Łukasz Goczek 2008/2009

Makroekonomia Gospodarki Otwartej

Ćwiczenia 7

Parytet siły nabywczej i model monetarystyczny kursów walutowych

1.

Załóżmy, że roczna stopa inflacji w Rosji wynosi 100%, w Szwajcarii zaś tylko 5%. Co, zgodnie ze
względnym PPP, powinno stać się w ciągu roku z kursem franka szwajcarskiego względem
rosyjskiego rubla? (K&O)

2.

Zakładając stałość innych czynników, jakiego wpływu na realny kurs walutowy względem waluty
zagranicznej oczekiwałbyś po następujących zdarzeniach:

a.

Ogólna suma wydatków nie zmienia się, jednak krajowi rezydenci decydują się wydawać
więcej ze swojego dochodu na dobra niehandlowe oraz mniej na dobra podlegające
wymianie handlowej.

b.

Zagraniczni rezydenci przesuwają popyt z dóbr własnego kraju na krajowe dobra
eksportowe(K&O)

3.

Kilka krajów Europy Środkowo – Wschodniej (Bułgaria, Litwa, Estonia) kilka lat temu
wprowadziło systemy trwale sztywnego kursu walutowego względem euro (tzw. system izby
walutowej). Mimo tego, realne kursy ich walut uległy aprecjacji.

a.

Wyjaśnij, jak to było możliwe. Jak wpłynęło to na konkurencyjność ich eksportu?

b.

Zakładając doskonałą mobilność kapitału i substytucyjność walut, co można powiedzieć
na temat kształtowania się nominalnych i realnych stóp procentowych w tych krajach w
porównaniu ze strefą euro? (dr P. Gierałtowski)

4.

Ile wyniesie nominalna i realna stopa procentowa w Polsce, jeśli nominalna stopa procentowa w
USA wynosi 5%, oczekiwana inflacja w USA 2%, a oczekiwana inflacja w Polsce 3% i:

a.

Oczekiwania kursowe formułowane są na podstawie względnej wersji PPP

b.

Oczekuje się dwuprocentowej realnej aprecjacji złotego względem dolara.

5.

Każdego roku państwo Kowalscy spędzają dwa tygodnie w Prowansji. Wynajęcie domu
kosztowało ich w tym roku 1500 EUR. Oczekuje się, że przyszłoroczne ceny będą wyższe o stopę
inflacji. Oczekiwane stopy inflacji we Francji i w Polsce wynoszą 2% i 2.5%, odpowiednio. Kurs
kasowy wynosi obecnie 3.7688 PLN/EUR.

a.

Jeżeli zachowany jest parytet siły nabywczej, to jaki będzie koszt wynajęcia domu w
Prowansji za rok?

b.

Okazuje się, że państwo Kowalscy za wynajęcie domu zapłacili 5 000PLN. Czy oznacza to
realną aprecjację, czy deprecjację złotego w stosunku do euro? (mgr D. Mycielska)

6.

Wyjaśnij, w jaki sposób trwała zmiana realnej stopy deprecjacji dolara względem euro (pry
innych czynnikach niezmienionych) wpłynie na nominalny kurs walutowy dolar/euro.

7.

Posługując sie monetarystycznym (długookresowym) modelem kursu walutowego, opartym o
parytet siły nabywczej, określ jak zmieni sie kurs walutowy w długim okresie pod wpływem
następujących czynników:

a.

Wzrost dochodu zagranicy

b.

Wzrost krajowej stopy procentowej

c.

Wzrost krajowej podaży pieniądza

d.

Wzrost zagranicznej podaży pieniądza

Porównaj wyniki uzyskane w punkcie (b) w tym zadaniu i w zadaniu dotyczącym wpływu stopy
procentowej na kurs zgodnie z parytetem stóp procentowych. Jak możesz wyjaśnić te różnicę?

8.

Posługując się modelem monetarystycznym kursu walutowego, wyjaśnij jak na kurs złotego do
USD wpłynie:

a.

Wzrost podaży pieniądza w Polsce i USA o 10%

b.

Wzrost podaży pieniądza w Polsce o 5%, a w USA o 10%,

c.

Wzrost oczekiwanej inflacji w USA o 2%,

d.

Wzrost PKB i podaży pieniądza w Polsce o 4%, a w USA o 2%, jeśli elastyczność
dochodowa popytu na pieniądz w obu krajach wynosi 0,5. (dr P. Gierałtowski)