fp test a(1)

1.    Czy warto kupić na rynku wtórnym obligację 5 — letnią za 1050 złotych jeżeli :

wartość nominalna obligacji = 1.000 zł oprocentowan ie obi igacj i = 10 %

- rynkowa stopa dyskontowa = 8 %

pozostały 4 lata do jej wykupu (jesteśmy rok po emisji, po realizacji wypłaty pierwszych odsetek) (15p)

2.    Masz do wyboru 4 warianty otrzymania zapłaty' za roczny wynajem lokalu (ty otrzymujesz zapłatę)

a.    jednorazowa opłata z góry za rok w wysokości 10 500 zł (wpłata całości dzisiaj)

b.    opłata co miesiąc z dołu w wysokości 950 zł miesięcznie (12 wpłat)

c.    opłata co miesiąc z góry w wysokości 920 zł miesięcznie (12 wpłat)

d.    jednorazow-a opłata z dołu, na końcu roku w wysokości 11 800 zł

Miesięczna stopa dyskontowa wynosi 1%. Który' wariant jest najkorzystniejszy? (25p)

3.    Przy nakładzie pierwotnym 3000 tys zł przedsięwzięcie będzie dawało w kolejnych pięciu latach przychody w wysokości 8000 tys zł rocznie, przy kosztach bezpośrednich (bez amortyzacji) 7000 tys rocznie. Wartość amortyzacji w ciągu 5-letniego horyzontu analizy będzie wynosić 500 tys zł (rocznie) (T =30%). Wiedząc, że koszt kapitału tego przedsiębiorstwa wynosi 19 %. Oblicz, zinterpretuj NPV, IRR )

(35 p)

4.    Jaką minimalną cenę akcji można zaproponować inwestorom, przy planowanej dywidendzie równej 2 zh o wproście równym 5%, stopie oprocentowania kredytu 10% (przy stawce podatku dochodowego 30%), aby średnioważony koszt kapitału był mniejszy od 10%, jeżeli udział kapitału własnego wynosi 40%, udział kapitału obcego wynosi 60%, a firma generuje zyski. Zinterpretuj pojęcie średnioważonego kosztu kapitału (25 p)

>RUPA A

Określ jak zostaną przedstawione w rachunku przepływów pieniężnych sporządzanym dla dz. operacyjnej metodą pośrednią., udane w tabeli poniżej zdarzenia gospodarcze. Wpisz we właściwe kolumny odpowiednie wartości oraz znak. Plus (+) oznacza ki dzialalności-operacyjnej korektę wyniku finansowego „w górę” a dla działalności inwestycyjnej i finansowej wpływ, natomiast

Operacja	Dz. Operacyjna	Dz. Inwestycyjna	Dz. Finansowa
nisja obligacji wartości 500 tys. zł
■ rz\ manie odsetek z lokaty bankowej długoterminowej 50 tys zł.
u /.edaż używanej maszyny za 50 tys. zł (wartość księgowa 40 tys. zł)
mdek stanu zobowiązań z tytułu dostaw i usług 250 zł	_

36f

I jrma ,AV” przewiduje, że w przyszłym roku nastąpi wzrost należności z 50 tys. zł do 66 tys. zł. Jednocześnie, w związku ze mianą strategii zarządzania zapasami, okres ich utrzymywania ulegnie skróceniu z 45 do 30 dni. Okres regulowania zobowiązań ie zmieni się. Wiedząc, że przychody ze sprzedaży w obecnym roku wynoszą 240 tys, a w przyszłym nie ulegną zmianie, oblicz i Interpretuj zmianę długości okresu konwersji gotówkowej. (15p) OKG- - OJ Z * CfaN - (XL    ^

W roku 2007 wybrane pozycje sprawozdań finansowych przedsiębiorstwa „Sok” wynosiły :    zysk netto : 400 ;

.ipasy : 300 ; zobowiązania bieżące : 330 ; gotówka 150; amortyzacja : 50 ; sprzedaż: 2000; rozliczenia międz. bierne: o : (dane w tys. zł); okres spływu należności = 18 dni.

Irma przewiduje, iż w roku 2008 zysk netto będzie wynosił 430, zapasy 350, zobowiąż, bieżące 370, rozliczenia międz. bierne 30. '.i/iom należności ma zwiększyć się o 20 %. Kwota amortyzacji na koniec roku 2008 nie ulegnie zmianie. W 2008 r/edsiębiorstwo planuje spłatę ostatniej raty kredytu zaciągniętego w minionych latach w wysokości 150. Odsetki od kredytu ; /\ padające na rok 2008 wyniosą 20. Przewiduje się, że firma w roku 2008 otrzyma dywidendy z tytułu posiadanych akcji obcych wysokości 100, a sama wypłaci akcjonariuszom dywidendy w wysokości 40. Firma otrzymała także odsetki od lokaty bankowej \\ \ sokości 10. Zakłada się że podatek naliczony = podatek zapłacony. Oblicz przepływ pieniężny i stan środków pieniężnych na oniec 2008 r. (22p)

. Jaka jest prognozowana wartość należności przedsiębiorstwa handlowego „S”, jeżeli przychody ze sprzedaży w nadchodzącym uartale wynoszą 400 tys. zł, koszty zakupu towarów 300 tys. zł, przewidywany okres spływu należności wynosi 15 dni. (5 p)