228 5. OrganiŁ>c)> i ł»rxyl/*flie w precdiiębiontwia
W przedsiębiorstwach państwowych kapitałowi własnemu odpowiadają: fundusz założycielski, fundusz przedsiębiorstwa oraz zysk nie ro/Jiczony.
Wskaźnik rentowności kapitału własnego odzwierciedla efektywność wykorzystania kapitału właścicieli przedsiębiorstwa.
2. Rentowność kapitału całkowitego:
z?** (5 j)
kapitał całkowity
gdzie: kapitał całkowity jest sumą kapitału własnego i kapitału obcego (w postaci zobowiązań i kredytów).
Wskaźnik ten pokazuje efektywność wykorzystania kapitału (tak własnego, jak i obcego) w przedsiębiorstwie.
3. Rentowność sprzedaży:
K"° (5.3)
sprzedaż netto
gdzie: sprzedaż netto oznacza wartość sprzedaży bez podatku od wartości dodanej (VAT).
Wskaźnik ten wyznacza rentowność sprzedaży; odniesiony do poszczególnych asortymentów sprzedaży — pozwala ustalić optymalny jej skład.
W grupie wskaźników sprawności działania najczęściej są stosowane:
1. Wskaźnik produktywności (wykorzystania) środków trwałych:
sprzedaż netto środki trwale netto
odzwierciedla efektywność wykorzystania środków trwałych.
2. Wskaźnik obrotu zapasów:
(5.5)
sprzedaż netto średni stan zapasów
pokazuje, ile razy zapasy przedsiębiorstwa są „odnawiane” w ciągu roku - im jest wyższy, tym lepsze gospodarowanie zapasami.
3. Wskaźnik obrotu należnościami:
sprzedaż netto ^ ^
przeciętny poziom należności
wykazuje, ile razy w ciągu roku przedsiębiorstwo „odtwarza" stan swoich należności. Im wyższy jest ten wskaźnik, tym efektywniejsze gospodarowanie środkami pieniężnymi (są one krócej zamrożone w postaci należności).
4. Wskaźnik produktywności plac: sprzedaż netto
(5.7)
(5.8)
place
pokazuje stopień efektywności wykorzystania pracowników.
5. Wskaźnik wydajności pracy:
wartość produkcji średnie zatrudnienie
Wskaźniki płynności pokazują zdolność przedsiębiorstwa do wywiązywania się z krótkoterminowych (bieżących) zobowiązań, tzn. tych, które mają być zapłacone w ciągu roku od momentu, na który dokonuje się oceny. Podstawowymi wskaźnikami płynności są:
L Wskaźnik bieżący:
aktywa bieżące
zobowiązania bieżące ^
gdzie aktywami bieżącymi nazywamy gotówkę oraz te zasoby, które w toku normalnej działalności mogą być szybko zamienione na gotówkę (zwykle w ciągu roku). Do aktywów bieżących zaliczamy więc gotówkę, zapasy, należności, przedpłaty oraz inwestycje krótkoterminowe - najczęściej w weksle i takie papiery wartościowe, które mogą być łatwo sprzedane.
2. Wskaźnik szybki:
(5.10)
(5.11)
aktywa bieżące-średni stan zapasów bieżące zobowiązania
3. Wskaźnik zdolności kredytowej: zysk netto + amortyzacja raty kapitałowe+odsetki
określa zdolność przedsiębiorstwa do spłaty długu.
Wskaźniki iidłużenia wskazują na stopień zadłużenia oraz zdolność przedsiębiorstwa do obsługi długu.
I. Wskaźnik obciążenia majątku zobowiązaniami:
zobowiązania ogółem
majątek ogółem (5-12)
Wzrost tego wskaźnika świadczy o powiększającym się zadłużeniu przedsiębiorstwa. Warto zaznaczyć, żc wskaźnik ten podlega optymalizacji (niekorzystny jest zbyt wysoki poziom zadłużenia, ale równic niekorzystne może się też okazać niestosowanie długu do finansowania rozwoju przedsiębiorstwa).