Untitled11 (7)

Robert J. Barro

i The Journal of Economic Theory. Wcześniej złożył ją w redakcji głównego pisma Amerykańskiego Towarzystwa Ekonomicznego The American Economic Review. ale pracy nie przyjęto. motywując to jej zbytnim zmatematyzowaniem. W odpowiedzi Bob wyraźnie obrażony oskarżył redaktora naczelnego o próbę prowadzenia Newsweeka. Przebieg zdarzenia potwierdził sam ów nieszczęsny redaktor, pytając mnie. co ja bym zrobił na jego miejscu. Odpowiedziałem, że ja bym ten artykuł od vrazu przyjął.

u Oczekiwania odgrywają istotną rolę nie tylko w polityce monetarnej. lecz mają również zasadnicze znaczenie w wielu dziedzinach ekonomii, jak to pokazał Bob w swoich późniejszych badaniach nad inwestycjami, bezrobociem, opodatkowaniem, zarządzaniem długiem publicznym i wyceną aktywów. We wszystkich tych sytuacjach właściwa ocena polityki uwzględnia sposób. w jaki kształtują się racjonalne oczekiwania. Starsze analizy, które nie uwzględniały tego dostosowania oczekiwań, są obecnie opisywane jako wykazujące brak „krytyki Lucasa".

W przypadku krzywej Phillipsa krytyka ta oznacza, że władze monetarne nie mogą podjąć decyzji o zwiększeniu ilości pieniądza i cen w okresach recesji, po czym można po prostu przyjąć, że oczekiwania inflacyjne pozostaną niezmienne. Podobnie też. polityka dotycząca opodatkowania, transferów i regulacji zazwyczaj będzie składnikiem oczekiwań i z tej racji będzie wpływać na zachowania. Takie koncepcje są zjawiskiem powszechnym w teoriach finansów przedsiębiorstwa i żadnemu szanującemu się ekonomiście specjalizującemu się w problematyce finansowej nie postanie nawet w głowie, że rząd może zmienić politykę wpływającą na rynki finansowe - a więc np. opodatkowanie dochodów z kapitału lub obciążenia transakcji - bez wpływania na sposób wyceny aktywów.

www.cedewu.pl

Poza krytykowaniem starszych metod oceny polityki makroekonomicznej. Lucas pokazał, jak należy budować modele, które zakładają racjonalne tworzenie oczekiwań. Modele te są dziś w stałym użyciu makroekonomistów przy ocenie wariantów polityki. Znaczna część tych badań, określanych dziś mianem teorii realnego cyklu koniunkturalnego, kładła niedostateczny nacisk na czynniki monetarne i koncentrowała się na takich siłach jak zmiany technologii, zmiany struktury handlu międzynarodowego oraz fiskalne i regulacyjne interwencje rządu. Ten nacisk na siły realne pojawia się również w najnowszych badaniach nad czynnikami określającymi długofalowy wzrost gospodarczy. Również i w tej dziedzinie Lucas wniósł swój poważny wkład.

Lucas lubi patrzeć na swoje prace nie tyle w kategorii ich implikacji dla szczególnych kontrowersji w makroekonomii - krzywej Phillipsa. efektywności polityki monetarnej, poprawności modeli keynesowskich - lecz raczej jako na część rozwijającej się metodologii dla całego obszaru ekonomii. W swojej pracy* ..Mo-dels of Business Cycles" powiada: ..Dynamiczna teoria ekonomiczna ... została w ciągu ostatnich 40 lat po prostu odkryta na nowo. Dziś. całkowicie rutynową sprawą jest analizowanie osób podejmujących decyzje ekonomiczne, jako działających w przebiegu czasowym w złożonym, probabilistycznym otoczeniu.... To. co określa się mianem ..rewolucji racjonalnych oczekiwań” w makroekonomii jest głównie przejawem, w jednym obszarze zastosowań, tendencji rozwojowej, która wpływa na wszystkie dziedziny zastosowań. Jest więc daremnym wysiłkiem próbować zrozumieć i wyjaśniać te wydarzenia tak. jakby były one przede wszystkim reakcją na Keynesa i keynesizm".¹⁶ A zatem, dla Lucasa, użyteczne podejście do makroekonomii zakłada ta-

¹⁶ Robert E. Lucas. ..Models of Business Cycles". Blackwell. Oxford 1987.

www.cedewu.pl