NADZÓR KORPORACYJNY

BIAŁA KARTKA - 2015

1. Do zadań komitetu audytu należy monitorowanie:

1. procesu sprawozdawczości finansowej

2. skuteczności systemów kontroli wewn., audytu wewn., oraz zarządzania ryzykiem

3. działalności podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych

4. d)wykonywania czynności rewizji finansowej

2. Wadą rozdrobnionej struktury własności jest:

1. możliwość dywersyfikacji inwestycji przez inwestorów

2. pozostawienie faktycznej kontroli w rękach menedżera

3. dywersyfikacja ryzyka

4. pozostawienie faktycznej kontroli w rękach akcjonariuszy

3. Skłonność do oportunistycznych działań obejmuje:

1. krótkowzroczność w zarządzaniu

2. optymalne gospodarowanie zasobami spółki

3. maksymalizację korzyści wierzycieli

4. skłonność do nadużyć finansowych

4. Pierwsze polskie dobre praktyki nadzoru korporacyjnego przyjęto w roku:

1. 1999

2. 2002

3. 2004

4. 2009

5. Który z wymienionych obowiązków nie należy do komitetu audytu:

1. monitorowanie procesu sprawozdawczości finansowej

2. monitorowanie przebiegu wolnego zgromadzenia

3. monitorowanie wykonywania czynności rewizji finansowej

4. monitorowanie skuteczności systemów kontroli wewnętrznej

6. Które z wymienionych uprawnień należy do akcjonariuszy:

1. prawo do natychmiastowej sprzedaży akcji

2. prawo do głosowania lub udzielania odpowiedniego pełnomocnictwa

3. prawo pierwszeństwa zaspokojenia roszczeń w przypadku upadłości spółki

4. prawo do reprezentowania spółki

7. Występowanie wolnych środków pieniężnych w spółce zachęca menedżerów do:

1. marnowania zasobów ?????

2. generowania zasobów

3. efektywnego alokowania zasobów

4. pozyskiwania zasobów

8. Konflikt agencji typu I to konflikt interesów pomiędzy:

1. menedżerami a wierzycielami

2. pracownikami a menedżerami

3. akcjonariuszami a menedżerami

4. akcjonariuszami mniejszościowymi a większościowymi

9. Cechy modelu anglo-amerykańskiego to:

1. skoncentrowana własność akcji

2. surowe wymogi dotyczące rachunkowości

3. nacisk na ochronę przed wierzycielami

4. słabe motywowanie menedżerów

10. Z którą spółką związany był John Law:

1. Kompanią Mórz Południowych (SSC)

2. Kompanią Mississippi

3. Kompanią Wschodnioindyjską

4. Kompanią Chińską

ŻÓŁTA KARTA

11. Twórcą zasady „comply or explain” jest:

1. Jaap Winter

2. Europejskie Forum Corporate Govennance

3. Adrian Cadbury (w 1992)

4. Bussiness Roundiable

12. Zasady nadzoru korporacyjnego OECD prezentują:

1. 5 zasad

2. 2 zasady

3. 6 zasad

4. 4 zasady

13. W którym z wymienionych krajów istnieje swoboda wyboru jedno lub dwupoziomowego systemu zarządzania:

1. Francja

2. Holandia

3. Hiszpania

4. Japonia

14. Kiedy powstał Kodeks Dobrych Praktyk UE?

1. nie powstał

2. 1998

3. 2002

4. 2010

15. W którym roku GPW w Warszawie przyjęła pierwszy kodeks dobrych praktyk?

1. 1992

2. 1999

3. 2002

4. 2005

16. Czy w Polsce obligatoryjne jest tworzenie w ramach rady nadzorczej komitetu:

1. Wynagrodzeń

2. nominacji

3. audytu

4. żadnego komitetu nie trzeba tworzyć

17. Czy organem spółki jest:

1. audytor wewnętrzny

2. rada nadzorcza

3. rada pracownicza

4. wszystkie wyżej wymienione

Są też Walne Zgromadzenie i Zarząd

18. Udział menedżera we własności firmy:

1. zwiększy problem agencji

2. spowoduje zbliżenie interesów menedżera i akcjonariuszy

3. wywoła koncentrację struktury własności

4. pociąganie za sobą wzrost wydatków na cele reprezentacyjne

19. Problem gapowicza (free-rider) oznacza:

1. podejmowanie decyzji inwestycyjnych na wzór dużych udziałowców

2. głosowanie na WZA bez wniesienia specjalnych opłat

3. „głosowanie nogami”

