„WSTĘPNA I WSKAŹNIKOWA ANALIZA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH”

ANALIZA PIONOWA ANALIZA POZIOMA

Ustalanie i ocena kształtowania się struktury Badanie zależności i powiązań między

i zmian stanu aktywów i pasywów firmy na koniec roku w poszczególnymi pozycjami aktywów i

porównaniu ze stanem na początek roku. pasywów, a więc badanie i ocena

prawidłowości lub nieprawidłowości

finansowych poszczególnych

składników majątku.

WSTĘPNA ANALIZA BILANSU

UJĘCIE STATYCZNE (układ pionowy) UJĘCIE DYNAMICZNE (układ poziomy)

Ocena aktywów i pasywów w wybranym momencie Porównanie poszczególnych składników

np. koniec roku. aktywów i pasywów.

WSKAŹNIKI STRUKTURY WSKAŹNIKI DYNAMICZNE

WSKAŹNIK STRUKTURY =

[( Stan badanego składnika bilansu z bieżącego roku)/

( Stan badanego składnika bilansu z roku

poprzedniego)]*100

WSKAŹNIK DYNAMIKI =

[( Stan badanego składnika bilansu z bieżącego roku -

Stan badanego składnika bilansu z roku poprzedniego)/

( Stan badanego składnika bilansu z roku

poprzedniego )]*100

ANALIZA SYTUACJI MAJĄTKOWEJ JEDNOSTKI GOSPODARCZEJ ~ WSKAŹNIKI OCENY SYTUACJI MAJĄTKOWEJ JEDNOSTKI GOSPODARCZEJ

1. Wskaźnik aktywów trwałych w aktywach ogółem = ( Aktywa trwałe / Aktywa ogółem )*100

2. Wskaźnik aktywów obrotowych w aktywach ogółem = ( Aktywa obrotowe / Aktywa ogółem )*100

3. Podstawowy składnik struktury majątku = ( Aktywa trwałe / Aktywa obrotowe )*100 W PGLLP udział aktywów trwałych do aktywów obrotowych utrzymuje się na poziomie 4:1 .

4. Udział rzeczowych aktywów trwałych w aktywach ogółem = ( Rzeczowe aktywa trwałe / Aktywa ogółem )*100

5. Wskaźnik udziału zapasów w aktywach obrotowych = ( Zapasy / Aktywa obrotowe )*100

ANALIZA SYTUACJI FINANSOWEJ JEDNOSTKI GOSPODARCZEJ ~ WSKAŹNIKI OCENY SYTUACJI FINANSOWEJ JEDNOSTKI GOSPODARCZEJ

1. Wskaźnik wyposażenia przedsiębiorstwa w kapitał własny = ( Kapitał własny / Pasywa ogółem )*100

2. Wskaźnik wyposażenia przedsiębiorstwa w kapitał stały = ( Kapitał stały / Pasywa ogółem )*100

Kapitał stały = Kapitał własny + Zobowiązania długoterminowe

3. Wskaźnik zadłużenia ogółem kapitału własnego = ( Kapitał obcy / Kapitał własny )*100

ANALIZA SYTUACJI KAPITAŁOWO - MAJĄTKOWEJ JEDNOSTKI GOSPODARCZEJ ~ WSKAŹNIKI OCENY SYTUACJI KAPITAŁOWO - MAJĄTKOWEJ JEDNOSTKI GOSPODARCZEJ

1. Wskaźnik pokrycia aktywów trwałych kapitałem własnym = ( Kapitał własny / Aktywa trwałe)*100 Złota reguła bilansowa W≥1

2. Wskaźnik pokrycia aktywów trwałych kapitałem stałym = ( Kapitał stały / Aktywa trwałe )*100 Złota reguła bankowa (finansowania) W≥1

ANALIZA WSKAŹNIKOWA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH

W oparciu o następujące cztery zespoły wskaźników:

1. Wskaźniki płynności ( liquidity ratios ).

2. Wskaźniki wspomagania finansowego ( financial leverage ratios ).

3. Wskaźniki obrotowości ( activity lub turnover ratios ).

4. Wskaźniki rentowności ( rentability ratios ).

Wskaźniki płynności

1. Wskaźnik bieżącej płynności = ( Aktywa obrotowe / Zobowiązania bieżące ≈ krótkoterminowe )

2. Wskaźnik szybkiej płynności = [( Aktywa obrotowe - Zapasy i ewentualnie rozliczenia międzyokresowe czynne) / Zobowiązania bieżące ≈ krótkoterminowe]

Aktywa obrotowe bez należności z tytułu dostaw i usług o okresie spłaty powyżej 1 roku .

3. Wskaźnik wypłacalności środkami pieniężnymi = ( Środki pieniężne / Zobowiązania bieżące ≈ krótkoterminowe )

4. Wskaźnik zdolności płatniczej = ( Środki płatnicze ≈ pieniężne / Zobowiązania wymagalne )

Wskaźniki wspomagania finansowego

1. Wskaźnik ogólnego zadłużenia = ( Zobowiązania ogółem / Całość aktywów )

2. Wskaźnik udziału kapitałów własnych w finansowaniu aktywów = ( Kapitał własny / Całość aktywów )

3. Wskaźnik relacji zobowiązań do kapitałów własnych = ( Całość zobowiązań / Całość kapitałów własnych )

4. Wskaźnik relacji zobowiązań do kapitału akcyjnego = ( Całość zobowiązań lub zobowiązania długoterminowe / Kapitał akcyjny ≈ Kapitał udziałowy )

5. Wskaźnik relacji zobowiązań długoterminowych do ogółu zobowiązań =

( Zobowiązania długoterminowe / Całość zobowiązań )

