| 1. |
kursy |
|
|
|
|
|
EUR/PLN |
|
|
|
kurs średni NBP |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
kurs natychmiastowy kupna |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
kurs natychmiastowy sprzedaży |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 2. |
punkty swapowe |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1M |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3M |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 3. |
wybór banku |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
kwota negocjowalności kursu |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
dostępne instrumenty |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
kontakt z dealerem |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
zabezpieczenia |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 4. |
przykład eksporter- sprzedaż forward |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
wpływ 10 000 EUR za miesiąc - koszty 40 000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
kurs bieżący |
4,34 |
|
|
|
kurs terminowy |
4,35 |
|
|
|
|
|
|
|
|
wartość transakcji dziś |
43400 |
|
|
|
|
|
|
|
| a) |
bez transakcji zabezpieczającej |
|
|
|
|
|
|
|
|
| kurs |
|
wartość kontraktu |
wynik na transakcji |
|
|
3,90 |
39 000 |
-1 000 |
|
|
4,20 |
42 000 |
2 000 |
|
|
4,50 |
45 000 |
5 000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| b) |
z transakcją zabezpieczającą |
|
|
|
|
|
|
|
|
| kurs |
|
wartość kontraktu |
wynik na transakcji |
|
|
3,90 |
43500 |
3500 |
8% |
|
4,20 |
43500 |
3500 |
|
|
4,50 |
43500 |
3500 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 5. |
przykład importer- kupno forward |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
zapłata 10 000 EUR za miesiąc - przychody 45 000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
kurs bieżący |
4,34 |
|
|
|
kurs terminowy |
4,35 |
|
|
|
|
|
|
|
|
wartość transakcji dziś |
43400 |
|
|
|
|
|
|
|
| a) |
bez transakcji zabezpieczającej |
|
|
|
|
|
|
|
|
| kurs |
|
wartość kontraktu |
wynik na transakcji |
|
|
3,90 |
39000 |
6000 |
|
|
4,20 |
42000 |
3000 |
|
|
4,50 |
45000 |
0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| b) |
z transakcją zabezpieczającą |
|
|
|
|
|
|
|
|
| kurs |
|
wartość kontraktu |
wynik na transakcji |
|
|
3,90 |
43500 |
1500 |
3% |
|
4,20 |
43500 |
1500 |
|
|
4,50 |
43500 |
1500 |
|
| 1 |
konto nr 133 -rachunek środków pieniężnych w walutach obcych |
|
|
|
12 000 euro po 4,3 zł |
|
|
| 2 |
uregulowano zobowiązanie wobec kontrahenta zagranicznego 5000 euro po 4,3286 |
|
zobowiązanie wynosiło 21456 |
|
|
|
|
|
różnice kursowe na zobowiązaniu |
|
|
|
różnice kursowe na środkach pieniężnych |
|
|
|
stan rachunku środków pieniężnych |
|
|
|
wynik na zobowiązaniu |
|
|
| 3 |
wpływ należności od kontrahenta 4000 euro po kursie 4,3505 |
|
należność wynosiła 16800 |
|
|
|
|
|
różnice kursowe na należności |
|
|
|
stan rachunku środków pieniężnych |
|
|
| 4 |
uregulowano zobowiązanie wobec kontrahenta 3000 euro po kursie 4,3120 |
|
zobowiązanie wynosiło 11892 |
|
|
|
różnice kursowe na zobowiązaniu |
|
|
|
różnice kursowe na środkach pieniężnych |
|
|
|
stan rachunku środków pieniężnych |
|
|
|
wynik na zobowiązaniu |
|
|
| 5 |
wpływ należności od kontrahenta 2000 euro po kursie 4,2810 |
|
należność wynosiła 8615 |
|
|
|
|
|
różnice kursowe na należności |
|
|
|
stan rachunku środków pieniężnych |
|
|
|
|
| 6 |
uregulowano zobowiązanie wobec kontrahenta 3000 euro po kursie 4,2350 |
|
zobowiązanie wynosiło 13065 |
|
|
|
różnice kursowe na zobowiązaniu |
|
|
|
różnice kursowe na środkach pieniężnych |
|
|
|
stan rachunku środków pieniężnych |
|
|
|
wynik na zobowiązaniu |
|
|
|
|
| 7 |
uregulowano zobowiązanie wobec kontrahenta 2000 euro po kursie 3,9990 |
|
zobowiązanie wynosiło 8138 |
|
|
|
różnice kursowe na zobowiązaniu |
|
|
|
różnice kursowe na środkach pieniężnych |
|
|
|
stan rachunku środków pieniężnych |
|
|
|
wynik na zobowiązaniu |
| 1. Kontrakt terminowy |
| Kontrakt terminowy jest umową między dwoma stronami- kupującym i sprzedającym- kupna lub sprzedaży określonych aktywów w określonym czasie w przyszłości po określonej cenie. |
| Kontrakty terminowe należą do grupy pochodnych instrumentów finansowych zwanych derywatami. Instrumenty pochodne to takie, których wartość jest zależna od kształtowania się cen instrumentu bazowego. |
|
| 2. Kontrakt forward |
|
| 1. Waluta |
| 2. Data |
| 3. Depozyt |
| 4. Możliowość wcześniejszego zamknięcia transakcji |
|
|
| 3. Opcja walutowa |
|
Omówione wcześniej kontrakty futures, forward i swap zobowiązywały sprzedającego do dostarczenia, a kupującego do kupienia w przyszłości przedmiotu kontraktu. Kontrakty opcyjne różnią się od tych kontraktów. Posiadacz opcji ma prawo do wykonania określonej w umowie operacji, ale nie musi z tego prawa korzystać. Jednak ceną jaką musi zapłacić inwestor za taką możliwość jest obowiązek wniesienia opłaty początkowej, zwanej premią lub ceną opcji, zaś zawarcie kontraktów futures czy forward nic nie kosztuje.
Wyróżniamy dwa typy opcji:
1. opcja kupna (call)- daje prawo, a nie obowiązek nabycia przez jej posiadacza określonych walorów po określonej cenie przed upłynięciem określonego terminu w przyszłości.
2. opcja sprzedaży (put)- daje jej posiadaczowi prawo, a nie obowiązek zbycia określonych walorów po określonej cenie przed upłynięciem określonego terminu w przyszłości.
|