4. Brak ważnych dokumentów przy zakupie akcji

20. Negatywne efekty udziałowca dominującego dotyczą:

1. możliwości realizowania przez niego własnego interesu

2. rozdziału interesu menedżera i właściciela

3. braku możliwości motywowania kadry zarządzającej

4. trudności w realizacji efektywnego nadzoru

21. Konflikt agencji II typu to konflikt interesów pomiędzy:

1. akcjonariuszami mniejszościowymi a większościowym

2. pracownikami a menedżerami

3. akcjonariuszami a menedżerami

4. menedżerami a wierzycielami

22. Do mechanizmów zewnętrznych nadzoru korporacyjnego należy:

1. rynek menedżerów

2. rynek kontroli korporacji

3. aktywność akcjonariuszy ??

4. rada dyrektorów / nadzorcza

23. Które ze stwierdzeń dotyczących podobieństw kryzysów jest fałszywe?

1. kryzysy powodowane były zastosowaniem innowacyjnych instrumentów finansowych

2. kryzysy nie wybuchały w krajach o najlepiej rozwiniętych rynkach i systemach finansowych

3. zastosowanie innowacyjnych instrumentów finansowych nie było wspierane przez adekwatny rozwój prawa, gospodarki, nauki i społeczeństwa

4. kryzysy wynikały z błędnych decyzji podejmowanych z powodu braku informacji, wiedzy, a także na skutek korupcji i wpływów politycznych

24. Rada nadzorcza co do zasady:

1. prowadzi sprawy spółki

2. odwołuje i powołuje zarząd

3. reprezentuje spółkę

4. ocenia sprawozdania w zakresie ich zgodności z księgami i dokumentami

BIAŁA KARTKA

25. Udział pracowników w strukturze własności firmy:

1. jest bardzo korzystny z punktu widzenia innych udziałowców

2. Może ograniczyć procesy restrukturyzacyjne

3. Jest reliktem przeszłości i należy od tego odchodzić

4. Jest bardzo popularny wśród spółek giełdowych ????

26. Wadą rozdrobnionej struktury własności jest:

1. możliwość dywersyfikacji inwestycji przez inwestorów

2. rozkład ryzyka

3. pozostawienie faktycznej kontroli w rękach menedżera

4. żadne z powyższych

27. Która z poniższych firm nie jest przykładem inwestora instytucjonalnego?

1. firma ubezpieczeniowa

2. fundusz inwestycyjny

3. bank

4. gmina

28. Obecność inwestorów instytucjonalnych w strukturze własności powoduje:

1. wzrost pensji menedżerskich

2. zwiększenie rozproszenia akcjonariatu

3. zmniejszenie manipulowania poziomem zysku przez menedżerów

4. obniżenie kursu akcji prowadzące do obniżenia wartości firmy

29. Zasady nadzoru korporacyjnego OECD po raz pierwszy opublikowano w roku:

1. 1991

2. 1999

3. 2001

4. 2004

30. K. S. H. określa udział przedstawicieli załogi w radach na poziomie:

1. 1/3 składu rady

2. 2/5 składu rady ????

3. ½ składu rady

4. Zerowym

31. Który z wymienionych obowiązków nie należy do komitetu audytu:

1. monitorowanie procesu sprawozdawczości finansowej

2. monitorowanie przebiegu walnego zgromadzenia akcjonariuszy

3. monitorowania wykonywania czynności rewizji finansowej

4. monitorowanie skuteczności systemów kontroli wewnętrznej

32. Które z wymienionych uprawnień nie należy do akcjonariuszy:

1. prawo do natychmiastowej sprzedaży akcji

2. prawo do głosowania lub udzielania odpowiedniego pełnomocnictwa

3. prawo do ograniczonego udziału w masie upadłościowej spółki

4. prawo do reprezentowania spółki

33. Kiedy spółki uzyskały osobowość prawną?

1. XVII wiek

2. XVIII wiek ????

3. XIX wiek

4. XX wiek

34. Który z wymienionych krajów należy do modelu anglo-amerykańskiego?

1. Japonia

2. Kanada

3. Holandia

4. Żaden z nich

35. Konflikt agencji I typu to konflikt interesów pomiędzy:

1. akcjonariuszami mniejszościowymi a większościowym

2. pracownikami a menedżerami

3. akcjonariuszami a menedżerami

4. menedżerami a wierzycielami

36. Do mechanizmów wewnętrznych nadzoru korporacyjnego należy:

1. wynagrodzenia oparte na wynikach spółki ??????