6. Wskaźnik zadłużenia długoterminowego = ( Zobowiązania długoterminowe / Kapitał własny )

7. Wskaźnik pokrycia aktywów trwałych zobowiązaniami długoterminowymi =

( Aktywa trwałe ~ netto / Zobowiązania długoterminowe )

8. Wskaźnik pokrycia odsetek z uzyskanych efektów finansowych = ( Zysk brutto + Odsetki / Odsetki )

9. Wskaźnik pokrycia zobowiązań nadwyżką finansową = ( Zysk netto + Amortyzacja roczna / Przeciętny stan zobowiązań )

Wskaźniki obrotowości

1. Wskaźnik obrotowości (produktywności) aktywów = ( Przychód ze

sprzedaży / Przeciętny stan aktywów )

2. Wskaźnik zaangażowania aktywów = ( Przeciętny stan aktywów / Przychód ze sprzedaży )

3. Wskaźnik rotacji aktywów obrotowych w dniach = [( Przeciętny stan aktywów * Liczba dni badanego okresu ) / Przychody ze sprzedaży]

4. Wskaźnik obrotowości rzeczowych składników aktywów trwałych =

( Przychody ze sprzedaży / Przeciętny stan rzeczowych składników aktywów trwałych )

5. Wskaźnik obrotowości kapitału pracującego = ( Przychody ze sprzedaży / Przeciętny stan kapitału pracującego ) Kapitał pracujący = Aktywa obrotowe - Zobowiązania bieżące.

6. Wskaźnik obrotowości zapasów = ( Koszty działalności operacyjnej / Przeciętny stan zapasów )

7. Wskaźnik zaangażowania zapasów = ( Przeciętny stan zapasów / Koszty działalności operacyjnej )

8. Wskaźnik rotacji zapasów w dniach = ( Przeciętny stan zapasów * Liczba dni badanego okresu / Koszty działalności operacyjnej )

9. Wskaźnik obrotowości należności = ( Przychody ze sprzedaży / Przeciętny stan należności )

10. Wskaźnik czasu rozliczenia należności w dniach = [( Należności z tytułu dostaw, robót i usług * 360 ) / Przychody ze sprzedaży]

ANALIZA WYNIKU FINANSOWEGO W WIELKOŚCIACH WZGLĘDNYCH - WSKAŹNIKI RENTOWNOŚCI

Wśród wskaźników rentowności wyróżnić można:

1. Wskaźniki rentowności obrotu (sprzedaży) ~ rentowność handlowa.

2. Wskaźniki rentowności aktywów ~ rentowność ekonomiczna.

3. Wskaźniki rentowności kapitału własnego w ujęciu globalnym i jednostkowym ~ rentowność finansowa.

4. Wskaźniki rentowności zasobów osobowych.

Wskaźniki rentowności obrotu (sprzedaży)

1. Wskaźnik uwzględniający zysk netto = ( Zysk netto * 100 ) / Przychody ze sprzedaży netto

2. Wskaźnik uwzględniający zysk brutto = ( Zysk brutto * 100 ) / Przychody ze sprzedaży netto

3. Wskaźnik uwzględniający zysk z działalności gospodarczej = ( Zysk z działalności gospodarczej * 100 ) / Przychody ze sprzedaży

4. Wskaźnik uwzględniający zysk z działalności operacyjnej = ( Zysk z działalności operacyjnej * 100 ) / Przychody ze sprzedaży

5. Wskaźnik uwzględniający zysk ze sprzedaży =

( Zysk ze sprzedaży * 100 ) / Przychody ze sprzedaży

Wskaźniki rentowności aktywów

1. Podstawowy wskaźnik uwzględniający zysk netto =

( Zysk netto * 100 ) / Aktywa ogółem

2. Wskaźnik uwzględniający zysk brutto = ( Zysk brutto * 100 ) / Aktywa ogółem

3. Wskaźnik uwzględniający zysk brutto skorygowany o płacone

odsetki = [( Zysk brutto + Odsetki )*100 / Aktywa ogółem]

4. Wskaźnik określający rentowność aktywów trwałych =

( Zysk netto * 100 ) / Aktywa trwałe

5. Wskaźnik określający rentowność majątku obrotowego =

( Zysk netto * 100 ) / Aktywa obrotowe

Wskaźniki rentowności kapitału własnego

1. Wskaźnik rentowności (całości) kapitału własnego =

( Zysk netto * 100 ) / Kapitał własny ogółem

2. Wskaźniki rentowności kapitału podstawowego ( akcyjnego, udziałowego ) = ( Zysk netto * 100 ) / Kapitał akcyjny

Inne wskaźniki (tj. wskaźniki rentowności jednostkowej udziałów kapitałowych):

1. Wskaźniki zyskowności na jedną akcję (jeden udział) =

( Zysk netto / Liczba akcji ~ udziałów kapitałowych )

2. Wskaźniki dywidendy na jedną akcję (jeden udział) =

( Zysk przeznaczony na dywidendy / Liczba akcji ~ udziałów

kapitałowych )

3. Wskaźnik relacji dywidendy do ceny rynkowej akcji (udziału) =

( Dywidenda na jedną akcję ≈ jeden udział / Cena rynkowa akcji ≈ udziału )

Wskaźniki rentowności zasobów osobowych

1. Wskaźnik rentowności zatrudnienia nominalnego =

( Zysk netto / Przeciętny stan zatrudnienia nominalnego )

2. Wskaźnik rentowności zatrudnienia realnego =

( Zysk netto / Przeciętny stan zatrudnienia realnego )

---