7506566899

Na podstawie analizy bilansu firmy otrzy mano następujące wyniki wspomnianego wskaźnika: w roku 2010 -81,43%, w roku 2011 - 64,18%. Otrzymane wyniki świadczą o zmniejszeniu stopnia unieruchomienia środków w przedsiębiorstwie, a tym samych o zwiększeniu ilości środków o wysokiej płynności, niezbędnych do szybkiego reagowania na zmiany.

Analiza struktury pasywów umożliwia, jak tłumaczy E. Nowak (tamże. s. 90), ocenę dostosowania relacji strukturalnych w zakresie źródeł finansowania do warunków działalności jednostki.

Tabela 3. Struktura kapitału

	2010	%	2011	%
Kapitał własny	33528498.01	50.65	31218566,33	40,78
Kapitał obcy + RMB, w tym m.in.:	32666748,40	49,35	45329524,75	59,22
- zobowiązania długoterminowe	2316097,69	(3,5)	5723074,37	(7,47)
- zobow iązania krótkoterminowe	29607333,17	(44,72)	39521506,14	(51,63)
Pasywa ogółem	66195246,41	100	76548091,08	100

Źródło: Monitor Spółdzielczy - B (sprawozdania finansowe wybranego przedsiębiorstwa z branży' 11).

W analizowanym przedsiębiorstwie w latach 2010 i 2011 można zauważyć znaczny wzrost zobowiązań w stosunku do funduszy własnych, przy czym sytuacja ta w większym stopniu wywołana jest wzrostem zobowiązań krótkoterminowych niż długoterminowych.

B. Pomykalska i M. Wypych (tamże. s. 184-185) zauważają, że wzrost zadłużenia z tytułu kredytów obrotowych może być uzasadniony potrzebami finansowymi pod warunkiem, że nie są to kredyty' przeterminowane. Pewien wzrost poziomu zobowiązań może być uzasadniony wzrostem produkcji, nadmierny jednak ich wzrost najczęściej jest objawem trudności finansowych firmy i powoduje zwiększenie udziału funduszy obcy ch w finansow aniu działalności, co nie jest pozy ty w nie oceniane przez dawców' kapitału. Z punktu widzenia właścicieli przedsiębiorstwa rosnący udział kapitału obcego pozwala na rozłożenie ryzyka finansowego, jakie niesie ze sobą prowadzenie działalności gospodarczej. Z drugiej jednak strony kapitał ten jest odpowiedzialny za wzrost fluktuacji rentowności kapitału własnego przedsiębiorstwa, oceniany przez jego właścicieli pozy tywnie tylko wówczas, gdy prowadzi do jej wzrostu.

Analiza struktury majątków o-kapitalow ej (pozioma analiza bilansu)

E. Jacyna (2001, s. 63-64) wyjaśnia, że analiza poziomych powiązań w bilansie polega na porównaniu poszczególnych grup i pozycji aktywów z odpowiadającymi im źródłami finansowania w postaci kapitału własnego i kapitału obcego. Zgodnie ze złotą zasadą finansowania, aktywa trwale powinny być w całości finansowane kapitałami w łasnymi, gdyż sanów i to warunek niezależności i stabilności finansow ania działalności przedsiębiorstwa. Z kolei konieczność zwrotu kapitałów' obcych wymaga lokowania ich w takich składnikach aktywów, które w odpowiednim momencie mogą być szybko zamienione na gotówkę. Płynność środków w aktywach powinna zatem odpowiadać terminowości kapitałów w pasywach.