586

586 Analiza cykli na rynkach terminowych

Ruchy zgodne z kierunkiem dominującego trendu trwają dłużej niż ruchy korekcyjne.

2. Cykle to nie jedyne czynniki, które wpływają na zachowania rynku. Są też inne, które mogą zakłócić oddziaływanie cyklu.

Jeśli jednak trader zdaje sobie sprawę z powyższych ograniczeń i nie polega na cyklach jako jedynej podstawie decyzji transakcyjnych, mogą one stanowić bardzo użyteczny element zbioru narzędzi analitycznych.

CYKLE W PRAKTYCE TRANSAKCYJNEJ Cykle w świecie rzeczywistym

Powszechnym błędem popełnianym przez wielu traderów, którzy wykorzystują cykle, jest przekonanie, że rynkowe punkty zwrotne będą dokładnie odpowiadać znalezionym cyklom. W świecie rzeczywistym napotyka się dwa podstawowe problemy nawet z cyklami, które faktycznie działają:

1.    Ruchy rynku nie są symetryczne. Krzywe matematyczne reprezentujące cykle są symetryczne i sugerują, że ruchy wzrostowe i spadkowe trwają tyle samo. W rzeczywistości jednak ruchy cenowe cechuje translacja. Jeśli ruchy wzrostowe trwają dłużej niż spadkowe, mówi się, że cykl cechuje prawostronna translacja, jeśli dłuższe są ruchy spadkowe, cykl cechuje lewostronna translacja (diagram 16.15).

2.    Punkty zwrotne cyklu mogą wypadać zbyt wcześnie lub zbyt późno. Trzeba pamiętać, że cykle znalezione przez analizę cykli to pewien model stworzony na podstawie dotychczasowych przejawów cyklu. Zazwyczaj w przeszłości spóźniały się one lub przyspieszały, a zatem nie ma powodu oczekiwać, że przyszłe punkty zwrotne dokładnie pokryją się z ustaloną matematycznie teoretyczną fazą cyklu.

Z problemami tymi można sobie poradzić za pomocą dwóch metod przedstawionych poniżej.

Uwzględnienie translacji

Translacje cyklu są funkcją dwóch podstawowych cech ruchów cenowych:

1. Rynki wolniej rosną, niż spadają. Inaczej mówiąc, bessa trwa zwykle krócej niż hossa. Ten schemat powoduje, że cykle długoterminowe cechuje translacja prawostronna.