WSTĘPNA ANALIZA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH FIRMY „Y”
I BILANS
|
|
|
|
struktura |
dynamika |
zmiana |
|||||
AKTYWA |
1996 |
1997 |
1998 |
1996 |
1997 |
1998 |
97/96 |
98/97 |
98/96 |
97-96 |
98-97 |
MAJĄTEK TRWAŁY |
569191 |
599382 |
631008 |
79,89% |
77,84% |
79,00% |
105,30% |
105,28% |
110,86% |
30191 |
31626 |
MAJĄTEK OBROTOWY |
143276 |
170660 |
167699 |
20,11% |
22,16% |
21,00% |
119,11% |
98,26% |
117,05% |
27384 |
-2961 |
ZAPASY |
79074 |
80738 |
77147 |
11,10% |
10,48% |
9,66% |
102,10% |
95,55% |
97,56% |
1664 |
-3591 |
materiały |
27990 |
23751 |
24068 |
3,93% |
3,08% |
3,01% |
84,86% |
101,33% |
85,99% |
-4239 |
317 |
produkcja nie zakończona |
31436 |
33406 |
31454 |
4,41% |
4,34% |
3,94% |
106,27% |
94,16% |
100,06% |
1970 |
-1952 |
produkty gotowe |
19648 |
23581 |
21625 |
2,76% |
3,06% |
2,71% |
120,02% |
91,71% |
110,06% |
3933 |
-1956 |
NALEŻNOŚCI I ROSZCZENIA |
41989 |
76600 |
79233 |
5,89% |
9,95% |
9,92% |
0,00% |
0,00% |
0,00% |
0,00% |
0,00% |
należności z tytułu dostaw, robót i usług |
29812 |
57450 |
63386 |
4,18% |
7,46% |
7,94% |
192,71% |
110,33% |
212,62% |
27638 |
5936 |
pozostałe należności |
12177 |
19150 |
15847 |
1,71% |
2,49% |
1,98% |
157,26% |
82,75% |
130,14% |
6973 |
-3303 |
ŚRODKI PIENIĘŻNE |
22213 |
13322 |
11319 |
3,12% |
1,73% |
1,42% |
59,97% |
84,96% |
50,96% |
-8891 |
-2003 |
AKTYWA RAZEM |
712467 |
770042 |
798707 |
100,00% |
100,00% |
100,00% |
108,08% |
103,72% |
112,10% |
57575 |
28665 |
PASYWA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
FUNDUSZE WŁASNE |
597579 |
605162 |
605161 |
83,87% |
78,59% |
75,77% |
101,27% |
100,00% |
101,27% |
7583 |
-1 |
WYNIK FINANSOWY NETTO |
18959 |
12591 |
5117 |
2,66% |
1,64% |
0,64% |
66,41% |
40,64% |
26,99% |
-6368 |
-7474 |
KREDYTY I POŻYCZKI |
52897 |
66510 |
106321 |
7,42% |
8,64% |
13,31% |
125,73% |
159,86% |
201,00% |
13613 |
39811 |
Długoterminowe kredyty i pożyczki |
38950 |
33950 |
25950 |
5,47% |
4,41% |
3,25% |
87,16% |
76,44% |
66,62% |
-5000 |
-8000 |
Krótkoterminowe kredyty i pożyczki |
13947 |
32560 |
80371 |
1,96% |
4,23% |
10,06% |
233,46% |
246,84% |
576,26% |
18613 |
47811 |
ZOBOWIĄZANIA, FUND. SPEC.I ROZL. MIĘDZ.. |
43032 |
85779 |
82108 |
6,04% |
11,14% |
10,28% |
199,34% |
95,72% |
190,81% |
42747 |
-3671 |
Zobowiązania |
32172 |
74978 |
70757 |
4,52% |
9,74% |
8,86% |
233,05% |
94,37% |
219,93% |
42806 |
-4221 |
zobowiązania z tytułu dostaw, robót i usług |
13834 |
34490 |
32548 |
1,94% |
4,48% |
4,08% |
249,31% |
94,37% |
235,28% |
20656 |
-1942 |
zobowiązania wobec budżetów |
14478 |
31491 |
29718 |
2,03% |
4,09% |
3,72% |
217,51% |
94,37% |
205,26% |
17013 |
-1773 |
zobowiązania z tytułu wynagrodzeń |
1930 |
3749 |
3538 |
0,27% |
0,49% |
0,44% |
194,25% |
94,37% |
183,32% |
1819 |
-211 |
pozostałe zobowiązania |
1930 |
5248 |
4953 |
0,27% |
0,68% |
0,62% |
271,92% |
94,38% |
256,63% |
3318 |
-295 |
FUNDUSZE SPECJALNE |
8560 |
8371 |
8771 |
1,20% |
1,09% |
1,10% |
97,79% |
104,78% |
102,46% |
-189 |
400 |
ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE |
2300 |
2430 |
2580 |