2. audyt sprawozdania finansowego

3. rada dyrektorów / nadzorcza

4. Kodeksy dobrych praktyk nadzoru korporacyjnego

37. Które ze stwierdzeń dotyczących podobieństw kryzysów jest prawdziwe?

1. kryzysy powodowane były zastosowaniem innowacyjnych instrumentów finansowych ??????

2. kryzysy nie wybuchały w krajach o najlepiej rozwiniętych rynkach i systemach finansowych

3. zastosowanie innowacyjnych instrumentów finansowych było wspierane przez adekwatny rozwój prawa, gospodarki, nauki i społeczeństwa

4. kryzysy wynikały z błędnych decyzji podejmowanych z powodu braku informacji, wiedzy, a także na skutek korupcji i wpływów politycznych

38. Zwyczajne zgromadzenie akcjonariuszy podejmuje uchwały w sprawie:

1. podziału zysku albo o pokryciu straty

2. zatwierdzenia sprawozdania finansowego

3. podpisuje umowy z kontrahentami spółki

4. ustalenia strategii spółki

39. Z kompanią Mississippi związany był:

1. Izaak Newton

2. John Law

3. Semper Augustus

4. Robert Harley

RÓŻOWA KARTKA

• KONTRAKTY TERMINOWE

Umowy obligujące sprzedającego do sprzedaży, zaś kupującego do kupna ustalonego towaru w ustalonej ilości i cenie zawartej w kontrakcie. Pierwsze kontrakty terminowe wywodzą się z Japonii. W XVII wieku sprzedawano kontrakty na tzw. Pusty ryż, czyli przyszłe zbiory.

• Pierwsze kontrakty terminowe typu Futures na płody rolne Chicago 1848.

• ZŁOTE SPADOCHRONY

Są jedną z odmian tzw. Zatrutych pigułek. Jest to metoda wykształcona w latach 80-tych XXw. W celu zapobiegania wrogim przejęciom. Metoda polega na zapisaniu w kontraktach menadżerskich (wysokiego szczebla, dyrektorów) wysokiej odprawy w przypadku udanej operacji przejęcia i zwolnienia ich z dotychczas pełnionych stanowisk.

• SREBRNE SPADOCHRONY

Ten sam mechanizm. Dotyczy jedynie menadżerów niższego szczebla.

• ZŁOTE KAJDANKI

Motywatory finansowe, stosowane dla menadżerów wysokich szczebli, mające na celu okresowe skłonienie ich do pozostania w firmie (np. w trakcie przejęcia). Są to dodatkowe profity, wiążące pracowników z firmą, np. udzielenie pożyczki na peryferyjnych warunkach, dofinansowanie posiłków w pracy, sfinansowanie urlopu.

• KAMPANIA MÓRZ POŁUDNIOWYCH

Powstała w 1711 roku. Była to spółka mająca monopol na handel z Ameryką Południową i wyspami Oceanu Spokojnego. Robert Harley chciał załatać rządowe pożyczki, spekulacyjną grą na akcjach South Sea Company. Zostały rozpuszczone plotki o wspaniałych, przyszłych zyskach kompanii. Również wiele znanych osobistości miało potwierdzić zakup akcji, które w rzeczywistości otrzymały za darmo. W efekcie powstała bańska spekulacyjna (1720) i niewypłacalność akcji. W 1721 powstała ustawa likwidująca spółki akcyjne w Wielkiej Brytanii Bubble Act.

• Isaac Newton stracił 20 000 funtów na tym przedsięwzięciu. ”I can calculate the motions of heavenly bodies, but not the madness of the people”

• Tulipanowy krach 1637

• Przybycie tulipanów do Antwerpii 1562

• Seper Augustus (Zawsze Sierpień, lub Wieczny Sierpień) najdroższa cebulka tulipanowa 5 tys. Florenów.

• Missisipi Company 1684 John Law, szkocki ekonomista, gwarantował zyski z handlu z Ameryką Północną.

• 1715 pierwszy prywatny francuski bank

• TEORIA AGENCJI

Twórcy teorii agencji to M.C. Jensen i W.H. Meckling 1976.

Głównie chodzi o konflikt interesów pomiędzy pryncypałem a agentem. ( w kontraktowym ujęciu przedsiębiorstwa) czynniki:

-rozbieżność dążeń

-brak możliwości kontroli, lub ograniczenie

Takie utrudnienia generują dodatkowe koszty.

