3582376396

ANALITYCZNA FUNKCJA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO W IDENTYFIKACJI I POMIARZE NOŚNIKÓW WARTOŚCI PRZEDSIĘBIORSTWA

Jacek Jaworek!¹

Wprowadzenie

Według konwencjonalnej teorii finansów przeds^bioraw, głównym celem wszellcidi decyzji gospodarczydi w przedsiębiorstwie: jea maksymalizowanie jego wartości (Damodaran, 2001). W jej ocenie korzyła się z wielu źródeł informacjL Jednym z nk¹ jest sprawozdanie finansowe. Oprócz prostej funkcji informacyjnej o ¹anift maj^tkowo-finansowym przedsiębiorstwa, sprawozdanie finansowe wypełnia rai™ zadania analityczne (Ołdiowicz, Tlaczala, 2002). Budowa systemu mierników umożliwiających iijsalania stanu finansowego jak i wyjaśnienie czynników wpływając ytii na ten «ran jest zaś podstawowym wyniniwiiwn metodycznym analizy finansowej (Nahotko, 2000).

W artykule przyjęto hipotezę, że sprawozdanie finansowe jest kluczowym źródłem informacji w identyfikacji i pomiarze nośników wartości przedsiębiorstwa. W realizacji głównego wątku badawczego wykorzyaano metody wnioskowania dedukcyjnego i indukcyjnego w oparciu o literaturę z zakresu rachunkowości, analizy finansowej oraz zarządzania finansami przedsiębiorstw. Ważnym elementem artykułu jest również przykład praktyczny iluaruj^cy opisywane gagadniania teoretyczne.

1, Wartość przcdblęWoretwa I Jqf nońlhl

W literaturze ekonomicznej istnieje wiele różnydi ujęć pojęcia wartości Do najc^ściej kojarzonych z przedsiębiorstwem naleą (Marcinkowska, 2000):

1)    wartość ekonomiczna - zasadza s^ na ocenie zdolności aktywów do dostarczania idi posiadaczowi arumienia wolnydi środków pien^żnyrti; nabywca przedsiębiorstwa jest skłonny zapłaci: w danej diwili określoną kwotę pieniędzy za oczekiwane przyszłe przepływy pien^żne,

2)    wartość rynkowa - jest ona równa cenie, którą kupujący mógftły w sposób uzasadniony oczekiwać, a sprzedający byłby gotów ją zaakceptować, o ile przedsiębiorstwo zostałoby wystawione na sprzedaż na otwartym rynku.

1

frjiok Jiwuh, Wy^u SifadiButawi W Gdńkn, Kifedi Rclnikawud, adknfct