z odsetkami następuje po upływie 3 i pół roku
Oblicz jaką kwotę będę zmuszona(y) oddać kolegom.