• SOX

Inaczej ustawa Sarbanes-Oxleya, uchwalona przez Kongres Stanów Zjednoczonych w 2002 roku.

Powstała w wyniku utraty zaufania do rynków finansowych, spowodowanej skandalami w latach 2000-2001. SOX zaostrza zasady niezależności wobec głównych graczy na rynku finansowym, oraz zwiększa wymogi dotyczące kontroli wewnętrznej podmiotów zarejestrowanych w US Security Exchange Commission (SEC).

• ILOŚĆ NIEZALEŻNYCH DYREKTORÓW ZEWNĘTRZNYCH

Ma być ich trzech, nie wiem gdzie w czym i jak. Prawdopodobnie chodzi o Radę Dyrektorów. Jej optymalna ilość członków to 7-8osób. W jej skład poza, niezależnymi i zewnętrznymi, wchodzą także bezpośrednio zaangażowani, zarządzający obecnie, lub emerytowani dyrektorzy.

• ZALETY KORPORACJI

- płynność własności

- ograniczona odpowiedzialność właścicieli

- łatwy dostęp do rynku kapitałowego

- ciągłość działania (bankructwo, przejęcie)

• WADY KORPORACJI

- podwójne opodatkowanie akcjonariuszy

- potencjalne konflikty

- stosunkowo drogie prowadzenie spółki

• DO CZEGO ZACHĘCA MENADŻERÓW UDZIAŁ W ZYSKU FIRMY?

• CO OBEJMUJE NADZÓR KORPORACYJNY?

- wielkość i strukturę rady nadzorczej

- zasady wyboru oraz monitorowania członków rad nadzorczych, komisji

- prawa i obowiązki członków RN

- prawa i obowiązki akcjonariuszy

- zasady i procedury dotyczące księgowości, audytów, raportów finansowych

- zasady i procedury przyznawania wynagrodzeń członkom zarządu

• ROLA RACHUNKOWOŚCI W FIRMIE??

KSIĄŻKA

1. Problemy agencji w firmie rodzinnej pojawiają się:

1. gdy zarządzanie przejmuje młodsze pokolenie

2. gdy firma jest sprzedawana innemu właścicielowi

3. gdy założyciel zatrudnia zarządzającego

4. w firmie rodzinnej nigdy nie będzie problemów agencji

2. Które z podanych przykładów nie są działaniem menedżerów we własnym interesie?

1. zatrzymanie zysku w firmie

2. przyznanie menedżerowi opcji na akcje z ośmioletnim terminem wykupu

3. zawarcie klauzul o wysokich odprawach w wypadku zwolnienia

4. nadmierna dywersyfikacja

3. Rozdrobniona struktura własności jest cechą:

1. gospodarki niemieckiej

2. gospodarki szwedzkiej

3. gospodarki meksykańskiej

4. gospodarki krajów anglosaskich

4. Udział menedżera we własności firmy:

1. zwiększy problem agencji

2. spowoduje zbliżenie interesów menedżera i akcjonariuszy

3. wywoła koncentrację struktury własności

4. pociąganie za sobą wzrost wydatków na cele reprezentacyjne

5. Stosowanie struktur piramidalnych:

1. jest przykładem inwestorów mniejszościowych

2. stanowi przykład inicjatywy kadry zarządzającej

3. utrudnia identyfikację struktury własności

4. jest dobrym mechanizmem nadzorczym

6. Problem gapowicza oznacza:

1. podejmowanie decyzji inwestycyjnych na wzór dużych udziałowców

2. głosowanie na WZA bez wniesienia specjalnych opłat

3. „głosowanie nogami”

4. Brak ważnych dokumentów przy zakupie akcji

7. Udział pracowników w strukturze własności firmy:

1. jest bardzo korzystny z punktu widzenia innych udziałowców

2. Może ograniczyć procesy restrukturyzacyjne

3. Jest reliktem przeszłości i należy od tego odchodzić

4. Jest bardzo popularny wśród spółek giełdowych

8. Stopień koncentracji głosów:

1. jest większy w Niemczech niż w Japonii

2. jest większy w Stanach Zjednoczonych niż w Niemczech

3. jest mniejszy we Francji niż w Wielkiej Brytanii

4. nie ma wpływu na nadzór korporacyjny

9. Wadą struktury rozdrobnionej jest:

1. możliwość dywersyfikacji inwestycji przez inwestorów

2. rozkład ryzyka

3. pozostawienie faktycznej kontroli w rękach menedżera

4. żadne z powyższych

10. W ostatnich latach obserwuje się:

1. zmniejszenie znaczenia funduszy emerytalnych

2. wzrost udziału inwestorów indywidualnych

3. nasilenie aktywizmu inwestorów instytucjonalnych

4. rosnące rozdrobnienie struktury własności

11. Które z poniższych nie jest przykładem wytranserowywania wartości spółki przez udziałowca dominującego?

1. przyznawanie wysokich wynagrodzeń swoim reprezentantom w radzie

2. stosowanie opłat licencyjnych

3. stosowanie cen transferowych

4. problem gapowicza ???????