0,32% |
0,32% |
0,32% |
105,65% |
106,17% |
112,17% |
130 |
150 |
PASYWA RAZEM |
712467 |
770042 |
798707 |
100,00% |
100,00% |
100,00% |
108,08% |
103,72% |
112,10% |
57575 |
28665 |
Struktura majątku firmy w analizowanym okresie nie ulegała zbyt gwałtownym zmianom. Największy udział w strukturze majątku ma majątek trwały: 1996-79,9%, 1997-77,8%, 1998-79%. Większe zmiany możemy zaobserwować w strukturze majątku obrotowego. Spadł udział zapasów w majątku z 11,1% w roku 1996 do 9,7% w 1998. Spowodowane to jest głównie spadkiem udziału materiałów (z 3,9% do 3%) i produkcji nie zakończonej (z 4,4% do 3,9%). Rośnie natomiast udział należności w strukturze majątku. Wynosił on 5,9% w roku 1996 i aż 9,9% w latach 1997 i 1998. Powodem takich zmian był wzrost udziału należności z tytułu dostaw i usług (z 4,2% do 7,9%). Wzrost udziału należności w majątku firmy przy jednoczesnym spadku udziału środków finansowych (1996-3,1%, 1997-1,7%, 1998-1,4%) świadczy o tym, że płynność majątku jest coraz bardziej zależna od swoich odbiorców.
Podobne tendencje widzimy analizując dynamikę aktywów. Widzimy, że niewielkim stałym wzrostem charakteryzuje się majątek trwały (5% w skali roku). Majątek obrotowy w roku 1997 wzrósł o 19% natomiast w 1998 spadł o 2%. Ogółem w badanym okresie wzrósł o 17%. Dodatnie tempo wzrostu majątku obrotowego jest głównie spowodowane wzrostem wartości należności. W ciągu trzech badanych lat wzrosły one o 89% (1997-82%, 1998-3%), wzrastały przede wszystkim należności z tytułu dostaw i usług (113%). Tak wysoki wzrost należności wywołał spadek wysokości środków pieniężnych (firma dłużej kredytuje swoich odbiorców). Spadły one o 40% w roku 1997 i o 15% w 1998.
Jeżeli chodzi o strukturę źródeł finansowania to widać tu „dominujący” udział kapitałów własnych. Wykazuje on jednak tendencje spadkową. W roku 1996 wynosił 83,9%, w 1997- 78,6%, a w 1998- 75,8%. Wzrasta natomiast udział kredytów i pożyczek oraz zobowiązań w pasywach. Kredyty i pożyczki w roku 1996 stanowiły 7,4%, a w 1998 już 13,3%. Skok ten był głownie spowodowany wzrostem udziału kredytów krótkoterminowych (z 2% w roku 1996 do 10,1% w 1998). Wzrost udziału zobowiązań jest wywołany wzrostem zobowiązań z tytułu dostaw i usług (1996-1,9%, 1997-4,5%, 1998-4,1%) oraz zobowiązań wobec budżetu (1996-2%, 1997-4,1%, 1998-3,7%).
Analizując dynamikę pasywów zauważamy, że mimo tendencji wzrostowej całego majątku (98:96- 12%) kapitały własne utrzymują się na stałym poziomie. Sugeruje to, że działalność przedsiębiorstwa jest finansowana w coraz większym stopniu z funduszy obcych. Potwierdza to dodatnie tempo wzrostu kredytów i pożyczek ( 101% w ciągu trzech lat), a zwłaszcza kredytów krótkoterminowych (476% w ciągu trzech lat). Dużą dodatnią dynamiką wzrostu charakteryzują się zobowiązania z tytułu dostaw, robót i usług (135%). Konieczność zaciągania kredytów i pożyczek krótkoterminowych oraz wydłużania terminów jest spowodowana spadkiem stanu środków pieniężnych i wzrost należności z tytułu dostaw i usług. Kiedy firma kredytuje swoich klientów musi po prostu opóźniać swoje płatności.
II RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT
|
|
|
|
STRUKTURA |
DYNAMIKA |
||||
RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT |
1996 |
1997 |
1998 |
1996 |
1997 |
1998 |
97/96 |
98/97 |
98/96 |
Przychody ogółem |
1149507 |
1206834 |
1363754 |
3676,30% |
5714,18% |
16753,73% |
104,99% |
113,00% |
118,64% |
Przychody ze sprzedaży |
1142389 |
1198952 |
1358278 |
3653,54% |
5676,86% |
16686,46% |
104,95% |
113,29% |
118,90% |
Przychody ze sprzedaży produktów |
961258 |
999709 |
979714 |
3074,25% |
4733,47% |
12035,80% |
104,00% |
98,00% |
101,92% |
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów |
181131 |
199244 |
378563 |
579,29% |
943,39% |
4650,65% |
110,00% |
190,00% |
209,00% |
Pozostałe przychody operacyjne |
5649 |
6327 |
4429 |
18,07% |
29,96% |
54,41% |
112,00% |
70,00% |
78,40% |
Przychody finansowe |
1469 |
1555 |
1047 |
4,70% |
7,36% |
12,86% |
105,85% |
67,33% |
71,27% |
Koszty ogółem |
1119425 |
1185833 |
1346987 |
3580,10% |
5614,74% |
16547,75% |
105,93% |
113,59% |
120,33% |
Koszty działalności operacyjnej |
1107927 |
1169449 |
1324041 |
3543,33% |
5537,16% |
16265,86% |
105,55% |
113,22% |
119,51% |
Koszty własne sprzedanych produktów |
959399 |
1000091 |
1006048 |
3068,31% |
4735,28% |
12359,31% |
104,24% |
100,60% |
104,86% |
Wart. Sprzed.Tow. I Mat. W C. Zak (nabyca) |
148527 |
169357 |
317993 |
475,01% |
801,88% |
3906,55% |
114,02% |
187,76% |
214,10% |
Pozostałe koszty operacyjne |
1977 |
4745 |
4872 |
6,32% |
22,47% |
59,85% |
240,01% |
102,68% |
246,43% |
Koszty finansowe |
9521 |
11639 |
18075 |
30,45% |
55,11% |
222,05% |
122,25% |
155,30% |
189,84% |
Wynik sprzedaży produktów |
1859 |
-383 |
-26333 |
5,95% |
-1,81% |
-323,50% |
-20,60% |
6875,46% |
-1416,51% |
Wynik sprzedaży towarów i materiałów |
32604 |
29887 |
60570 |
104,27% |
141,51% |
744,10% |
91,67% |
202,66% |
185,77% |
Wynik sprzedaży produktów, towarów i materiałów |
34462 |
29504 |
34237 |
110,21% |
139,70% |
420,60% |
85,61% |
116,04% |
99,35% |
Wynik na pozostałęj działalności operacyjnej |
3672 |
1582 |
-443 |
11,74% |
7,49% |
-5,44% |
43,08% |
-28,00% |
-12,06% |
Wyniki na działalności operacyjnej |
38134 |
31085 |
33794 |
121,96% |
147,18% |
415,16% |
81,52% |
108,71% |
88,62% |
Wynik na operacjach finansowych |
-8052 |
-10085 |
-17027 |
-25,75% |
-47,75% |
-209,18% |
125,25% |
168,83% |
211,46% |
Wynik na działalności gospodarczej |
30082 |
21001 |
16767 |
96,21% |
99,44% |
205,98% |
69,81% |
79,84% |
55,74% |
Zyski nadzwyczajne |
11862 |
11981 |
10783 |
37,94% |
56,73% |
132,47% |
101,00% |
90,00% |
90,90% |
Straty nadzwyczajne |
10676 |
11861 |
19409 |
34,14% |
56,16% |
238,44% |
111,10% |
163,64% |
181,80% |
Zyski brutto (strata brutto) |
31268 |
21120 |
8140 |
100,00% |
100,00% |
100,00% |
67,55% |
38,54% |
26,03% |
Podatek dochodowy |
12309 |
8529 |
3024 |
39,37% |
40,38% |
37,15% |
69,29% |
35,46% |
24,57% |
Zysk netto (strata netto) |
18959 |
12591 |
5117 |
60,63% |
59,62% |
62,86% |
66,41% |
40,64% |
26,99% |
