PAPIER WARTOŚCIOWY

PAPIER WARTOŚCIOWY



Jest szczególnym dokumentem stwierdzającym

Jest szczególnym dokumentem stwierdzającym

istnienie określonego prawa majątkowego,

istnienie określonego prawa majątkowego,

najczęściej wierzytelności. Podstawowymi papierami

najczęściej wierzytelności. Podstawowymi papierami

wartościowymi są:

wartościowymi są:



Akcje, prawa do akcji, kwity depozytowe, obligacje,

Akcje, prawa do akcji, kwity depozytowe, obligacje,

listy zastawne, certyfikaty inwestycyjne, zbywalne

listy zastawne, certyfikaty inwestycyjne, zbywalne

prawa majątkowe, wynikające z wyżej

prawa majątkowe, wynikające z wyżej

wymienionych papierów wartościowych, lub prawa

wymienionych papierów wartościowych, lub prawa

majątkowe, których cena zależy bezpośrednio lub

majątkowe, których cena zależy bezpośrednio lub

pośrednio od ceny papierów wartościowych. Mówiąc

pośrednio od ceny papierów wartościowych. Mówiąc

prostszym językiem jest to dokument upoważniający

prostszym językiem jest to dokument upoważniający

do otrzymania np. odsetek albo dywidendy.

do otrzymania np. odsetek albo dywidendy.

AKCJA

AKCJA



jest dla wszystkich przyszłych inwestorów giełdowych

jest dla wszystkich przyszłych inwestorów giełdowych

jednym z najważniejszych papierów wartościowych.

jednym z najważniejszych papierów wartościowych.

Daje ona właścicielowi możliwość osiągania zysku

Daje ona właścicielowi możliwość osiągania zysku

głównie z różnicy cen kupna i sprzedaży, lub dzięki

głównie z różnicy cen kupna i sprzedaży, lub dzięki

dywidendzie. Z reguły inwestowanie w akcje przynosi

dywidendzie. Z reguły inwestowanie w akcje przynosi

większy zysk niż w obligacje, (o których, za chwilę

większy zysk niż w obligacje, (o których, za chwilę

powiem), jest również bezpieczniejsze i wymaga

powiem), jest również bezpieczniejsze i wymaga

mniejszej znajomości tematu niż inwestowanie w

mniejszej znajomości tematu niż inwestowanie w

kontrakty terminowe. W przypadku inwestowania w

kontrakty terminowe. W przypadku inwestowania w

akcje należy pamiętać, że w momencie nabycia akcji

akcje należy pamiętać, że w momencie nabycia akcji

stajemy się współwłaścicielem przedsiębiorstwa, które

stajemy się współwłaścicielem przedsiębiorstwa, które

niekoniecznie musi dobrze prosperować. Musimy,

niekoniecznie musi dobrze prosperować. Musimy,

zatem, pamiętać o wynikających z tego

zatem, pamiętać o wynikających z tego

konsekwencjach, utratą zainwestowanych środków

konsekwencjach, utratą zainwestowanych środków

włącznie.

włącznie.

OBLIGACJA

OBLIGACJA



papier wartościowy, poprzez który remitent

papier wartościowy, poprzez który remitent

staje się dłużnikiem właściciela obligacji i

staje się dłużnikiem właściciela obligacji i

zobowiązuje się wobec niego do spełnienia

zobowiązuje się wobec niego do spełnienia

świadczenia pieniężnego, polegającego na

świadczenia pieniężnego, polegającego na

wypłaceniu pewnej sumy pieniężnej

wypłaceniu pewnej sumy pieniężnej

(nominału obligacji) i ewentualnych odsetek

(nominału obligacji) i ewentualnych odsetek

płatnych w równych odstępach czasu

płatnych w równych odstępach czasu

(1/4,1/2,1 roku) Nabywając obligacje

(1/4,1/2,1 roku) Nabywając obligacje

stajemy się obligatariuszami

stajemy się obligatariuszami

KONTRAKTY TERMINOWE

KONTRAKTY TERMINOWE



są najbardziej skomplikowanymi i niebezpiecznymi

są najbardziej skomplikowanymi i niebezpiecznymi

instrumentami notowanymi na giełdzie, ale dla

instrumentami notowanymi na giełdzie, ale dla

wprawnego gracza stanowiącymi duży zwrot z

wprawnego gracza stanowiącymi duży zwrot z

inwestycji. Kontrakt terminowy jest umową kupna

inwestycji. Kontrakt terminowy jest umową kupna

lub sprzedaży określonych aktywów( w

lub sprzedaży określonych aktywów( w

szczególności instrumentów finansowych lub

szczególności instrumentów finansowych lub

towarów zwanych instrumentami bazowymi) w

towarów zwanych instrumentami bazowymi) w

określonym czasie w przyszłości i po określonej

określonym czasie w przyszłości i po określonej

cenie. Zamiast dostawy instrumentu bazowego w

cenie. Zamiast dostawy instrumentu bazowego w

terminie określonym w kontrakcie bardzo często

terminie określonym w kontrakcie bardzo często

stosowane jest rozliczenie pieniężne. Oznacza to, że

stosowane jest rozliczenie pieniężne. Oznacza to, że

strony regulują między sobą kwotę równą różnicy

strony regulują między sobą kwotę równą różnicy

między ceną zawarcia transakcji a ceną instrumentu

między ceną zawarcia transakcji a ceną instrumentu

bazowego w dniu wygaśnięcia.

bazowego w dniu wygaśnięcia.