12. Która z poniższych firm nie jest przykładem inwestora instytucjonalnego?

1. firma ubezpieczeniowa

2. fundusz inwestycyjny

3. bank

4. gmina

13. Obecność inwestorów instytucjonalnych w strukturze własności powoduje:

1. wzrost pensji menedżerskich

2. zwiększenie rozproszenia akcjonariatu

3. zmniejszenie manipulowania poziomem zysku przez menedżerów

4. obniżenie kursu akcji prowadzące do obniżenia wartości firmy

14. W Niemczech dominującą grupą inwestorów instytucjonalnych są:

1. banki działające w ramach grup keiretsu

2. przedsiębiorstwa

3. fundusze emerytalne

4. fundusze inwestycyjne

15. Negatywne efekty udziałowca dominującego dotyczą:

1. możliwości realizowania przez niego własnego interesu

2. rozdziału interesu menedżera i właściciela

3. braku możliwości motywowania kadry zarządzającej

4. trudności w realizacji efektywnego nadzoru

1. Kodeks Cromme'a powstał w:

1. Niemczech

2. Wielkiej Brytanii

3. Japonii

4. OECD

2. Reforma japońskich zasad nadzoru korporacyjnego wzorowana jest na regulacjach:

1. amerykańskich

2. niemieckich

3. OECD

4. Brytyjskich

System audytorów korporacji występuje w:

1. Stanach Zjednoczonych

2. Japonii

3. Wielkiej Brytanii

4. Niemczech

3. Do jakiego rodzaju ryzyka zaliczymy ryzyko związane z wyborem technologii produkcji:

1. ryzyko strategiczne

2. ryzyko operacyjne

3. ryzyko finansowe

4. ryzyko kredytowe

4. Który z poniższych standardów szczegółowo reguluje zarządzanie ryzykiem w bankach?

1. ISO 27001

2. ISO 9000

3. Nowa Umowa Kapitałowa Bazylea II

4. Slovency

5. Który z poniższych zbiorów dobrych praktyk ładu korporacyjnego najbardziej szczegółowo opisuje kontrolę wewnętrzną i zarządzanie ryzykiem:

1. brytyjski Combined Code 2003

2. Dobre praktyki OECD 2003

3. Niemiecki Kodex 2007

4. Zasady dobrych praktyk na GPW 2007

6. Który z poniższych standardów zarządzania ryzykiem powstał jako pierwszy?

1. australijski AS/NZS 4360 (1991)

2. europejski FERMA (2003)

3. amerykański COSO ERM (po 2004, w 1992 COSO I, w 2004 COSO II)

7. Co jest celem zarządzania ryzykiem?

1. zwiększenie prawdopodobieństwa osiągnięcia celów organizacji

2. eliminacja ryzyka w działalności organizacji

3. zagwarantowanie dojścia do celów organizacji

4. zmniejszenie prawdopodobieństwa wypadków do zera

8. Ryzyko rezydualne występuje:

1. przed wprowadzeniem środków kontroli

2. po wprowadzeniu środków kontroli

9. Która z poniższych możliwości postępowania wobec ryzyka może zredukować ryzyko do zera:

1. unikanie

2. transfer

3. zatrzymanie

4. kontrolowanie

10. Zainstalowanie zraszaczy przeciwpożarowych jest przykładem:

1. unikania ryzyka pożaru

2. zatrzymania ryzyka pożaru

3. zmniejszenia prawdopodobieństwa pożaru

4. zmniejszenia potencjalnych strat w wyniku pożaru

11. Jakie wielkości umieszczamy na osi poziomej mapy ryzyka:

1. potencjalne straty

2. rzeczywiste straty

3. prawdopodobieństwo

4. koszty środków kontroli
   Na pionowej skutki

12. Gdzie powstała Bubble Act:
    a) Anglia
    b) USA
    c) Francja
    d) Holandia

9

---