W rachunku zysków i strat widzimy że z roku na rok spada wartość zysku brutto. W roku 1996 wynosił 31268 zł, w 1997- 21120 zł, a w 1998-8140 zł. Zysk brutto w ciągu tych trzech badanych lat spadł o 74%. Mniej więcej takie samo tempo wzrostu wykazują przychody ogółem (18,64%) i koszty ogółem (20,33%). Przychody głównie wzrosły dzięki wzrostowi przychodów ze sprzedaży towarów i materiałów (109%). Wzrost sprzedaży wyjaśnia wzrost należności z tytułu dostaw i usług (omawiane w analizie bilansu). Dodatnie tępo wzrostu kosztów jest spowodowane głównie wzrostem kosztów finansowych (90%). Wynika to z faktu, że firma zaciąga kredyty krótkoterminowe. Wzrost kosztów finansowych i spadek przychodów finansowych powoduje ujemną dynamikę wyniku na operacjach finansowych. Dużym wzrostem charakteryzują się straty nadzwyczajne aż 82%.
ANALIZA WSKAŹNIKOWA PRZEDSIĘBIORSTWA
I Struktura kapitałowo majątkowa
WSKAŹNIK |
ROK |
||
|
1996 |
1997 |
1998 |
pokrycia majątku trwałego kapitałem własnym |
108,32% |
103,06% |
96,71% |
pokrycia majątku trwałego kapitałem stałym |
115,16% |
108,73% |
100,83% |
pokrycia majątku obrotowego kapitałami krótkoterminowymi |
39,76% |
69,34% |
96,88% |
udziału kapitału obrotowego w finansowaniu majątku obrotowego |
60,23% |
30,66% |
3,11% |
II Wskaźniki płynności finansowej
WSKAŹNIK |
ROK |
||
|
1996 |
1997 |
1998 |
bieżącej płynności finansowej |
2,51 |
1,44 |
1,03 |
szybkiej płynności finansowej |
1,13 |
0,76 |
0,56 |
natychmiastowej płynności finansowej |
0,39 |
0,11 |
0,07 |
III Wskaźniki zadłużenia
WSKAŹNIK |
ROK |
||
|
1996 |
1997 |
1998 |
Zadłużenie ogólne |
0,13 |
0,20 |
0,23 |
Zadłużenie długoterminowe |
0,06 |
0,06 |
0,04 |
Samofinansowania |
6,42 |
4,05 |
3,24 |
IV Wskaźniki rentowności
WSKAŹNIK |
ROK |
||
|
1996 |
1997 |
1998 |
Rentowność sprzedaży |
2,73 |
1,76 |
0,6 |
Rentowność majątku |
4,39 |
2,74 |
1,02 |
Rentowność majątku obrotowego |
21,82 |
12,37 |
4,85 |
Rentowność majątku trwałego |
5,49 |
3,52 |
1,29 |
Rentowność kapitałów własnych |
3,07 |
2,04 |
0,84 |
Rentowność kapitału stałego |
11,62 |
13,54 |
11,30 |
V Wskaźniki rotacji majątku
WSKAŹNIK |
ROK |
||
|
1996 |
1997 |
1998 |
obrotu zapasami |
|
2,14 |
2,12 |
cyklu zapasów w dniach |
|
169 dni |
170 dni |
rotacji należności |
|
20,22 |
17,43 |
rotacji należności w dniach |
|
18 dni |
21 dni |
okres płacenia zobowiązań w dniach |
|
20 dni |
23 dni |
cykl środków pieniężnych |
|
167 |
168 |
Majątek trwały firmy był finansowany w całości przez kapitał własny w latach 1996-1997 w następnym roku została złamana złota reguła finansowa. W roku 1998 tylko 96,7%, majątku trwałego miało pokrycie w kapitale własnym. Wynika to z faktu, że w roku 1997 i 1998 nastąpił wzrost majątku trwałego w stopniu nieproporcjonalnie większym w stosunku do wzrostu kapitałów własnych . Jeżeli chodzi zaś o pokrycie majątku trwałego kapitałem stałym, to mimo ciągłego spadku utrzymuje się on na dopuszczalnym poziomie- powyżej 100% (1996-115,16%,1997-108,73%,1998-100,83%). Powodem spadku tego wskaźnika jest ujemna dynamika wzrostu zobowiązań długoterminowych. Negatywnym zjawiskiem jest to, że majątek obrotowy firmy nie ma pokrycie w kapitale krótkoterminowym. Sytuacja jednak cały czas ulega poprawie 1996-39,77%, 1997-69,34%, 1998-96,89%. Zwiększenie zobowiązań krótkoterminowych i spadek długoterminowego zadłużenia spowodowało zmniejszenie kapitału obrotowego w przedsiębiorstwie. Jest to zjawisko niepokojące gdyż firma nie pokrywa z kapitału obrotowego majątku obrotowego (60,23%-1996, 30,66%-1997, 3,11%-1998). Tak niski poziom kapitału obrotowego sygnalizuje, że firma może mieć problemy finansowe.
