dr Jarosław Ziętarski
FINANSE PRZEDSIĘBIORSTW
3. ZARZĄDZANIE AKTYWAMI OBROTOWYMI
dr Jarosław Ziętarski
FINANSE PRZEDSIĘBIORSTW
3. ZARZĄDZANIE AKTYWAMI OBROTOWYMI
dr Jarosław Ziętarski
PŁYNNOŚĆ FINANSOWA
Płynność finansowa, termin charakteryzujący zdolność
przedsiębiorstwa do terminowego regulowania bieżących
zobowiązań (krótkoterminowych, płatnych w ciągu jednego roku),
określający możliwość spłaty zobowiązań w sytuacji, gdyby stały
się one natychmiast wymagalne, za pomocą upłynnienia
posiadanych zasobów środków obrotowych (zasobów płynnych,
które mogą być szybko zamienione na gotówkę).
dr Jarosław Ziętarski
PŁYNNOŚĆ FINANSOWA
Niska płynność (brak płynności) świadczy o utracie lub
wysokim prawdopodobieństwie utraty przez przedsiębiorstwo
zdolności do terminowego regulowania bieżących zobowiązań.
Ryzyko z tego tytułu obciąża kontrahentów przedsiębiorstwa,
a w dłuższym okresie może prowadzić do jego upadłości.
dr Jarosław Ziętarski
PŁYNNOŚĆ FINANSOWA
Wysoka płynność oznacza zamrożenie nadmiernie wysokich
własnych kapitałów w finansowaniu bieżącej działalności
i niemożność zwiększenia ich zyskowności przez efektywne
wykorzystanie obcych kapitałów, co może mieć niekorzystny
wpływ na rentowność przedsiębiorstwa.
dr Jarosław Ziętarski
PŁYNNOŚĆ FINANSOWA
0
5
10
30
ZAPŁATA ZA TOWAR
dr Jarosław Ziętarski
PŁYNNOŚĆ FINANSOWA
0
5
10
30
ZAPŁATA ZA TOWAR
SPRZEDAŻ
PŁATNOŚĆ OD KLIENTA
POTRZEBA FINANSOWANIA
dr Jarosław Ziętarski
PŁYNNOŚĆ FINANSOWA
dr Jarosław Ziętarski
PŁYNNOŚĆ FINANSOWA
dr Jarosław Ziętarski
PŁYNNOŚĆ FINANSOWA
dr Jarosław Ziętarski
PŁYNNOŚĆ FINANSOWA
ŚREDNIE OPÓŹNIENIA PŁATNOŚCI WG WOJEWÓDZTW
dr Jarosław Ziętarski
PŁYNNOŚĆ FINANSOWA
ŚREDNIE OPÓŹNIENIA PŁATNOŚCI WG WOJEWÓDZTW
dr Jarosław Ziętarski
WYPŁACALNOŚĆ
Wypłacalność jest to zdolność do terminowego regulowania ogółu zobowiązań.
Czy mając płynność finansową jednostka zawsze jest wypłacalna?
Czy brak płynności finansowej oznacza niewypłacalność?
dr Jarosław Ziętarski
ZARZĄDZANIE ZAPASAMI
SUROWCE I MATERIAŁY
PRODUKCJA W TOKU
WYROBY GOTOWE
TOWARY
dr Jarosław Ziętarski
ZARZĄDZANIE ZAPASAMI
to dobra materialne nabywane w ilości większej niż wynosi chwilowe
zapotrzebowanie, dla realizacji określonych celów.
zapas odnosi się do konkretnego materiału, surowca lub wyrobu
finalnego,
o zapasie mówimy wtedy, gdy jest on efektem celowej działalności.
dr Jarosław Ziętarski
CELE TWORZENIA ZAPASÓW
zagwarantowanie ciągłości działalności operacyjnej
(produkcja, remonty, dystrybucja),
utrzymanie określonego poziomu obsługi odbiorców w przypadku
występowania wahań zapotrzebowania.
dr Jarosław Ziętarski
PRZYCZYNY TWORZENIA ZAPASÓW
konieczność wyrównywania różnych intensywność strumieni
zakupów i strumieni zużycia;
zmniejszanie wpływu czynnika losowego
możliwość negocjacji niższej cen zakupu,
sezonowość podaży danych dóbr, czy korzystna koniunktura
rynkowa
dr Jarosław Ziętarski
PRZYCZYNY TWORZENIA ZAPASÓW
oszczędności na transporcie (koszt ten stanowi często znaczną
część końcowej ceny sprzedaży),
potrzeba zapobiegania awaryjnym przestojom w produkcji
(w przypadku opóźnień dostaw czy problemów z realizacją
zamówień),
chęć zabezpieczenia się przed przewidywanymi podwyżkami cen,
(taki rodzaj zapasu nazywany jest spekulacyjnym)
dr Jarosław Ziętarski
ZARZĄDZANIE ZAPASAMI
STRUMIENIE
WEJŚCIOWE
PROCES PRODUKCYJNY
Z
A
S
IL
A
N
IE
P
R
O
C
E
S
U
Z
a
p
a
s
y
e
n
e
rg
e
ty
c
zn
e
,
n
a
rz
ę
d
zi
o
w
e
,
e
k
s
p
lo
a
ta
c
y
jn
e
S
tr
u
m
ie
n
ie
u
b
o
c
zn
e
o
d
p
a
d
y
Z
a
p
a
s
y
p
ro
d
u
k
c
ji
w
t
o
k
u
STRUMIENIE
WYJŚCIOWE
ZAPASY
WYROBÓW
GOTOWYCH
dr Jarosław Ziętarski
ZARZĄDZANIE ZAPASAMI
to dyscyplina szczegółowa logistyki zajmująca się metodami
i technikami planowania i kontroli zapasu.