WARRANTY

WARRANTY



są to instrumenty finansowe, których cena zależy od wartości lub

są to instrumenty finansowe, których cena zależy od wartości lub

ceny instrumentu bazowego. Instrumentem bazowym,

ceny instrumentu bazowego. Instrumentem bazowym,

analogicznie jak w przypadku kontraktu terminowego, może być

analogicznie jak w przypadku kontraktu terminowego, może być

papier wartościowy, waluta, stopa procentowa itp. Z prawnego

papier wartościowy, waluta, stopa procentowa itp. Z prawnego

punktu widzenia warrant jest bezwarunkowym i nieodwołalnym

punktu widzenia warrant jest bezwarunkowym i nieodwołalnym

zobowiązaniem się jego emitenta do wypłacenia właścicielowi

zobowiązaniem się jego emitenta do wypłacenia właścicielowi

kwoty rozliczenia lub dostarczenia instrumentu bazowego.

kwoty rozliczenia lub dostarczenia instrumentu bazowego.

Dostarczenie jest możliwe tylko wtedy, gdy instrument bazowy

Dostarczenie jest możliwe tylko wtedy, gdy instrument bazowy

istnieje fizycznie, np. jest nim akcja (nie jest możliwe  w

istnieje fizycznie, np. jest nim akcja (nie jest możliwe  w

przypadku indeksu). W przypadku warrantu kupna kwotą

przypadku indeksu). W przypadku warrantu kupna kwotą

rozliczenia jest dodatnia różnica pomiędzy ceną instrumentu

rozliczenia jest dodatnia różnica pomiędzy ceną instrumentu

bazowego a ceną wykonania warrantu, natomiast w przypadku

bazowego a ceną wykonania warrantu, natomiast w przypadku

warrantu sprzedaży dodatnia różnica między ceną wykonania a

warrantu sprzedaży dodatnia różnica między ceną wykonania a

ceną instrumentu bazowego.

ceną instrumentu bazowego.



Wyróżniamy warianty subskrypcyjne i opcyjnie. Pierwsze są

Wyróżniamy warianty subskrypcyjne i opcyjnie. Pierwsze są

emitowane przez spółki akcyjne na własne akcje przyszłej emisji,

emitowane przez spółki akcyjne na własne akcje przyszłej emisji,

drugie emitują banki, biura maklerskie i inne instytucje finansowe

drugie emitują banki, biura maklerskie i inne instytucje finansowe

na akcje innych spółek notowanych na giełdzie.

na akcje innych spółek notowanych na giełdzie.

INSTYTUCJE I

INSTYTUCJE I

UCZESTNICY RYNKU

UCZESTNICY RYNKU

KAPITAŁOWEGO W

KAPITAŁOWEGO W

POLSCE

POLSCE



Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (KPWiG);

Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (KPWiG);



Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A.

Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A.

(KDPW);

(KDPW);



Biura maklerskie i banki prowadzące rachunki

Biura maklerskie i banki prowadzące rachunki

papierów wartościowych;

papierów wartościowych;



Centralna Tabela Ofert (CeTO);

Centralna Tabela Ofert (CeTO);



Dystrybutorzy informacji, ceduła giełdowa;

Dystrybutorzy informacji, ceduła giełdowa;



Emitenci;

Emitenci;



Inwestorzy;

Inwestorzy;



Fundusze powiernicze i inwestycyjne;

Fundusze powiernicze i inwestycyjne;



Fundusze emerytalne;

Fundusze emerytalne;



Maklerzy papierów wartościowych;

Maklerzy papierów wartościowych;



Doradcy inwestycyjni.

Doradcy inwestycyjni.

DYSTRYBUTORZY

DYSTRYBUTORZY

INFORMACJI

INFORMACJI



to Deuter, Bloomberg, Bridże Telerate,

to Deuter, Bloomberg, Bridże Telerate,

Polska Agencja Prasowa, Telegazeta.

Polska Agencja Prasowa, Telegazeta.



W przypadku korzystania z Internetu

W przypadku korzystania z Internetu

to strony:

to strony:



(

(

www.gpw.com

www.gpw.com

. pl) lub onet.pl,

. pl) lub onet.pl,



(

(

www.biznes.onet.pl/gielda

www.biznes.onet.pl/gielda

).