Ma to swoje odzwierciedlenie we wskaźnikach płynności finansowej. Wskaźnik bieżącej płynności finansowej kształtuje się coprawda powyżej 1,2 w roku 1996-2,51 i w 1997-1,44 ale w roku 1998 spadł już do 1,03. Powodem tego jest szybki wzrost zobowiązań bieżących, który jest nieproporcjonalny do wzrostu aktywów bieżących. Firma może mieć problemy z otrzymaniem kredytów, gdyż istnieje realne zagrożenie, że wystąpią trudności z ich spłatą. Niski jest tez wskaźnik płynności szybkiej, sytuacja ta się cały czas pogarsza i w roku 1998 wynosi on 0,56 (1996-1,13, 1997-0,76). Wskaźnik płynności natychmiastowej Był zadowalający w roku 1996 (39%) i w roku 1997 (11%) jednak zaledwie 7% w roku 1998 jest niepokojące. Oznacza to, że firma nie jest w stanie w ciągu jednego , dwóch dni spłacić nawet 7% swoich zobowiązań. Jest to naprawdę bardzo niepokojące zjawisko zarówno dla firmy jak i dla kontrahentów.
Cykl obrotu zapasami w badanym okresie utrzymuje się na stałym poziomie w roku 1997 wyniósł 169 dni a w roku 1998 170 dni. Jest to bardzo niski wskaźnik, oznacza bowiem ze firma w ciągu roku jest w stanie tylko dwukrotnie odnowić swoje zapasy.
Również współczynnik rotacji należności w dniach uległ wydłużeniu, z 18 do 21dni. Oznacza to, że firma dość długo finansuje swoich odbiorców.
Okres płacenia zobowiązań jest zbliżony do czasu oczekiwania na zapłatę należności w 1997 wynosił 20 dni a w 1998 -23 dni
Jeżeli chodzi o poziom zadłużenia firmy to większość wskaźników jest w granicach norm. Wskaźnik zadłużenia ogólnego cały czas wzrasta od 0,13 w roku 1996 do 0,23 w roku 1998. Jest to jednak cały czas bezpieczny poziom zadłużenia.
Firma większość swojej działalności finansowała z kapitałów własnych (współczynnik samofinansowania wynosił w 1996-6,24, w 1997-4,05 a w 1998-3,24). Takie zjawisko nie jest najlepsze dla firmy, gdyż często kapitał obcy jest tańszy. Jednak wskaźnik ten maleje z roku na rok.
Rentowność sprzedaży cały czas maleje. Jest to zjawisko negatywne. Udział zysku z działalności podstawowej w sprzedaży netto wynosił 2,73 w roku 1996, 1,76 w 1997 i 0,6 w roku 1998.
Niestety spada rentowność majątku. Zdolność aktywów do generowania zysku spadła z 4,39% w roku 1996 do 1,02 % w roku 1998. Spowodowane to jest większym tempem wzrostu aktywów niż przychodów ze sprzedaży.
Reasumując, firma „Y” z roku na rok zwiększa poziom swego zadłużenia co powoduje niebezpieczne pogorszenie się większości wskaźników finansowych.
Praca pochodzi z serwisu www.e-sciagi.pl