Magdalena Szymkiewicz

FiR, Inżyniera Finansowa V rok

nr indeksu: 221535

ANALIZA TECHNICZNA

Telekomunikacja Polska SA (TPSA)

Telekomunikacja Polska SA jest największym polskim operatorem telekomunikacyjnym. Jako jedyna firma w Polsce ma ofertę telekomunikacyjną, dostępną w całym kraju. TPSA działa na rynku telefonii stacjonarnej, telefonii komórkowej, Internetu i transmisji danych. Firma oferuje także specjalistyczne usługi w zakresie radiokomunikacji, telefonii przywoławczej, radiotelefonii i łączności dyspozytorskiej. TPSA należy do grupy Telekomunikacja Polska, która jest największą grupą telekomunikacyjną w Europie Środkowej.

TREND

1. Trend długoterminowy

Wykres 1. Kształtowanie się cen akcji TPSA (07.2010 – 05.2012)

Źródło: opracowanie własne w programie PowerTrader Free Edition 0.4.5.297.

Na przełomie ostatnich dwóch lat, ceny akcji TPSA kształtują się w trendzie bocznym, horyzontalnym, tzn. szczyty i dołki pozostają na mniej więcej tej samej wysokości. Ceny TPSA tak naprawdę poruszają się w kanale, który jest stworzony poprzez linię wsparcia na poziomie 15,10 zł oraz linię oporu na poziomie 19,04 zł.

1. Trend średnioterminowy

Wykres 2. Kształtowanie się cen akcji TPSA (09.2011 – 05.2012)

Źródło: opracowanie własne w programie PowerTrader Free Edition 0.4.5.297.

Na przełomie ostatnich ośmiu miesięcy, ceny akcji TPSA kształtują się w trendzie bocznym, horyzontalnym, tzn. szczyty i dołki pozostają na mniej więcej tej samej wysokości. Ceny akcji TPSA poruszają się w kanale, który jest stworzony poprzez linię wsparcia na poziomie 16,60 zł oraz linię oporu na poziomie 17,93 zł. Na przełomie ostatnich miesięcy linia oporu została przebita w grudniu 2011 roku, za to linia wsparcia została przebita pod koniec kwietnia 2012 roku.

1. Trend krótkoterminowy

Wykres 3. Kształtowanie się cen akcji TPSA (04.2012 – 05.2012)

Źródło: opracowanie własne w programie PowerTrader Free Edition 0.4.5.297.

Podczas ostatnich tygodni sesji można było zaobserwować trend spadkowy, który rozpoczął się dość znaczącym spadkiem 4 kwietnia 2012 roku (wtedy też pojawił się bardzo wysoki poziom wolumenu – 8 232 362), co było spowodowane pojawieniem się informacji o możliwości podjęcia decyzji przez Urząd Komunikacji Elektronicznej o podziale TPSA na hurt i detal. 2 maja 2012 roku trend ten został zatrzymany gwałtownym wzrostem, co w konsekwencji spowodowało powrócenie cen akcji TPSA do trendu bocznego, za to 10 maja 2012 roku nastąpiły kolejne spadki.

LUKI CENOWE

Wykres 4. Luka cenowa TPSA (17.06.2012)

Źródło: opracowanie własne w programie PowerTrader Free Edition 0.4.5.297.

17 czerwca 2012 roku pojawiła się luka wyczerpania, która znalazła się w końcowej fazie ruchu cen – trend wzrostowy i była sygnałem krótkotrwałych spadków. Była ona wynikiem opublikowanych kwartalnych raportów TPSA, które były dowodem znacznego pogorszenia sytuacji finansowej spółki, a co za idzie były przyczyną zmiany rekomendacji analityków z „trzymaj” do „sprzedaj”. Luka ta jak dotąd nie została pokryta.