odpowiada na pytanie „jak postępować z istniejącym zapasem ”.
dr Jarosław Ziętarski
CELE ZARZĄDZANIA ZAPASAMI
minimalizacja kosztu utrzymania zapasu
(w przekroju pozycja asortymentowa),
osiągnięcie i utrzymanie założonego poziomu
obsługi klienta (przy pomocy zapasu).
dr Jarosław Ziętarski
KOSZTY ZAPASÓW
koszty tworzenia zapasów, nazywane także
kosztami zakupu lub kosztami zamawiania
koszty utrzymania zapasów.
dr Jarosław Ziętarski
RODZAJE KOSZTÓW
Koszty stałe :
– związane z istnieniem infrastruktury procesu
zakupów.
– związane z czynnościami przygotowawczymi procesu
zakupów.
Koszty zmienne:
– wynikające z aktywności związanych z operacjami
w zakresie transakcji z uwzględnieniem podziału na
podprocesy zamawiania, zakupu i transportu, a także
składowania w magazynach własnych.
– mogą być kosztami stałymi, dla działań związanych
z bilansami i rozliczeniami rocznymi, lub kosztami
zmiennymi, jeżeli dotyczą poszczególnych transakcji.
dr Jarosław Ziętarski
ZARZĄDZANIE NALEŻNOŚCIAMI
NALEŻNOŚĆ JEST UPRAWNIENIEM OSOBY FIZYCZNEJ LUB PRAWNEJ
DO OTRZYMANIA W USTALONYM TERMINIE OKREŚLONEGO
ŚWIADCZENIA RZECZOWEGO LUB PIENIĘŻNEGO OD INNEJ OSOB
FIZYCZNEJ LUB PRAWNEJ
KRYTERIUM
RODZAJE NALEŻNOŚCI
OBSZAR ROZLICZEŃ
NALEŻNOŚCI KRAJOWE I ZAGRANICZNE
TERMIN PŁATNOŚCI
NALEŻNOŚCI KRÓTKOTERMINOWE I
DŁUGOTERMINOWE
STOPIEŃ
WYMAGALNOŚCI
NALEŻNOŚCI PRAWIDŁOWE (TERMINOWE) I
PRZETERMINOWANE
TYTUŁ POWSTANIA
NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU DOSTAW, ROBÓT I
USŁUG, WYPŁĄCONYCH ZALICZEK, KAR
UMOWNYCH, KARNYCH ODSETEK ITP
OSOBA DŁUŻNIKA
NALEŻNOŚCI OD ODBIORCÓW PRODUKTÓW I
USŁUG, OD PRACOWNIKÓW, BUDŻETOWE
STOPIEŃ REALNOŚCI
PEWNE, WĄTPLIWE, SPORNE, NIEŚCIĄGALNE
dr Jarosław Ziętarski
ZARZĄDZANIE NALEŻNOŚCIAMI
CEL ZARZĄDZANIA NALEŻNOŚCIAMI
PODSTAWOWYM CELEM POLITYKI W ZAKRESIE ZARZĄDZANIA
NALEŻNOŚCIAMI JEST MAKSYMALIZACJA ZYSKU PRZY
DOPUSZCZALNEJ SKALI RYZYKA. REALIZACJA TEGO CELU
PRZEJAWIA SIĘ W MAKSYMALIZACJI SPRZEDAŻY I MINIMALIZACJI
UDZIAŁU NALEŻNOŚCI PRZETERMINOWANYCH I NIEŚCIĄGALNYCH.