).

CZYM SIĘ KIEROWAĆ PRZY
WYBORZE BIURA
MAKLERSKIEGO



Koszty założenia i prowadzenia rachunku

inwestycyjnego



Tabela prowizji maklerskich



Czy wolne środki są oprocentowane i jak wysoko



Możliwość oraz warunki inwestowania na rynku

instrumentów pochodnych



Lokalizacja, dostęp przez telefon



Pośrednictwo przy uzyskaniu kredytu na zakup

papierów wartościowych



Dostęp do serwisów internetowych



Warunki uzyskania odroczonej płatności



Czas przekazania zlecenia na giełdę

UWAGA!

•

Sprawdzenie wszystkich informacji
na temat biura maklerskiego może
zająć sporo czasu, jednak pośpiech
nie jest wskazany.

•

Szczególną uwagę należy poświęcić
porównaniu tabel prowizji (dotyczy
to głównie inwestorów
krótkoterminowych).

PARAMETRY POTRZEBNE DO

PARAMETRY POTRZEBNE DO

ZŁOŻENIA ZLECENIA

ZŁOŻENIA ZLECENIA



Określenie strony zlecenia tj.

Określenie strony zlecenia tj.

kupujemy czy sprzedajemy,

kupujemy czy sprzedajemy,



Nazwa papieru wartościowego,

Nazwa papieru wartościowego,



Wolumen, czyli ilość,

Wolumen, czyli ilość,



Limit zlecenia, czyli cena, przy której,

Limit zlecenia, czyli cena, przy której,

kupimy albo sprzedamy dany papier

kupimy albo sprzedamy dany papier

wartościowy,

wartościowy,



Data ważności zlecenia,

Data ważności zlecenia,



Dodatkowe warunki.

Dodatkowe warunki.

JAK ODCZYTYWAĆ TABLICE

JAK ODCZYTYWAĆ TABLICE

NOTOWAŃ

NOTOWAŃ

Przykład:

Przykład:

Nazwa hh:mm tko Otw Min Max Ost Zmiana

Nazwa hh:mm tko Otw Min Max Ost Zmiana

CSS 10:07 25,50 24,60 25,50 25,50 -3,12%

CSS 10:07 25,50 24,60 25,50 25,50 -3,12%

hh:mm –czas ostatniej zmiany

hh:mm –czas ostatniej zmiany

tko- wartość teoretycznego kursu otwarcia

tko- wartość teoretycznego kursu otwarcia

otw- wartość kursu otwarcia (kurs pierwszej transakcji na danej sesji)

otw- wartość kursu otwarcia (kurs pierwszej transakcji na danej sesji)

min- wartość kursu minimalnego (najniższa cena papieru na sesji w

min- wartość kursu minimalnego (najniższa cena papieru na sesji w

danym dniu)

danym dniu)

max- wartość kursu maksymalnego (najwyższy kurs po jakim był

max- wartość kursu maksymalnego (najwyższy kurs po jakim był

notowany papier na danej sesji)

notowany papier na danej sesji)

ost- wartość kursu ostatniego (kurs ostatniej transakcji na sesji na

ost- wartość kursu ostatniego (kurs ostatniej transakcji na sesji na

danym papierze, nazywany kursem zamknięcia)

danym papierze, nazywany kursem zamknięcia)

zmiana- zmiana kursu ostatniego do kursu odniesienia

zmiana- zmiana kursu ostatniego do kursu odniesienia

kurs odniesienia- kurs ostatniej transakcji z poprzedniej sesji, kurs,

kurs odniesienia- kurs ostatniej transakcji z poprzedniej sesji, kurs,

na podstawie którego ustalane są widełki na danym papierze.

na podstawie którego ustalane są widełki na danym papierze.

HARMONOGRAM SESJI

HARMONOGRAM SESJI

SYSTEMU NOTOWAŃ CIĄGŁYCH

SYSTEMU NOTOWAŃ CIĄGŁYCH

8.30-10.00 Faza przed otwarciem

8.30-10.00 Faza przed otwarciem

(przyjmowanie zleceń)

(przyjmowanie zleceń)

10.00 Otwarcie

10.00 Otwarcie

10.00-16.00 Faza notowań ciągłych

10.00-16.00 Faza notowań ciągłych

16.00-16.10 Faza przed zamknięciem

16.00-16.10 Faza przed zamknięciem

(przyjmowanie zleceń na zamknięcie)

(przyjmowanie zleceń na zamknięcie)

16.10 Zamknięcie

16.10 Zamknięcie

16.10-16.30 Faza przed otwarciem

16.10-16.30 Faza przed otwarciem

(przyjmowanie zleceń na otwarcie

(przyjmowanie zleceń na otwarcie

następnej sesji)

następnej sesji)