scanh1

WKO =

koszty działalności operacyjnej_

przychody ze sprzedaży i zrównane z nimi

Pozytywny jest wzrost omawianego wskaźnika, jego wysoki poziom oznacza, że przychód ze sprzedaży wypracowuje coraz większy zysk. Wysoki poziom omawianego wskaźnika jest szczególnie ważny w przedsiębiorstwach, w których największy wpływ na kondycję finansową wywiera obszar działalności podstawowej. Występowanie straty na poziomie działalności operacyjnej jednostki prowadzi w dłuższym okresie do utraty płynności oraz upadłości. Wysoki poziom marży ze sprzedaży może jednak wpłynąć na obniżenie się przychodów ze sprzedaży w przyszłości.

Wskaźnik marży zysku ze sprzedaży wykazuje znaczne zróżnicowanie branżowe oraz może charakteryzować się znaczną zmiennością w czasie.

Marża zysku operacyjnego

Konstrukcja wskaźnika:

...    ,    EBIT

Marża zysku operacyjnego = —-,    , -—-

’    przychody ze sprzedaży

gdzie:

przychody ze sprzedaży = przychody ze sprzedaży i zrównanie z nimi + pozostałe przychody

operacyjne + przychody finansowe

EBIT - zysk przed płatnością odsetek i opodatkowaniem = zysk brutto + odsetki ujmowane

w koszcie finansowym.

Kategoria zysku EBIT stanowi wynik finansowy będący pochodną działalności podstawowej, pozostałej oraz inwestycyjnej przedsiębiorstwa. Wskaźnik marża zysku operacyjnego powinien wykazywać tendencję rosnącą, co oznacza, że przedsiębiorstwo wypracowuje coraz większy zysk z działalności operacyjnej i inwestycyjnej w relacji do gromadzonych przychodów.

Marża zysku brutto

_zysk brutto_

przychody ze sprzedaży

Marża zysku brutto =

gdzie:

przychody ze sprzedaży = przychody ze sprzedaży i zrównanie z nimi + pozostałe przychody operacyjne + przychody finansowe

Marża zysku netto

Marża zysku netto =

_zysk netto_

przychody ze sprzedaży

Wskaźnik ten informuje o tym, ile procent zysku netto uzyskuje się z jednostki przychodu ze sprzedaży

B\ Wskaźniki rentowności majątku

Wskaźniki rentowności majątku określają, jaką wartość zysku generuje majątek przedsiębiorstwa. Wskaźnik jest dominantą - wzrost wskaźnika świadczy o bardziej efektywnym gospodarowaniu majątkiem znajdującym się w dyspozycji jednostki.

Stopa zwrotu z aktywów ROA (ang. Return on Assets) informuje, jaka ilość wypracowanego w przedsiębiorstwie zysku przed spłatą odsetek i opodatkowaniem przypada na jednostkę posiadanego majątku. Omawiany wskaźnik określa rentowność operacyjną majątku i stanowi podstawę oceny opłacalności zaangażowania kapitału obcego w przedsiębiorstwie z punktu widzenia poziomu dźwigni finansowej.

282