dr Jarosław Ziętarski
ZARZĄDZANIE NALEŻNOŚCIAMI
PROWADZĄDZ POLITYKĘ KREDYTOWĄ W ZAKRESIE KREDYTU
KUPIECKIEGO MOŻNA REALIZOWAĆ NASTĘPUJĄCE CELE:
WZROST SPRZEDAŻY
ZMNIEJSZENIE RYZYKA NIEWYPŁACALNOŚCI ODBIORCÓW
ZACHOWANIE PŁYNNOŚCI FINANSOWEJ
ZMNIEJSZENIE KOSZTU FINANSOWANIA BIEŻĄCEJ DZIAŁALNOŚCI
MINIMALIZACJA POZIOMU NALEŻNOŚCI
dr Jarosław Ziętarski
ZARZĄDZANIE NALEŻNOŚCIAMI
ELEMENTY KREDYTU KUPIECKIEGO:
KWOTA KREDYTU KUPIECKIEGO I SPOSÓB JEGO ZAPŁATY
TERMIN, NA JAKI ZOSTAŁ UDZIELONY KREDYT KUPIECKI
RABATY
ZABEZPIECZENIE WIERZYTELNOŚCI
SPOSÓB ODNAWIANIA KREDYTU
KARA UMOWNA
ODSETKI I TERMIN POCZĄTKOWY ICH NALICZANIA
ZMIANA WARUNKÓW KREDYTU
dr Jarosław Ziętarski
ZARZĄDZANIE INWESTYCJAMI KRÓTKOTERMINOWYMI
Zgodnie z ustawą o rachunkowości jako inwestycje rozumie się aktywa nabyte
w celu osiągnięcia korzyści ekonomicznych wynikających z przyrostu wartości
tych aktywów, uzyskania z nich przychodów w formie odsetek, dywidend
(udziałów w zyskach) lub innych pożytków, w tym również z transakcji handlowej,
a w szczególności aktywa finansowe oraz te nieruchomości i wartości
niematerialne i prawne, które nie są użytkowane przez jednostkę, lecz zostały
nabyte w celu osiągnięcia tych korzyści.
Aby można było zakwalifikować daną inwestycję jako krótkoterminową powinna
spełniać jeden z dwóch warunków:
-termin wymagalności licząc od dnia bilansowego powinien być krótszy
niż 12 miesięcy
- powinna być przeznaczona do obroty w ciągu najbliższego roku finansowego.
dr Jarosław Ziętarski
ZARZĄDZANIE INWESTYCJAMI KRÓTKOTERMINOWYMI
W bilansie inwestycje krótkoterminowe dzieli się na:
1. Krótkoterminowe aktywa finansowe
a. w jednostkach powiązanych
· udziały lub akcje
· inne papiery wartościowe
· udzielone pożyczki
· inne krótkoterminowe aktywa finansowe
b. w pozostałych jednostkach
· udziały lub akcje
· inne papiery wartościowe
· udzielone pożyczki
· inne krótkoterminowe aktywa finansowe
c. środki pieniężne i inne aktywa pieniężne
· środki pieniężne w kasie i na rachunkach
· inne środki pieniężne
· inne aktywa pieniężne
2. Inne inwestycje krótkoterminowe
dr Jarosław Ziętarski
CYKL KAPITAŁU OBROTOWEGO
CYKL OBIEGU KAPITAŁU OBROTOWEGO JEST MIARĄ PŁYNNOŚCI
ŚRODKÓW OBROTOWYCH FIRMY, POKAZUJE LICZBĘ DNI, KTÓRA
JEST POTRZEBNA DO ZMIANY KAPITAŁU OBROTOWEGO FIRMY
NA ŚRODKI PIENIĘŻNE.
Zapotrzebowanie na kapitał obrotowy odpowiada tej części
bieżących potrzeb firmy, które są związane z finansowaniem
zapasów, należności i innych roszczeń, a które nie znajdują
pokrycia w zobowiązaniach bieżących (bez kredytów
krótkoterminowych).
dr Jarosław Ziętarski
CYKL KAPITAŁU OBROTOWEGO
Okres jaki upływa od momentu wydatkowania środków pieniężnych
na zakup czynników produkcji do momentu uzyskania przychodów
ze sprzedaży produktów i usług wytworzonych dzięki zastosowaniu
tych czynników. Długość cyklu kapitału obrotowego
zdeterminowana jest następującymi czynnikami:
Długością cyklu konwersji zapasów, czyli okresu jaki upływa do
momentu zakupienia zapasów materiałów i surowców do produkcji
do momentu przekształcenia ich w produkty gotowe.
Długością cyklu konwersji należności, czyli okresu jaki upływa od
powstania należności do chwili ich uregulowania.
Długością okresu odroczenia płatności zobowiązania przedsiębiorstwa,
czyli okresu, jaki upływa od momentu otrzymania dostawy
materiałów i surowców do produkcji do momentu uregulowania
zobowiązań z tytułu tych dostaw.
dr Jarosław Ziętarski
AKTYWA OBROTOWE
•Permanentne – ten poziom wielkości aktywów bieżących,
•który jest poziomem bazowym, nie ulegającym sezonowym
•lub przypadkowym wahaniom.
•Okresowe – ta część aktywów bieżących, która ulega
•sezonowym fluktuacjom.
Zarządzanie kapitałem obrotowym obejmuje:
• zarządzanie środkami pieniężnymi
• zarządzanie należnościami i zobowiązaniami
• zarządzanie zapasami