rozdział (9)

:———----

do wyboru źródeł finansowania i odpowiedniego ich lokowania stanowi do utrzymania płynności finansowej na właściwym poziomic Pozwo-f⁰¹*^ elastyczne działanie, poprzez dostosowanie się do stale zmieniających się ''^nków otoczenia, ciągłą realizację procesów gospodarczych oraz na realizację ' ncg⁰ celu, jakim jest maksymalizacja wartości zainwestowanego kapitału.

\

\

• płynność finansowa jest pojęciem wieloznacznym. Według Założeń koncep-_nj„ych sporządzania i prezentacji sprawozdań finansowych termin płynności Oznacza dostępność środków pieniężnych w krótkim okresie czasu (w niedalekiej pzyszlości) po uwzględnieniu zaspokojenia przypadających na dany okres zobowiązań o charakterze finansowym. Z kolei „wypłacalność” oznacza dostępność grodków pieniężnych przez dłuższy okres, co umożliwia jednostce terminowe re-rolowinie zobowiązań finansowych. Utrata płynności finansowej przez przedsiębiorstwo bardzo często utożsamiana jest z niewypłacalnością jednostki gospodarczej i odwrotnie, jednak są to dwa różne pojęcia. Jednostka, która utraciła płynność, może być wypłacalna, jak też jednostka gospodarcza, która nie jest wypłacalna, może być płynna (choć nie na długo).

*

Najczęściej płynność rozumiana jest jako zdolność do terminowego regulowania zobowiązań bieżących z zasobów finansowych lub środków obrotowych, które można szybko zamienić na środki pieniężne. Płynność utożsamiana jest z utrzymaniem takiego poziomu zasobów obrotowych, który gwarantuje pokrycie zobowiązań w terminie ich wymagalności. W literaturze płynność określana jest również jako możliwość pozwalająca na swobodne dokonywanie transakcji kupna lub sprzedaży, bez ograniczeń popytowych i podażowych. Jednostka gospodarcza posiada zdolność do dokonywania zakupów materiałów, towarów czy usług, jeśli są one potrzebne do zaspokojenia potrzeb produkcyjnych czy konsumpcyjnych jednostki, jak również zdolność do regulowania zobowiązań bieżących w obowiązujących terminach.

D. Wędzki płynność finansową rozpatruje w dwóch aspektach²:

-    majątkowym,

-    kapitałowym.

Aspekt majątkowy określa zdolność do szybkiego obrotu środków pieniężnych lub ich ekwiwalentów, a także zdolność do zamiany aktywów obrotowych na środki pieniężne w najkrótszym czasie bez utraty ich wartości. Należy jednak pamiętać, że płynność to zdolność do terminowego regulowania zobowiązań, a nie odpowiednio wysokie zasoby gotówkowe utrzymywane w jednostce. Płynność określają czas konwersji i wysokość jej kosztów.

Aspekt majątkowo-kapitałowy płynności dotyczy wzajemnych pow iązań między zobowiązaniami i majątkiem stanowiącym zabezpieczenie terminowej spłaty zobowiązań.

¹ Zob. D. Wędzki. Strategie płynności finansowej przedsiębiorstwa. Oficyna Ekononucsna. K.r»-