593

596 Systemy transakcyjne: struktura i projektowanie

SYSTEMY PODĄŻAJĄCE ZA TRENDEM

Z natury swojej systemy takie nigdy nie sprzedają w pobliżu szczytu ani nie kupują przy dnie. A zatem, korzystając z tego rodzaju systemu, trader zawsze straci pierwszą część ruchu cenowego i może oddać znaczną część zysku, zanim otrzyma sygnał do odwrócenia pozycji (zakładając, że system jest zawsze na rynku). Przy systemie podążającym za trendem musimy wybierać pomiędzy jego czułością, czyli szybkością, a odpornością na fałszywe sygnały. Czuły system szybko reagujący na sygnały odwrócenia trendu będzie maksymalizował zyski przy rzetelnych sygnałach, ale da znacznie więcej sygnałów fałszywych. System mało wrażliwy - czyli wolny - na odwrót.

Wielu traderów ma obsesję na punkcie wychwytywania każdego ruchu cenowego, co skłania ich do korzystania z coraz szybszych systemów podążających za trendem. Wprawdzie na niektórych rynkach szybkie systemy są skuteczniejsze od wolnych, ale na większości rynków jest na odwrót, ponieważ minimalizacja strat i niższe koszta prowizji w wolnych systemach są dostateczną rekompensatą za zredukowane zyski z udanych transakcji. Jest to zatem ostrzeżenie wobec naturalnej tendencji do poszukiwania bardziej czułych systemów. We wszystkich przypadkach jednak wybór pomiędzy szybkimi i wolnymi systemami musi zależeć od wiedzy empirycznej i preferencji tradera.

Jest wiele możliwych sposobów konstruowania systemu podążającego za trendem. W tym rozdziale omówimy dwie podstawowe metody: systemy oparte na średnich kroczących i na wybiciach.

Systemy oparte na średnich kroczących

Średnia krocząca dla danego dnia jest równa średniej z ceny zamknięcia tego dnia i cen zamknięcia z poprzedzających N -1 dni, gdzie N jest równe liczbie dni w średniej kroczącej. Na przykład w średniej dziesięciodniowej odpowiednia wartość dla danego dnia byłaby średnią z ostatnich dziesięciu cen zamknięcia. Termin średnia krocząca lub średnia ruchoma nawiązuje do faktu, że szereg uśrednianych liczb stale porusza się w czasie.

Ponieważ średnia krocząca opiera się na cenach minionych, na rynku rosnącym będzie ona biec pod linią cen, natomiast na rynku spadającym -ponad nią. Kiedy zatem trend cenowy ulega odwróceniu ze wzrostowego na spadkowy, ceny muszą przeciąć średnią od góry. Kiedy trend zmienia się na wzrostowy, ceny przecinają średnią od dołu. W najprostszym systemie tego rodzaju przecięcia takie są traktowane jako sygnały transakcyjne: sygnałem kupna jest przecięcie średniej przez ceny od dołu, a sygnałem sprzedaży - przecięcie jej od góry. W każdym przypadku powinna to być