FORMACJE CENOWE

1. Formacja V – formacja ta rozpoczęła się 29 lipca 2011 roku od gwałtowanego spadku cen akcji TPSA. W ciągu ośmiu dni ceny spadły do poziomu 15,10 zł – 9 sierpnia 2011 roku (wtedy też pojawił się najwyższy wolumen – 19 455 643). Od 9 sierpnia 2011 roku ceny zaczęły rosnąć i powróciły do poziomu, od którego zaczęły spadać.

Wykres 5. Formacja cenowa – formacja V

Źródło: opracowanie własne w programie PowerTrader Free Edition 0.4.5.297.

1. Trójkąt zniżkujący – formacja ta jest charakterystyczna dla takiego rynku jaki jest obecnie, tzn. WIG20 w ostatnim okresie charakteryzował się trendem spadkowym. Trójkąt ten został przebity od góry 27 kwietnia 2012 roku, kiedy to nastąpił dość znaczący spadek, przebijając silną linię wsparcia.

Wykres 6. Formacja cenowa – trójkąt zniżkujący

Źródło: opracowanie własne w programie PowerTrader Free Edition 0.4.5.297.

WSKAŹNIKI TECHNICZNE

1. Średnie ruchome (kroczące)

1 sposób

- sygnał kupna – krótsza średnia przecina od dołu dłuższą średnią – 30.03.2012.

- sygnał sprzedaży – przecięcie od góry średniej dłuższej krótszą – 19.04.2012.

Wykres 7. Kształtowanie się cen akcji TPSA (03.2012 – 05.2012)

Źródło: opracowanie własne w programie PowerTrader Free Edition 0.4.5.297.

2 sposób

- sygnał kupna – cena przecina od dołu obie średnie – 9.05.2012,

- sygnał sprzedaży – cena przecina od góry obie średnie – 03.04.2012.

Wykres 8. Kształtowanie się cen akcji TPSA (03.2012 – 05.2012)

Źródło: opracowanie własne w programie PowerTrader Free Edition 0.4.5.297.

1. Oscylator – RSI

Wykres 9. Wskaźnik siły względnej (RSI)

Źródło: opracowanie własne w programie PowerTrader Free Edition 0.4.5.297.

W ostatnim miesiącach wskaźnik siły względnej RSI znajduje się w przedziale 30 – 70.

1. MACD (oparty na dwóch wykładniczych średnich kroczących)

1. sygnał kupna – 8.05.2012, pozytywna dywergencja, przecięcie od dołu dłuższej średniej przez krótszą, następnie dążyły one do poziomu zerowego.

Wykres 10. Wskaźnik MACD

Źródło: opracowanie własne w programie PowerTrader Free Edition 0.4.5.297.

PROGNOZA

1. Prognoza krótkoterminowa

Prognozę krótkoterminową oparłam przede wszystkim na kształtowaniu się w ostatnich dniach wykresu świecowego cen akcji TPSA. W ostatnich czterech dniach najpierw pojawiły się trzy czarne kruki, po których powstał młot – formacja zapowiadająca odwrócenie trendu, która pojawia się na dołkach.

Reasumując, patrząc na wykres świecowy, poprzez powstanie formacji młotka, można prognozować co najmniej krótkoterminowe wzrosty w kolejnych nadchodzących dniach.

Wykres 11. Trzy czarne kruki i formacja młotka

Źródło: opracowanie własne w programie PowerTrader Free Edition 0.4.5.297.

1. Prognoza długoterminowa

Prognozę długoterminową oparłam na analizie długoterminowej wykresu liniowego kształtowania się cen akcji TPSA. Jak widać, w ostatnich dniach dwukrotnie została przebita linia wsparcia (poziom 16,59), co oznacza, że spadek, który tworzy się na dniach może stworzyć większy dołek, niż powstał 2 maja 2012 roku. Jako linię obrony ustawiłam 16,30 zł, który został obroniony kilkakrotnie.

Wykres 12. Kształtowanie się cen akcji TPSA (06.2012 – 05.2012)

Źródło: opracowanie własne w programie PowerTrader Free Edition 0.4.5.297.